La inteligencia artificial ha impulsado un poderoso rally en las acciones tecnológicas de los mercados emergentes, con los fabricantes de semiconductores de Corea del Sur y Taiwán a la vanguardia de este repunte. Estas empresas, que producen los chips avanzados esenciales para la infraestructura de IA, han despertado un renovado entusiasmo entre los inversores y han generado importantes ganancias en los índices accionarios de los mercados emergentes.

El rally ha sido liderado por gigantes de los semiconductores en dos mercados asiáticos clave. Corea del Sur es sede de Samsung Electronics y SK Hynix, dos de los mayores fabricantes mundiales de chips de memoria, incluida la memoria de alto ancho de banda utilizada en aplicaciones de IA. Taiwán alberga a TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), el mayor fabricante de chips por contrato del mundo y un proveedor fundamental para empresas tecnológicas globales, entre ellas Nvidia, cuyas unidades de procesamiento gráfico impulsan gran parte de la actual generación de cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA. Los índices de referencia de ambos países, incluido el Kospi de Corea del Sur, se han beneficiado de la creciente demanda vinculada a la construcción de infraestructura de IA por parte de los principales proveedores de servicios en la nube, como Amazon, Google, Microsoft y Meta, todos los cuales se han comprometido a realizar inversiones de capital a gran escala en capacidad de computación para IA.

Sin embargo, el rápido aumento de las valoraciones ha introducido desafíos significativos. El vertiginoso repunte de los precios de las acciones ha provocado una fuerte volatilidad, salidas de inversores extranjeros y crecientes riesgos de concentración, a medida que las carteras de mercados emergentes se han vuelto cada vez más ponderadas hacia un pequeño número de valores tecnológicos de gran capitalización. Esta concentración ha amplificado el impacto de los movimientos individuales de las acciones en el desempeño general de los índices. Esta dinámica refleja un patrón global más amplio en el que un reducido grupo de empresas tecnológicas expuestas a la IA ha impulsado una parte desproporcionada de los rendimientos de los índices accionarios, una tendencia también visible en los mercados de Estados Unidos.

Los factores geopolíticos añaden otro nivel de complejidad. La industria de los semiconductores se ha convertido en un punto central de la competencia tecnológica entre Estados Unidos y China, con Estados Unidos imponiendo controles de exportación sobre chips avanzados y equipos de fabricación de chips a China desde 2022. Estas restricciones, junto con medidas políticas relacionadas, han reestructurado las cadenas de suministro y han creado tanto oportunidades como riesgos para los fabricantes de chips surcoreanos y taiwaneses, quienes ocupan posiciones críticas en la cadena de valor global de semiconductores.

A pesar de las recientes correcciones del mercado, los inversores se mantienen ampliamente optimistas respecto al potencial de crecimiento a largo plazo de las industrias impulsadas por la IA, según Reuters. El sector de los semiconductores, ampliamente considerado como la columna vertebral de la infraestructura de IA, sigue atrayendo atención a medida que se expande la demanda mundial de capacidad de computación avanzada.

Fuente: Economic Times Markets (información vía Reuters)