Amazon ha comenzado a tomar propiedad de racks de servidores Nvidia GB300 antes de que algunos centros de datos de AWS cuenten con suficiente electricidad para operarlos, dejando hardware por valor de miles de millones de dólares inactivo mientras la empresa acelera sus capacidades de inteligencia artificial. Este episodio pone de relieve cómo el acceso a la electricidad se ha convertido en el factor limitante de la infraestructura de IA: poseer el hardware ya no significa poder usarlo.

Los racks en cuestión son sistemas GB300, plataformas rack-scale de la generación Blackwell Ultra de Nvidia, diseñadas para cargas de trabajo grandes de entrenamiento e inferencia de IA. Según Business Insider, correos electrónicos internos de agosto proyectaban recepciones iniciales de racks por unos 5.000 millones de dólares, seguidas de aproximadamente 3.000 millones de dólares al mes. Las cifras son pronósticos, no compras confirmadas.

Bajo la política Early Rack Receipt de AWS, la propiedad se transfiere antes de recibir físicamente el equipo. Como resultado, algunos racks se almacenan en bodegas. Un representante de Amazon describió la práctica como una "mejor práctica empresarial", mientras que la compañía negó las afirmaciones de que carece de un plan de despliegue.

Los racks llegan antes que la energía

AWS anteriormente tomaba propiedad de los racks cuando llegaban a sus ubicaciones previstas. Ahora paga por algunos equipos antes de que estén disponibles la instalación o la electricidad.

Los sistemas "sin energía" resultantes, a veces llamados "dark GPUs", no generan ingresos mientras esperan ser activados. También pierden valor con el tiempo, lo que añade presión al flujo de caja de Amazon.

El gasto de capital suma presión

Business Insider informó que se proyecta que Amazon gaste 220.000 millones de dólares en inversión de capital en 2026. Según el informe de Amazon ante la SEC, la compañía registró 96.300 millones de dólares en inversión de efectivo y 71.400 millones de dólares en flujo de caja operativo durante el primer semestre del año. El gasto de capital incluyó inversiones en infraestructura de fulfillment.

Amazon gastó además 13.700 millones de dólares en OpenAI y 10.000 millones en Anthropic en el segundo trimestre. Esas inversiones no se clasifican como gasto de capital.

En una reunión de personal en septiembre, el ejecutivo de infraestructura de AWS, Prasad Kalyanaraman, describió el negocio de IA como "muy negativo en flujo de caja libre", según Business Insider. Advertió que la tensión podría persistir durante varios años.

Sin embargo, el director ejecutivo Andy Jassy ha llamado a la IA una "oportunidad única en la vida". Los ingresos de AWS aumentaron 37% en el segundo trimestre, mientras que su cartera contratada subió a 496.000 millones de dólares.

Amazon amplía su búsqueda de energía

Cleanview estima que Amazon está desarrollando 44 gigavatios (GW) de capacidad de centros de datos en Estados Unidos, incluidos 27 GW en 13 mercados más recientes, según su análisis. El análisis también identifica 17,5 GW de generación de gas planificada y 25,6 GW de electricidad libre de carbono contratada.

Estas cifras representan compromisos separados y no deben sumarse como si toda fuera capacidad operativa.

Las restricciones se extienden más allá de Amazon. Bain ha señalado escasez de electricidad, equipos y trabajadores calificados, además de retrasos en la obtención de permisos. La Agencia Internacional de Energía también ha destacado el creciente estrés en la red eléctrica en su informe. La oposición local está dificultando una mayor expansión. Amazon se ha comprometido a aportar 1.000 millones de dólares para apoyar a las comunidades que albergan sus centros de datos, según Cryptopolitan.

La capacidad operativa podría afectar los precios de la IA

The Boston Consulting Group espera que los precios del cómputo de IA se vuelvan más basados en el uso y potencialmente dinámicos, según su análisis. Las escaseces de energía podrían afectar dónde se construyen las instalaciones de IA, qué clientes reciben capacidad de cómputo y lo que los usuarios pagan en todo el mundo.

Para Amazon, comprar GPUs es solo parte del desafío. La prueba mayor es poner esos sistemas en operación y convertir la inversión en ingresos. Señales a monitorear incluyen qué tan rápido se energizan los racks almacenados, cómo avanza la cartera de 44 GW hacia la operación y cuánto de los 496.000 millones de dólares en cartera contratada se convierte en capacidad entregada.