El protocolo de préstamos de cuarta generación de Aave ha superado la marca de $1,000 millones en depósitos, duplicando aproximadamente su total en un solo mes. El hito se alcanzó alrededor del 16–17 de septiembre, un ritmo de crecimiento que probablemente ni los respaldos más optimistas del protocolo anticiparon tan pronto. Para una generación de protocolo que apenas lleva meses en su mainnet, esto coloca a V4 al alcance de niveles de depósitos que a su predecesor le tomó años construir.

La aceleración ha sido pronunciada. Los depósitos de Aave V4 se situaban por debajo de $340 millones a principios de agosto, subieron a unos $577 millones a comienzos de septiembre y ahora se ubican en aproximadamente $1,160 millones. Los préstamos activos en el protocolo se mantienen entre $300 y $310 millones.

Qué impulsa el aumento

Una parte significativa del crecimiento de V4 se remonta a un solo rincón del ecosistema: el mercado Ether.fi Cash en Optimism, una red Layer 2 de Ethereum. Ese mercado por sí solo superó los $300 millones en depósitos, aproximadamente una cuarta parte del total de V4, lo que lo convierte en un contribuyente clave de las cifras generales de V4.

La expansión también refleja la arquitectura rediseñada de V4, que Aave denomina modelo de liquidez "hub-and-spoke". En lugar de agrupar todos los activos en un único mercado de préstamos monolítico, como lo hacían las versiones anteriores, V4 permite a los desarrolladores crear mercados especializados, los radios, que se conectan a un hub central de liquidez. Esta estructura permite que mercados individuales atiendan activos o estrategias particulares mientras aprovechan liquidez compartida, una diferencia notable en un sector de préstamos construido durante mucho tiempo en torno a mercados agrupados únicos.

Aave V4 se lanzó en el mainnet de Ethereum en marzo de 2026, y la adopción desde entonces ha seguido un patrón escalonado. Solo en agosto, los préstamos activos pasaron de unos $115 millones a más de $200 millones, preparando el terreno para el aumento de depósitos de. Si la demanda de préstamos mantiene el ritmo de los depósitos es ahora una de las métricas clave a observar, ya que la utilización, la proporción de activos depositados que están en préstamo, impulsa los intereses que perciben los proveedores.

V4 frente a V3: todavía en otra categoría de peso

A pesar del rápido ascenso, V4 sigue siendo una fracción de la escala total de Aave. Aave V3, la versión de trabajo que ha acumulado depósitos durante años, mantiene aproximadamente $31,000 millones. Eso significa que V4, con $1,160 millones, representa menos del 4% de la base total de depósitos de Aave, un recordatorio del camino de adopción que enfrenta una nueva generación incluso cuando el crecimiento es veloz.

Respuesta del mercado y la cuestión de las métricas

El token AAVE puso a prueba niveles de resistencia cercanos a $145 a medida que subían las cifras de adopción de V4.

Una advertencia acompaña este hito: existen discrepancias entre las cifras de depósitos que Aave reporta a través de su propia interfaz y los números registrados por agregadores externos como DeFiLlama. La divergencia es digna de mención porque los paneles de terceros se utilizan ampliamente como punto de referencia para medir la actividad de los protocolos DeFi, lo que significa que los totales de depósitos de Aave pueden variar según la fuente consultada.

Con base en las cifras reportadas, unos $300 millones en préstamos activos frente a $1,160 millones en depósitos implican una tasa de utilización de aproximadamente el 26%, un nivel que se encuentra dentro de un rango saludable para los protocolos de préstamos, ni peligrosamente alto ni sospechosamente bajo. A ese ritmo, gran parte de la nueva entrada de depósitos aún no ha sido acompañada por demanda de préstamos, y cómo se mueva ese equilibrio, junto con si otros mercados radio replican la tracción de Ether.fi Cash en Optimism, mostrará si el impulso temprano de V4 se mantiene.