La cartera de mercados públicos de África sigue creciendo. Banque du Caire, el sexto banco comercial más grande de Egipto por activos, anunció el 11 de octubre que planea vender una participación del 30% en la Bolsa Egipcia, configurando la segunda gran OPI del país este mes después de MNT-Halan. El anuncio sigue a una serie de salidas a bolsa africanas cubiertas en la edición anterior de TechCabal Daily, incluidas Airtel Money y OPay. En conjunto, estas operaciones ponen tanto la oferta de nuevas acciones como las reglas que rigen la propiedad de empresas públicas bajo mayor escrutinio.

Mientras tanto, Abuya, la capital de Nigeria, será sede del Defence Futures Summit del 14 al 15 de octubre de 2026, que reunirá a las comunidades tecnológicas, creativas y de defensa de Nigeria para explorar la innovación local.

Fintech: el acuerdo de Pepkor de 1.300 millones de dólares enfrenta rechazo de accionistas

Cuando Pepkor, el minorista sudafricano detrás de PEP y Ackermans, anunció su fusión Flash–Shop2Shop en julio, la promesa era el crecimiento: combinar dos grandes redes de comerciantes, construir un negocio fintech más grande y luego cotizarlo por separado. Tres meses después, la transacción de 21.300 millones de rand (1.300 millones de dólares) atrae atención por una razón diferente: algunos directores e inversores de Pepkor consideran que los accionistas deberían haber podido votar sobre ella.

Bajo el acuerdo, Pepkor poseerá el 57,1% de la entidad combinada, FintechCo. El director ejecutivo Pieter Erasmus tendrá indirectamente el 13,2%, una participación valuada en unos 2.800 millones de rand (170 millones de dólares) según la valuación de la operación, de acuerdo con el documento presentado por la empresa. Erasmus se apartó de las discusiones y decisiones, y Pepkor obtuvo valuaciones independientes y una opinión de equidad voluntaria.

Las reglas de la JSE no requerían una votación de los accionistas: la operación se clasifica como una transacción de Categoría 2, que debe divulgarse públicamente pero no necesita aprobación de los accionistas, y el interés de Erasmus queda por debajo del umbral que lo convertiría en una transacción entre partes relacionadas.

El vínculo de Erasmus con Shop2Shop no es nuevo. Una empresa asociada poseía el 31,2% de Shop2Shop antes de la fusión, y Flash y Shop2Shop hacían negocios juntos desde 2020, relaciones que Pepkor divulgó en estados financieros anteriores.

Algunos inversores aún sostienen una transacción tan importante, particularmente una en la que el director ejecutivo tiene interés financiero, debería haber sido sometida a los accionistas. FintechCo es central para la siguiente fase de Pepkor, y su director ejecutivo tendría una valiosa participación en la empresa privada que se incorpora al grupo; una votación de los accionistas, incluso no vinculante, habría dado a los inversores una voz directa sobre ese conflicto.

La disputa llega mientras Pepkor avanza más allá del comercio minorista. Los ingresos de servicios financieros aumentaron 41,6% en el primer semestre de 2026, y el grupo planea lanzar un banco en abril de 2027. A medida que más del crecimiento de Pepkor proviene de las finanzas y los pagos, así como de otras operaciones privadas, a los inversores les importará tanto cómo se estructuran esos negocios como qué tan rápido crecen. Los próximos puntos a observar son la propuesta cotización separada de FintechCo y las divulgaciones de gobernanza en torno al negocio bancario planeado por Pepkor.

E-commerce: Quickmart elimina contratos vinculados a fundadores antes de su OPI

Los propietarios de Quickmart están vendiendo al público la mitad de la cadena de supermercados, pero antes de que esos nuevos accionistas suban a bordo, el minorista ha estado depurando acuerdos antiguos con las personas que construyeron y eran dueñas del negocio.

En julio, meses antes de su oferta pública inicial (OPI), Quickmart rescindió varios contratos de consultoría y gestión con empresas vinculadas a fundadores y directores. Solo en 2025, la empresa pagó 208,4 millones de chelines kenianos (1,6 millones de dólares) en honorarios de gestión a sus matrices, 268,7 millones de chelines (2,1 millones de dólares) a Basic Land Investment y 161 millones de chelines (1,2 millones de dólares) a Resource Business Investments: tres pagos que suman unos 638 millones de chelines (4,9 millones de dólares), aproximadamente el 43% de la utilidad neta de Quickmart de 1.500 millones de chelines (11,6 millones de dólares) ese año.

