El gasto en inteligencia artificial y el alza de los rendimientos de los bonos dominaron la atención del mercado esta semana. Micron emitió un sólido pronóstico impulsado por la IA a medida que los compromisos de clientes crecieron a 32.000 millones de dólares, Oracle habría acordado un contrato de 7.000 millones de dólares que daría a Tencent acceso a chips avanzados de IA, y Synopsys firmó nuevos acuerdos con OpenAI y Amazon. El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,34%, su nivel más alto desde 2002, mientras Bitcoin cotizó cerca de los 84.000 dólares tras superar brevemente los 85.000. En conjunto, las actualizaciones mostraron cuánto dinero sigue fluyendo hacia la infraestructura de IA, incluso mientras los inversores sopesaban la fuerte demanda frente a mayores costos de endeudamiento. Esta combinación importa porque los proyectos de centros de datos de IA requieren grandes compromisos de capital iniciales, lo que convierte el costo del financiamiento en un factor directo del ritmo y la escala de ese gasto.

La demanda de IA de Micron sigue creciendo

Micron ofreció una de las actualizaciones más sólidas del trimestre. La empresa fabrica chips de memoria utilizados en centros de datos de IA, lo que la sitúa en el centro de la construcción de infraestructura en curso en el sector tecnológico. Esa posición hace que sus resultados sean una de las lecturas más claras de la demanda para la cadena de suministro más amplia de hardware de IA.

Micron dijo que espera ingresos de primer trimestre cercanos a 61.500 millones de dólares, muy por encima de las estimaciones de analistas de unos 57.000 millones. Los ingresos trimestrales más que se cuadruplicaron hasta 54.230 millones de dólares. Los compromisos de clientes bajo acuerdos de suministro a largo plazo subieron a 32.000 millones de dólares, desde 22.000 millones en junio, mientras que las obligaciones de desempeño restantes alcanzaron alrededor de 150.000 millones de dólares.

Las cifras subrayan lo ajustada que se ha vuelto la oferta de chips de memoria avanzados a medida que los operadores de centros de datos buscan asegurar capacidad mediante acuerdos extendidos. Si los resultados reales coinciden con la proyección de 61.500 millones de dólares será el próximo punto de control para ese panorama de demanda.

Oracle logra un importante acuerdo de chips de IA con Tencent

Oracle llegó a un acuerdo con la empresa tecnológica china Tencent, que según se informa gastará unos 7.000 millones de dólares en cinco años. El acuerdo da a Tencent acceso a alrededor de 100.000 chips avanzados de IA ubicados en centros de datos de Oracle en el Sudeste Asiático.

Las reglas de exportación de Estados Unidos dificultan que las empresas chinas obt este hardware directamente, y este arreglo le da a Tencent una forma de sortear esa limitación. Como los chips permanecen en los centros de datos regionales de Oracle y no dentro de China, el acuerdo ilustra cómo los controles de exportación están reconfigurando la ubicación física de la capacidad de cómputo de IA. También suma al creciente papel de Oracle en la computación en la nube de IA, un negocio que la empresa ha estado expandiendo de forma constante. El arreglo es un reporte y no un detalle oficial, por lo que cualquier confirmación de sus términos vale la pena seguirla.

Synopsys firma acuerdos con Amazon y OpenAI

Synopsys anunció dos nuevos acuerdos. El primero, con Amazon, tiene un valor de más de 1.000 millones de dólares a lo largo de varios años y cubre software de diseño de chips utilizado para los procesadores personalizados de Amazon, incluido el hardware usado en AWS. Un compromiso multianual de ese tamaño por parte de un hiperescalador refleja cuánto trabajo de diseño de chips personalizados implica ahora la construcción de IA.

El segundo es con OpenAI. Las dos empresas están construyendo una herramienta llamada GPT-Synopsys, destinada a ayudar en el trabajo de diseño de chips usando el software de Synopsys, un ejemplo de IA aplicada al propio proceso de desarrollo de chips. Las acciones de la compañía subieron tras los anuncios.

Los rendimientos del Tesoro suben a máximos de varias décadas

El rendimiento del Tesoro a 10 años tocó brevemente el 5,34% esta semana, su nivel más alto desde 2002. Los inversores han estado vendiendo bonos gubernamentales debido a preocupaciones por la inflación y la deuda pública.

Rendimientos más altos elevan los costos de endeudamiento de las empresas y pueden hacer que los bonos resulten más atractivos frente a las acciones, especialmente las acciones tecnológicas de mayor precio. La tasa a 10 años también sirve de referencia en los mercados financieros, por lo que movimientos en este nivel repercuten en costos de financiamiento mucho más allá del mercado de bonos. Las sólidas ganancias vinculadas a la IA han ayudado a compensar parte de esa presión hasta ahora. Los próximos datos de inflación y el ritmo del endeudamiento gubernamental siguen siendo los factores clave a observar.

Bitcoin se mantiene cerca de los 84.000 dólares

Bitcoin cotizó entre 83.000 y 84.000 dólares esta semana y tocó brevemente los 85.500 tras un informe de inflación más moderado. Las ganancias se desvanecieron cuando los rendimientos del Tesoro se mantuvieron altos, un revés rápido que subrayó la sensibilidad del activo a los cambios en el entorno de tasas.

Citigroup elevó su pronóstico de Bitcoin a 12 meses a 113.000 dólares, citando una mayor demanda de ETF y normativas cripto en mejora. Bitcoin está ahora atrapado entre un fuerte interés de compra y un entorno de tasas exigente, con los flujos de ETF y los desarrollos regulatorios, los mismos factores citados por Citi, entre las variables que los operadores seguirán.

Los inversores observan si el gasto en IA y los rendimientos de los bonos siguen tirando de los mercados en direcciones opuestas rumbo a octubre. Las actualizaciones de la semana indicaron que la demanda de infraestructura de IA sigue firme incluso a medida que suben los costos de financiamiento.