Alphabet (GOOGL) reportó sus resultados del segundo trimestre de 2026 después del cierre del mercado el miércoles, con cifras que superaron las expectativas de los analistas en ingresos y ganancias por acción, al tiempo que elevó su previsión de gasto de capital para el año.

La compañía informó ingresos de $119.80 mil millones en el Q2, un aumento de 24.2% interanual y por encima de las estimaciones de los analistas de $116.53 mil millones. Las ganancias por acción llegaron a $9.11, muy por encima de la estimación de consenso de $2.87.

A pesar de las cifras principales mejores de lo esperado, las acciones de GOOGL cayeron alrededor de 7% después del reporte. Los títulos ahora cotizan aproximadamente 20% por debajo de su máximo histórico reciente.

La caída se produjo después de que Alphabet decidiera elevar su previsión de gasto de capital para 2026 a un rango de $195 mil millones a $205 mil millones, frente a la guía anterior de $180 mil millones a $190 mil millones. La previsión actualizada llega después de que la compañía gastara $91 mil millones el año pasado, lo que subraya la rapidez con la que las grandes empresas tecnológicas están ampliando infraestructura para cargas de trabajo de IA, incluidos centros de datos, servidores y chips avanzados.

Google Search tuvo su trimestre más sólido registrado, con ingresos de $63.3 mil millones, un aumento de 17% frente al año anterior. La compañía dijo que funciones de IA, incluidas AI Overviews y AI Mode, están contribuyendo a una mayor actividad de búsqueda. AI Mode ya alcanzó 1 mil millones de usuarios activos mensuales a nivel mundial.

Google Cloud fue otro contribuyente importante, con ingresos que aumentaron 82% a $24.8 mil millones. La cartera de pedidos de la plataforma se ubicó en $514 mil millones al 30 de junio, lo que representa un aumento de $50 mil millones solo desde el primer trimestre. La demanda de nube es una parte clave del debate sobre el gasto, porque la misma infraestructura de IA que requiere una fuerte inversión inicial también puede respaldar a clientes empresariales que usan capacidad de cómputo, almacenamiento y herramientas de aprendizaje automático.

Las preocupaciones por el gasto de capital siguen al resultado mejor de lo esperado

Los mayores planes de gasto de Alphabet llamaron la atención porque las inversiones en centros de datos y chips se deprecian con el tiempo en lugar de registrarse como gasto de inmediato. Como resultado, se espera que los compromisos actuales de gasto de la compañía afecten las ganancias durante varios años.

Alphabet también reportó un flujo de caja libre negativo de $5.8 mil millones en el Q2 después de excluir un aumento de $98 mil millones en el valor de sus participaciones de inversión en compañías como Anthropic y SpaceX.

Esa ganancia por inversiones contribuyó a elevar la cifra principal de EPS. Al excluirla, la posición de caja subyacente de la compañía pareció más débil de lo que sugería el dato de ganancias. Para los inversionistas que siguen el desempeño operativo de Alphabet, la distinción es importante porque las ganancias contables sobre participaciones de inversión pueden impulsar las ganancias reportadas sin aportar la misma cantidad de efectivo proveniente de los negocios principales de la compañía.

Los analistas mantienen calificaciones positivas tras la caída de la acción

Los analistas de Wall Street mantuvieron en gran medida una visión positiva sobre Alphabet tras el reporte. Royal Bank of Canada conservó su calificación de compra y un precio objetivo de $475. Cantor Fitzgerald reiteró su calificación de overweight, pero redujo su precio objetivo de $435 a $420. Freedom Capital elevó la acción a strong buy.

El precio objetivo promedio de los analistas es de $410.09. La acción cuenta con 30 calificaciones de compra, 6 calificaciones de compra fuerte y 3 calificaciones de mantener.

Alphabet también anunció un dividendo trimestral de $0.22 por acción, pagadero el 14 de septiembre a los accionistas registrados al 7 de septiembre.

Por separado, Alphabet recibió una multa antimonopolio de la UE de aproximadamente $1 mil millones, lo que añadió otro asunto regulatorio durante la semana. El escrutinio regulatorio sigue siendo relevante para Alphabet porque sus mayores negocios incluyen búsqueda, publicidad y plataformas digitales que han atraído la atención de autoridades de competencia en múltiples jurisdicciones.

Personas con información privilegiada han vendido acciones por un valor de $7.67 millones en los últimos 90 días, incluidas ventas de CAO Marsida Saraci y del director John L. Hennessy.

GOOGL abrió el viernes a $319.09, por debajo tanto de su media móvil de 50 días de $360.63 como de su media móvil de 200 días de $337.38.