Cisco registró ventas trimestrales de $17.3 billion, un aumento interanual de 18% que marcó un nuevo récord para la compañía. El gigante de redes se benefició de la fuerte demanda de equipos de infraestructura utilizados en centros de datos de inteligencia artificial, posicionándose como un proveedor clave de los switches, routers y silicio que conectan clústeres de cómputo de IA. La dirección también emitió una guía de ingresos para el año fiscal 2027 de entre $72.2 billion y $73.4 billion, por encima de las estimaciones de consenso de analistas.

A pesar del hito en ventas, las acciones de Cisco cayeron aproximadamente 6–7%. El margen bruto de la compañía se contrajo a 66.3% desde 68.4% en el mismo periodo del año anterior, y la guía de márgenes futura quedó por debajo de las expectativas de Wall Street. El creciente enfoque de Cisco en componentes de hardware para IA impulsa el crecimiento de los ingresos mientras presiona simultáneamente las métricas de rentabilidad, un patrón que se ha observado en toda la cadena de suministro de hardware para IA a medida que las empresas asumen mayores costos de fabricación e I+D para escalar con rapidez.

Cerebras Systems informó ingresos GAAP del segundo trimestre de $180.1 million, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente 70%. Los ingresos principales alcanzaron $209.9 million, lo que llevó a la empresa a elevar su previsión de ingresos principales para todo el año a un rango de $880 million a $890 million. El margen bruto principal fue de 41%, y la cartera de pedidos de aproximadamente $25 billion se mantuvo estable durante el trimestre. Como fabricante de chips de IA a escala de oblea que compite con actores consolidados del sector de semiconductores, Cerebras enfrenta presiones de costos inherentes a medida que amplía su capacidad de producción.

Aun así, las acciones de Cerebras cayeron 15–17% tras el anuncio. La reacción del mercado a los resultados de Cisco y Cerebras subraya un cambio en las expectativas de los inversores: el crecimiento de los ingresos por sí solo ya no es suficiente, ya que los márgenes de beneficio y el desempeño de la línea final se han convertido en criterios centrales para evaluar las acciones vinculadas a la IA. El cambio marca una evolución notable respecto de 2023 y principios de 2024, cuando la expansión de los ingresos solía dominar las discusiones de valoración en todo el sector de IA.

Los mercados bursátiles avanzaron el jueves. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo intradía tras la publicación del Índice de Precios al Productor de julio, que se ubicó por debajo de las previsiones de los analistas. Los precios al productor se mantuvieron sin cambios mes a mes, frente al aumento esperado de 0.2%. La inflación interanual del PPI se desaceleró a 4.7% desde el 5.5% del mes anterior. Los datos reforzaron las señales de que las presiones de precios mayoristas siguen moderándose, aliviando las preocupaciones del mercado sobre nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal. Grandes tecnológicas como Nvidia, Microsoft y Apple registraron avances tras la publicación.

Oil prices cayeron con fuerza el jueves. El crudo Brent retrocedió aproximadamente 2.2% hasta cerca de $87 por barrel, mientras que el West Texas Intermediate bajó a alrededor de $81. La venta se desencadenó por un aumento inesperado de 17.4 million barrels en las reservas de crudo de EE. UU., el mayor incremento semanal desde enero de 2023. OPEC también redujo su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2026, uniéndose a otras agencias energéticas que han señalado una debilidad del consumo vinculada a las preocupaciones por una desaceleración económica. Una debilidad sostenida de los precios del crudo podría contribuir a aliviar las presiones inflacionarias más amplias en la economía.

El gestor de fondos de cobertura Bill Ackman ha vuelto a entrar en Netflix como parte de una importante reestructuración de la cartera de Pershing Square. Los registros regulatorios revelaron seis nuevas posiciones: Netflix, Visa, Mastercard, Alcon, Intercontinental Exchange y S&P Global.

Ackman tomó por primera vez una participación en Netflix a principios de 2022, pero vendió la posición meses después con una pérdida superior a $400 million, tras unos decepcionantes datos de crecimiento de suscriptores que presionaron a la baja la acción. Su renovada inversión llega mientras Netflix ha lanzado un nivel con publicidad y se ha expandido al contenido deportivo en vivo, cambios estratégicos destinados a diversificar los ingresos más allá de su modelo principal de suscripción a medida que madura el mercado del streaming. La reorganización figura entre los ajustes de cartera más amplios de Pershing Square en los últimos años.