Las transacciones vinculadas a fundadores no son automáticamente un problema: las empresas privadas a menudo dependen de sus propietarios para propiedades, asesoría u otros servicios. El cálculo cambia una vez que se invita a inversores externos a comprar acciones, porque quieren saber que el dinero que sale de la empresa se gasta en las mejores condiciones disponibles y no simplemente se canaliza a los internos.

Finalizar los contratos facilita el escrutinio de Quickmart como empresa pública, pero no significa que los 638 millones de chelines (4,9 millones de dólares) se conviertan de repente en utilidad. El minorista aún puede necesitar algunos de esos servicios y podría pagar asesores externos o internalizar el trabajo; el cambio más importante es quién decide cuánto cuestan esos servicios.

Algunos vínculos con los fundadores permanecen. Dieciocho tiendas de Quickmart todavía se alquilan de empresas conectadas a fundadores o directores, aunque el minorista dice que esos arrendamientos están en condiciones comerciales normales. Por lo tanto, esos arrendamientos seguirán siendo parte de los acuerdos entre partes relacionadas que los inversores podrán revisar después de la cotización.

La gobernanza importa más aquí porque Quickmart misma no está recaudando dinero. Su propietario, Sokoni Retail Kenya, vende dos mil millones de acciones existentes por 15.000 millones de chelines (116 millones de dólares) y se quedará con los ingresos de la oferta pública, una cotización muy necesaria para el mercado de capitales de Kenia. La oferta ya está abierta, y se espera que la negociación completa comience antes del 12 de noviembre.

Movilidad eléctrica: Eskom abre sus primeros cargadores públicos de vehículos eléctricos en Durban

Eskom ha pasado décadas manteniendo las luces de Sudáfrica, principalmente quemando carbón. Ahora la empresa estatal de electricidad también quiere ayudar a mantener en movimiento los autos eléctricos del país, con sus primeras estaciones públicas de carga de vehículos eléctricos en el Gateway Theatre of Shopping en Umhlanga The Pavilion Shopping Centre en Durban.

Cada una de las dos nuevas estaciones tiene dos puertos rápidos de carga de corriente continua (DC) capaces de entregar hasta 120 kilovatios (kW), más un puerto de corriente alterna (AC) de hasta 22 kW. Para una empresa de servicios públicos, cargar autos es una extensión natural del negocio principal, aplicando la experiencia operativa en infraestructura eléctrica al crecimiento del transporte eléctrico, un manual ya utilizado por E.ON, uno de los mayores proveedores de servicios eléctricos de propiedad inversora de Europa, que opera infraestructura de carga pública y doméstica de vehículos eléctricos en toda Europa y el Reino Unido.

Eskom ha estado incursionando en el negocio limpio desde hace un tiempo. En agosto de 2024, en asociación con GridCars, un operador sudafricano de redes de carga, lanzó un piloto con 10 estaciones de carga en cinco de sus propiedades, mantenido cerrado al público general. En septiembre de 2025, incorporó 20 vehículos eléctricos y dijo que quiere transicionar toda su flota a eléctrica para 2035, junto con planes de desplegar 55 estaciones públicas de carga en dos años. Eskom ha firmado un acuerdo con el fabricante chino de autos BYD para apoyar la movilidad eléctrica y expandir la infraestructura pública de carga en Sudáfrica.

Entrar al negocio de la carga le da a Eskom una ventaja porque ya opera el sistema eléctrico de Sudáfrica. Los operadores de carga ganan dinero vendiendo energía a los conductores, pero también pagan por equipos, mantenimiento, conexiones a la red y tarifas de demanda. Algunos actores de la industria han expresado preocupación de que Eskom pueda haber asegurado tarifas de demanda más bajas en ciertos sitios, lo que le permitiría fijar precios de carga más baratos que sus competidores; Eskom dice que su precio piloto sigue las tarifas y regulaciones existentes.

