La mayoría de los tenedores de altcoins siguen en pérdidas con sus posiciones, con la moneda mediana teniendo menos del 25% de su oferta en ganancias, según datos on-chain destacados por Glassnode y compartidos por Cointelegraph en X el 23 de septiembre de 2026. La baja lectura de rentabilidad sugiere que el mercado de altcoins podría estar lejos de un techo típico de ciclo, aunque esto no garantiza una rally alcista.

La métrica compara el precio actual de mercado de un token con el precio al que su oferta se movió por última vez en la cadena. La oferta adquirida a un costo base menor se considera en ganancias, mientras que la oferta adquirida a un precio mayor se considera en pérdidas. Una lectura inferior al 25% significa que, para la altcoin mediana, más de tres cuartas partes de la oferta medida no está actualmente en ganancias. Para la moneda mediana, esto deja a la mayoría de los tenedores con posiciones que registrarían pérdidas si se vendieran a los precios actuales del mercado.

Dado que la cifra principal es una mediana, refleja la lectura intermedia entre las altcoins medidas: la mitad de las monedas monitoreadas muestra una proporción mayor de oferta en ganancias y la otra mitad muestra una proporción menor. El uso de la mediana convierte la estadística en un indicador de la altcoin típica, en lugar de un promedio que puede distorsionarse por un grupo pequeño de valores con desempeño inusualmente fuerte o débil.

La oferta en ganancias es una métrica on-chain ampliamente utilizada que firmas de análisis como Glassnode monitorean para medir la posición de los participantes del mercado frente a los precios vigentes. La cifra actual apunta a un mercado donde las ganancias están lejos de ser generalizadas, incluso si algunos tokens individuales han tenido un buen desempeño.

Por qué importa la baja rentabilidad de las altcoins

La métrica de oferta de altcoins en ganancias puede ayudar a los traders a evaluar qué tan ampliamente una recuperación del mercado ha alcanzado a los tenedores existentes. Cerca de algunos picos del mercado, los precios en alza dejan a una gran proporción de tenedores con ganancias no realizadas. La lectura actual presenta un panorama diferente: la rentabilidad sigue siendo limitada en la moneda mediana.

Ese contraste es la razón por la que los datos podrían sugerir que aún falta tiempo para un techo del mercado de altcoins. Si se desarrolla una rally más amplia, más oferta podría pasar a estar en ganancias a medida que los precios suban.

Sin embargo, la baja rentabilidad no es prueba de que los precios deban aumentar. La lectura también puede persistir durante condiciones débiles del mercado, y las altcoins individuales pueden enfrentar riesgos que los indicadores más amplios del mercado no capturan.

NOW: Altcoin holders remain mostly underwater, with the median coin having under 25% of its supply in profit, suggesting a market top is still far off, per @glassnode . pic.twitter.com/JQ1oQxG7qC

— Cointelegraph (@Cointelegraph) September 23, 2026

¿Los datos descartan un techo del mercado de altcoins?

La última lectura de oferta de altcoins en ganancias ofrece una razón para cuestionar si el mercado ha alcanzado un pico amplio y cargado de ganancias. No establece cuándo podría ocurrir un techo, ni si todas las altcoins participarán en una futura recuperación.

Los traders pueden observar cambios en la métrica de rentabilidad junto con el volumen de negociación, la liquidez y la demanda en el mercado más amplio de altcoins. Un aumento sostenido en la proporción de oferta en ganancias mostraría que las ganancias están llegando a más tenedores.

Por ahora, los datos apuntan a una división clara: algunas altcoins podrían estar recuperándose, pero la moneda mediana todavía tiene menos del 25% de su oferta en ganancias.