La Unión Africana (UA) ha lanzado la Agencia de Calificación Crediticia de África (AfCRA), la primera agencia de calificación crediticia del continente, en su búsqueda de ofrecer una alternativa a las "tres grandes" firmas de calificación globales en un momento en que el creciente peso de la deuda afecta a muchas economías africanas.

La agencia, cuya creación fue respaldada por los líderes africanos en 2018, fue lanzada oficialmente en Port Louis, Mauricio, donde tendrá su sede. Según la UA, AfCRA ofrecerá evaluaciones independientes y centradas en África, basadas en los datos, la experiencia y las realidades económicas del propio continente, y está pensada para complementar y no reemplazar a las agencias de calificación globales existentes.

El lanzamiento marca uno de los pasos más significativos hasta ahora en el impulso de África por tener mayor influencia en cómo se evalúa el riesgo soberano del continente, un tema que ha ganado urgencia a medida que los costos de endeudamiento han aumentado y las presiones de deuda se han intensificado.

Los líderes africanos han acusado durante mucho tiempo a las principales agencias de calificación occidentales, entre ellas S&P Global, Moody's y Fitch, de no reflejar adecuadamente los riesgos y el potencial de las economías africanas, y de degradar demasiado rápido a los países durante crisis como conflictos y pandemias. Las agencias rechazan esa crítica y afirman que aplican las mismas metodologías a nivel global. Una investigación de Reuters de 2024 sobre la crisis de deuda de África no encontró evidencia de sesgo sistémico en las calificaciones soberanas asignadas a la región por las tres principales agencias.

Los expertos en calificación dijeron que el éxito de AfCRA dependerá en última instancia de su capacidad para establecer credibilidad ante los inversores, especialmente durante períodos de tensión financiera.

"Una nueva agencia de calificación comienza con una promesa, mientras que los inversores finalmente requieren un historial", dijo Dennis Shen, profesor de finanzas en la International School of Management de Berlín y ex analista soberano de Scope Ratings. "La prueba más difícil, sin embargo, llegará cuando los mercados estén bajo tensión, porque la credibilidad de una agencia de calificación se pone a prueba con mayor severidad cuando sus conclusiones son incómodas y no cuando resulta muy conveniente".

El excvicepresidente de Nigeria, Yemi Osinbajo, dijo que AfCRA podría servir como contrapeso frente a las agencias de calificación establecidas, pero subrayó que necesitará cumplir con los estándares globales. "No puede ser simplemente una agencia chovinista o nacionalista", afirmó.

AfCRA calificará a prestatarios soberanos, instituciones financieras y empresas privadas. La UA dijo que la agencia operará de forma independiente y se financiará mediante capital de accionistas y sus propias operaciones, aunque proporcionó detalles sobre sus accionistas. Según la UA, la agencia está destinada a mejorar el acceso de los países africanos a los mercados de capital y a ofrecer a los inversores evaluaciones más equilibradas y contextualizadas de las economías del continente.

Las calificaciones crediticias miden la capacidad percibida de reembolso de un prestatario y actúan como un filtro clave para los inversores internacionales al decidir dónde prestar. Según la UA, las economías africanas actualmente tienen una calificación promedio de B a B-menos, en comparación con BB para otras regiones emergentes, una brecha que, según afirma, puede limitar la participación de los inversores y aumentar los costos de endeudamiento.

El impulso por mejorar las condiciones de financiamiento se ha vuelto más urgente tras años de aumento del endeudamiento gubernamental que llevaron a varios países africanos a situaciones de dificultades de deuda. La UA señaló que el servicio anual de la deuda externa de África alcanzó los 163.000 millones de dólares en 2024, frente a los 61.000 millones de dólares de 2010. En algunos países, los pagos de intereses han superado los presupuestos anuales de sectores sociales clave como salud y educación.

También se espera que AfCRA amplíe la cobertura de calificaciones en el continente, ya que actualmente 23 economías africanas carecen de una calificación de cualquiera de las tres principales agencias globales, según la UA.

La creación de la agencia forma parte de los esfuerzos más amplios de África por reformar la arquitectura financiera internacional, fortalecer los mercados de capital domésticos y mejorar el acceso al financiamiento. Las primeras calificaciones asignadas por AfCRA ofrecerán la primera indicación de cómo se comparan sus evaluaciones centradas en África con las de las firmas establecidas.

Fuente: BitcoinKE