Para los conductores, los nuevos cargadores DC de Eskom cuestan 5,88 rand (0,045 dólares) por kilovatio-hora (kWh), en comparación con 7,35 rand (0,057 dólares) en las estaciones públicas de GridCars, lo que hace que las tarifas de Eskom sean un 20% más baratas. Un conductor que compre 50 kWh de electricidad pagaría 294 rand (2,27 dólares) en una estación de Eskom en lugar de 367,5 rand (2,83 dólares) en GridCars, el mayor operador de estaciones de carga de vehículos eléctricos del país, ahorrando unos 73,50 rand (0,57 dólares) en una sola carga.

Los precios más bajos de Eskom ofrecen una alternativa más económica a las redes de carga existentes, aunque su capacidad para competir con operadores establecidos dependerá de qué tan ampliamente expanda sus estaciones públicas de carga. Sudáfrica registró ventas de más de 16.000 vehículos de nueva energía en 2025, y expandir la red pública de carga sigue siendo importante para hacer la conducción eléctrica más práctica, especialmente para los conductores que no pueden cargar en casa o viajan frecuentemente entre ciudades. El despliegue hará que la cobertura de estaciones, la confiabilidad y el tratamiento de los costos de carga bajo las tarifas aplicables sean marcadores importantes de cómo se desarrolla la red pública.

Mercados de capital: la OPI de Dangote Refinery se extiende dos semanas

La oferta pública inicial (OPI) de Dangote Refinery, originalmente programada para cerrar el 13 de octubre, se extendió dos semanas, informó Bloomberg el lunes, dando a los inversores minoristas más tiempo para comprar acciones amid el creciente interés de inversores de otros países africanos. La OPI abrió el 14 de septiembre y ahora permanecerá abierta hasta el 27 de octubre.

Dangote Refinery dice que ha recibido un fuerte interés de inversores elegibles en toda África y otros mercados. Cada acción cuesta 525 nairas (0,40 dólares), y la empresa planea vender 4.100 millones de acciones para recaudar 2,15 billones de nairas (1.600 millones de dólares). Las dos semanas adicionales le permitirán atraer inversores de más países africanos y completar los acuerdos necesarios para que compren acciones a través de las fronteras.

La demanda transfronteriza ya es visible. En Kenia, Renaissance Capital, un banco inversión keniano, trabajó en un nuevo vehículo que permitiría a los inversores kenianos participar en la OPI a través de la bolsa de Kenia, a 49 chelines (0,38 dólares) por acción. En Zimbabue, el gestor de activos Bard Santner Investors facilita la participación local asegurando las aprobaciones requeridas y transfiriendo el dinero de los clientes de Ecobank Zimbabue a Ecobank Nigeria.

Más tiempo no necesariamente significa más acciones. La extensión da a inversores adicionales tiempo para participar; no aumenta automáticamente el número de acciones en oferta. Dangote tiene aprobación regulatoria para vender capital adicional si la demanda lo justifica, potencialmente recaudando hasta 2.100 millones de dólares, pero la empresa no ha dicho que la extensión misma desencadenará una oferta mayor.

La OPI de Dangote se ha convertido en una gran prueba de qué tan fácilmente los inversores pueden comprar acciones a través de las fronteras africanas. La vía de Kenia y el acuerdo de transferencia bancaria de Zimbabue muestran que los inversores están encontrando la manera de entrar, y Dangote quiere una base de accionistas panafricana. La fecha de cierre y los acuerdos que se construyen en cada mercado mostrarán cuánta de esa demanda puede convertirse en suscripciones completadas.

También esta semana

Seed G3 2026, organizado por Stanford Seed Transformation Network Nigeria, reúne a líderes empresariales, fundadores e inversores del 14 al 15 de octubre en el Landmark Event Centre en Lagos para dos días de conversaciones sobre recaudación de capital, construcción de negocios resilientes y expansión a mercados globales. Los ponentes programados incluyen a Bosun Tijani, ministro de Comunicaciones, Innovación y Economía Digital de Nigeria; Pat Utomi, profesor de economía política; Iyin Aboyeji, cofundador de Future Africa; y Tokunbo Abiru, senador nigeriano y ex director ejecutivo de un banco.

Este artículo se basa en la edición del 13 de octubre de 2026 de TechCabal Daily, reportado por Emmanuel Nwosu y Yemi Kareem y editado por Emmanuel Nwosu y Ganiu Oloruntade.