Aave, un protocolo de préstamos descentralizados líder que permite a los usuarios depositar criptoactivos para obtener rendimiento o pedir préstamos con garantía de sus tenencias sin un intermediario tradicional, está eliminando gradualmente el soporte para reservas de activos digitales poco utilizadas y cerrando operaciones en varias redes blockchain más pequeñas. La iniciativa, liderada por el fundador Stani Kulechov, está diseñada para reducir la exposición a riesgos económicos y técnicos del protocolo y se alinea con el nuevo Marco de Riesgo y el Marco de Listado Técnico de Activos de Aave. La medida refleja una maduración más amplia del sector de finanzas descentralizadas, en el que los principales protocolos están adoptando cada vez más políticas de riesgo formalizadas que recuerdan a la gobernanza financiera tradicional, a medida que el valor total bloqueado crece hasta alcanzar decenas de miles de millones de dólares.

Los cambios afectan aproximadamente $98.1 millones en activos depositados y $15.6 millones en deuda pendiente — menos del uno por ciento de los depósitos totales de Aave, que actualmente se sitúan a mediados de los miles de millones de dólares. El protocolo planea redirigir recursos hacia mercados de mayor impacto y prioridades futuras.

Reducción Estratégica de Riesgos

La decisión de optimizar las operaciones sigue a una revisión exhaustiva realizada por el proveedor de servicios de riesgo DeFi LlamaRisk y otros proveedores de servicios de Aave. El análisis identificó numerosas reservas e implementaciones completas que ya no justifican sus costos operativos continuos. Cada reserva requiere mantenimiento continuo, incluidos oráculos de precios, monitoreo de parámetros de riesgo y mecanismos de liquidación confiables. Para contexto, un solo oráculo mal configurado o un feed de precios desactualizado incluso en un mercado pequeño puede exponer al protocolo a explotaciones, lo que hace que los activos de cola larga sean desproporcionadamente costosos de asegurar en relación con los ingresos que generan.

El nuevo Marco de Riesgo y el Marco de Listado Técnico de Activos de Aave proporcionan la base formal para estas medidas. El objetivo es optimizar la superficie de riesgo del protocolo para que pueda operar de manera más eficiente y segura, adaptándose al panorama en evolución de las finanzas descentralizadas.

Alcance de las Deprecaciones de Mercado

El plan implica la deprecación de 50 reservas de baja adopción distribuidas en múltiples implementaciones de Aave. Aave también cerrará de manera ordenada mercados completos en seis redes blockchain: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium y Aptos. Estos seis mercados representan colectivamente 25 reservas adicionales.

El protocolo también retirará 21 Pendle Principal Tokens maduros, reemplazándolos con reservas vinculadas a nuevos vencimientos para mantener la relevancia y la generación de rendimiento para los usuarios. Aunque los activos afectados representan una pequeña fracción de la actividad general de Aave, imponían una carga operativa desproporcionada.

Cadenas y Activos Afectados

Los seis cierres de mercado completos fueron seleccionados tras fuertes disminuciones de actividad que dejaron los ingresos muy por debajo de los costos de soporte. En los últimos seis meses:

• Los depósitos en Sonic cayeron aproximadamente 74 por ciento a $7.6 millones.
• El mercado de Scroll se desplomó 86 por ciento a $2.2 millones.
• zkSync disminuyó 88 por ciento a aproximadamente $844,000.
• Metis registró una disminución del 79 por ciento a $297,000.
• Soneium se desplomó 95 por ciento a $173,000.
• Aptos mantiene aproximadamente $1.7 millones en suministro, con una liquidez reducida en aproximadamente 94 por ciento.

Cada una de estas implementaciones ahora genera menos de $5,000 en ingresos trimestrales del protocolo, y algunas por debajo de $1,000 — insuficiente para cubrir gastos esenciales como el mantenimiento de oráculos y el monitoreo de riesgos.

Las eliminaciones de reservas individuales se dirigen a activos que han permanecido por debajo de los umbrales de uso, han experimentado fuertes disminuciones en depósitos o se han vuelto redundantes. Esto incluye versiones puente de tokens ya disponibles de forma nativa, como USDC.e y USDbC. Las posiciones afectadas más grandes incluyen ciertos activos envueltos de Bitcoin y Pendle tokens maduros en Plasma, que suman $32.2 millones en suministro.

Proceso de Implementación por Fases

Aave diseñó la implementación para que fuera gradual, permitiendo a los usuarios salir de sus posiciones sin liquidaciones forzadas. Las reservas afectadas primero serán congeladas, bloqueando nuevos depósitos, préstamos o adiciones de garantía. Los límites de suministro y préstamo se reducirán a niveles mínimos.

En las seis implementaciones que se cierran, se espera que los factores de reserva aumenten al 99 por ciento, dirigiendo casi todos los intereses a la tesorería del protocolo. Las tasas base de préstamo se fijarán en 5 por ciento. Estas medidas están diseñadas para incentivar a los proveedores a retirar sus activos y a los prestatarios a repay su deuda pendiente. Una vez que la exposición disminuya lo suficiente, los feeds de precios en vivo serán reemplazados por oráculos fijos y los mercados se discontinuarán por completo.

Kulechov enfatizó que estas acciones no representan un juicio sobre las cadenas o capas subyacentes en sí mismas. Más bien, son una medida estratégica para reducir la superficie de riesgo general de Aave, lo que permite al protocolo concentrar recursos en mercados de mayor impacto e innovaciones futuras.

Este enfoque se produce en un momento en que las principales instituciones financieras continúan trasladando sus operaciones centrales a redes blockchain, una tendencia más amplia de adopción de activos digitales que subraya la necesidad de que protocolos como Aave mantengan una infraestructura eficiente y segura. El proceso de deprecación en sí mismo también puede servir como punto de referencia para otros protocolos DeFi que evalúan su propia presencia multi-cadena, a medida que el análisis de costo-beneficio de mantener implementaciones de baja actividad se convierte en una consideración recurrente en todo el sector.

Fuentes: Crypto Briefing, Crowdfund Insider