Una regla propuesta que podría facilitar la oferta de criptomonedas a través de los planes de retiro 401(k) de EE. UU. llegó a la Casa Blanca para su revisión final. Dado que los planes 401(k) son el principal vehículo de ahorro para el retiro patrocinado por empleadores en EE. UU., la medida podría definir cómo los ahorradores acceden por primera vez a los activos digitales a través de sus cuentas de retiro.

El Departamento de Trabajo presentó la regla de activos alternativos ante la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA) el jueves. La OIRA forma parte de la Oficina de Administración y Presupuesto y revisa las regulaciones federales antes de su publicación.

BREAKING: 🇺🇸 The rule that would allow crypto in 401(k) retirement plans has reached the White House for final review. Once approved, Americans could invest in crypto through their 401(k)s. pic.twitter.com/6lDMnFlasP — Bull Theory (@BullTheoryio) November 6, 2026

La presentación sigue a una orden ejecutiva del presidente Donald Trump que instruye al Departamento de Trabajo a crear una vía para los activos alternativos en los planes de retiro. Los activos cubiertos por la iniciativa incluyen activos digitales y capital privado. El departamento presentó por primera vez su propuesta en marzo.

La propuesta no identifica criptomonedas específicas que puedan incluirse en los planes 401(k), ni establece una capitalización de mercado mínima. En cambio, instruye a los administradores de planes a evaluar las inversiones potenciales usando seis factores: rendimiento, comisiones, liquidez, valoración, puntos de referencia y complejidad.

La regla tiene como objetivo brindar a los empleadores y administradores de planes mayor protección legal al evaluar inversiones alternativas. No exigiría que ningún plan de retiro ofrezca criptomonedas.

En su presentación, el Departamento de Trabajo dijo que debe equilibrar los posibles gastos más altos con los objetivos de lograr mejores rendimientos a largo plazo y aumentar la diversificación. El departamento también dijo que seguía evaluando los costos asociados a la regla, pero no proporcionó una estimación.

El Departamento de Trabajo previamente revirtió una guía emitida por la administración Biden que desalentaba a los administradores de retiro a considerar criptomonedas — una señal de cómo la postura federal sobre cripto en planes de retiro ha cambiado entre administraciones. A principios de este año, los senadores Bernie Sanders y Elizabeth Warren instaron al departamento a abandonar la regla, argumentando que podría exponer a los inversores a activos volátiles.

Se espera que Bitcoin y Ether lleguen primero

Teresa Goody Guillén, socia gerente de Bellementis PLLC, dijo que Bitcoin y Ether probablemente serían los primeros activos digitales considerados para productos 401(k) debido a sus mercados consolidados y los productos de inversión disponibles.

Los datos de CoinGecko mostraban a Bitcoin con un valor de mercado de aproximadamente $1.5 billones (trillions) y a Ether con un valor de mercado de alrededor de $273 mil millones (billions) al 20:01 UTC del 6 de noviembre.

Guillén dijo que las criptomonedas más pequeñas no quedaban automáticamente excluidas bajo la propuesta. Los administradores de planes, en cambio, tendrían que demostrar que una inversión particular cumple los mismos estándares aplicados a otras opciones de retiro.

"Ser grande no significa que sea adecuada, y ser pequeña no significa que quede descartada", dijo.

Bernardo Brites, cofundador y CEO de Trace Finance, ofreció una evaluación más estricta. Dijo que Bitcoin claramente cumplía la prueba de los seis factores y que Ether también la pasaba. Otros tokens, dijo, podrían ser rechazados por su historial o los puntos de referencia disponibles antes incluso de considerar la capitalización de mercado.

Brites dijo que un requisito práctico sería que un comité del plan documentara un precio diario confiable de un producto regulado.

"Si no, no entra", dijo.

Los ETF podrían llegar antes que las tenencias directas

Los expertos esperan que cualquier adopción de criptomonedas en los planes 401(k) ocurra gradualmente. Guillén dijo que los fondos cotizados y los fondos administrados probablemente estarían disponibles antes de que los planes ofrezcan tenencias directas de criptomonedas, porque esos productos se adaptan más fácilmente a los sistemas existentes de custodia y registro.

La propiedad directa de criptomonedas plantearía preguntas adicionales sobre almacenamiento, ciberseguridad y fijación de precios. Guillén dijo que esas preocupaciones no deberían excluir automáticamente las tenencias directas.

Brites espera que las opciones de corretaje existentes aparezcan primero, seguidas de fondos cotizados independientes y fondos con asignaciones más pequeñas de criptomonedas. Espera que algunas opciones estén disponibles en 2027, fondos cotizados en empleadores más grandes a finales de ese año, y una disponibilidad más amplia para 2028.

La protección legal sigue siendo limitada

Brites dijo que la incertidumbre sobre la exposición legal podría frenar la adopción. La propuesta proporcionaría a los administradores de planes cierta protección contra demandas, pero no impediría que los participantes demanden por decisiones de inversión.

Señaló que la guía emitida en 2022 fue revertida en 2025. Un diseñador de planes que firme un plan de diez años tendría, por lo tanto, que considerar la posibilidad de que la nueva regla también pueda revertirse, dijo.

Brites también dijo que los tribunales ahora otorgan menos deferencia a las agencias federales, lo que deja sin definir el alcance práctico de la protección legal de la propuesta.

La revisión de la Casa Blanca podría tardar hasta 90 días, según Brites. La publicación seguiría a la revisión, y una regla normalmente entra en vigor unos 60 días después de su publicación, lo que convierte la fecha de publicación en el próximo hito a seguir por los empleadores y proveedores de planes.

Fuente: CoinCentral