Alphabet se está preparando para su primera emisión de bonos en dólares australianos, con el objetivo de recaudar unos A$5.000 millones (3.600 millones de dólares estadounidenses).

Si se concreta, la transacción sería la mayor emisión de deuda corporativa jamás vendida en Australia, superando el récord de 2.250 millones de dólares que Apple estableció hace más de una década. Las acciones de Alphabet Inc. (GOOGL) subían un 0,70% en las negociaciones previas a la apertura del lunes, tras cerrar el viernes en 345,90 dólares.

Chamath De Silva, jefe de renta fija de Betashares, calificó la operación como “un momento histórico para el mercado de bonos corporativos australianos”. Señaló que sería la primera vez en casi una década que una empresa tecnológica estadounidense de gran capitalización emite un bono canguro (Kangaroo bond).

La venta de bonos propuesta incluye vencimientos de 3, 5, 10 y 20 años. Las notas de menor plazo podrían emitirse con tasas fijas o flotantes, mientras que los tramos de 10 y 20 años serían exclusivamente de tasa fija.

ANZ, Deutsche Bank, RBC Capital Markets y TD Securities están trabajando en la operación. Las orientaciones iniciales de precios podrían darse a conocer tan pronto como el martes.

Mark Bayley, administrador de cartera de Kapstream, declaró: “Estamos definitivamente interesados. Probablemente sea el equivalente a la salida a bolsa de SpaceX para el mercado de bonos corporativos”.

Para los inversionistas del mercado de deuda australiano, la operación añadiría otro gran punto de referencia de grado de inversión de un emisor tecnológico global, en un momento en que las necesidades de financiamiento aumentan en todo el sector. Para Alphabet, emitir en dólares australianos amplía sus opciones de financiamiento más allá de su reciente venta en dólares estadounidenses y le brinda acceso a un grupo distinto de demanda institucional.

Financiamiento de la IA a gran escala

La emisión australiana llega tras un período intenso para Alphabet en los mercados de deuda. A principios de mes, la compañía recaudó 25.000 millones de dólares mediante una venta de bonos en dólares y atrajo unos 115.000 millones de dólares en órdenes de inversionistas, lo que subraya la sólida demanda. En junio, Alphabet también completó una oferta de acciones por 8.480 millones de dólares.

Alphabet está desembolsando grandes sumas mientras expande su infraestructura de inteligencia artificial. En el segundo trimestre de 2026, la compañía incrementó su plan de gasto de capital para todo el año en 15.000 millones de dólares, y ahora se espera que el gasto anual se sitúe entre 195.000 y 205.000 millones de dólares.

La compañía también reportó un flujo de caja libre negativo de 5.900 millones de dólares en el trimestre, lo que constituye su primer flujo de caja libre trimestral negativo como empresa que cotiza en bolsa.

Pese al mayor gasto, los resultados del segundo trimestre de Alphabet superaron las expectativas de Wall Street. Las ganancias por acción fueron de 9,11 dólares, muy por encima del consenso de 2,89 dólares, mientras que los ingresos alcanzaron los 119.800 millones de dólares, frente a las expectativas de los analistas de 117.070 millones de dólares.

Actividad institucional

Berkshire Hathaway aumentó su posición en Alphabet un 83% en el segundo trimestre, llevando su tenencia a unos 106 millones de acciones valoradas en 37.900 millones de dólares. Esto convierte a GOOGL en la tercera mayor tenencia de acciones estadounidenses de Berkshire.

Vanguard y Capital World Investors también incrementaron sus posiciones en Alphabet. Aproximadamente el 40% de las acciones está en manos de fondos de cobertura e inversionistas institucionales.

Por su parte, Agate Pass Investment Management redujo su participación un 10,9% en el segundo trimestre, al vender 5.336 acciones. La firma aún posee 43.706 acciones valoradas en unos 15,6 millones de dólares, y Alphabet sigue siendo su mayor tenencia individual.

Zacks Research rebajó la calificación de GOOGL de “compra fuerte” a “mantener” durante el período, citando preocupaciones por la valoración y el gasto.

El precio objetivo promedio de Wall Street para la acción es de 422,59 dólares, basado en 25 calificaciones de compra y 5 de mantenimiento, emitidas por 30 analistas.