Las acciones de Intel (INTC) subieron 1,38% a 98,54 dólares mientras Altera, el fabricante de chips programables escindido de Intel, dio un paso importante hacia su regreso a los mercados públicos. Altera presentó confidencialmente ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) un borrador del formulario de registro S-1 para una oferta pública inicial propuesta.

La presentación confidencial no especifica la cantidad de acciones a vender, el precio de la oferta ni el calendario de la cotización. Las presentaciones confidenciales de borradores de este tipo permiten a una empresa iniciar el proceso de revisión de la SEC mientras mantiene los términos de la oferta fuera de la vista pública hasta una presentación pública posterior. La oferta propuesta también permanece sujeta a revisión regulatoria antes de que Altera pueda avanzar.

Un paso hacia la separación

La presentación de Altera marca un hito significativo en el esfuerzo por separar aún más el negocio de chips de la estructura corporativa de Intel. Los detalles clave de la oferta permanecen sin revelar, y la empresa debe superar la revisión regulatoria antes de poder avanzar con la cotización. Esos detalles se harían públicos cuando el formulario de registro se presente públicamente.

La OPI planeada sigue a la decisión de Intel de escindir Altera y vender una participación de control a la firma de capital privado Silver Lake. Intel completó esa transacción hace un año, con una valuación de Altera de 8.750 millones de dólares, mientras conservaba una participación minoritaria del 49%. MGX, un fondo estatal de Medio Oriente, se unió posteriormente a Silver Lake como coinversor.

Bajo la estructura actual, Silver Lake ostenta la posición de control mientras Intel mantiene la propiedad a través de su participación minoritaria. El borrador del formulario de registro no revela cuánta parte de la empresa pretende ofrecer Altera al público.

Lo que fabrica Altera

Altera desarrolla arreglos de puertas programables en campo, o FPGA, dispositivos semiconductores que los usuarios pueden reprogramar después de la producción. Esa reprogramabilidad permite adaptar el hardware a cargas de trabajo cambiantes después de su implementación, y los chips se utilizan en infraestructura de inteligencia artificial, automatización industrial, robótica y sistemas de defensa. Una cotización pública completada establecería a Altera como una importante empresa independiente de FPGA en los mercados públicos.

Parte de una reestructuración más amplia de Intel

La oferta otorgaría a Altera una estructura de mercado público separada tras su reciente transición de propiedad. También forma parte de la reestructuración más amplia de Intel mientras la empresa trabaja para fortalecer su liquidez. Intel ha impulsado ventas de activos y cambios operativos mientras dirige recursos hacia su negocio de foundry, y la cotización propuesta le da a la empresa otra forma de retener valor de participación restante.

Debido a que Intel posee el 49% de Altera, la empresa continuaría manteniendo un interés en el negocio después de cualquier oferta pública. La estructura de propiedad final dependerá de la cantidad de acciones ofrecidas y de los términos de la transacción. La OPI podría, además, establecer una valuación de mercado público para Altera una vez que sus acciones comiencen a cotizar, lo que también daría una referencia de mercado a la participación retenida por Intel.

Años de cambios de propiedad

El regreso de Altera a los mercados públicos sigue a años de cambios de propiedad bajo Intel. Intel adquirió la empresa en 2015 por aproximadamente 16.700 millones de dólares, expandiendo en ese momento su negocio de semiconductores programables. Sin embargo, a medida que aumentaban las demandas de capital en los negocios principales de Intel, la empresa separó posteriormente las operaciones de Altera.

Por ahora, Altera solo ha presentado el formulario de registro confidencial y no ha anunciado los términos finales de la oferta. La empresa debe completar los pasos regulatorios antes de confirmar la estructura, el calendario y el rango de precios de la OPI. Mientras tanto, las acciones de Intel se mantuvieron por encima de los 98 dólares durante la sesión, con los 100 dólares actuando como el siguiente nivel de resistencia visible.

Fuente: Blockonomi