Los traders de derivados cripto absorbieron fuertes pérdidas el 21 de febrero de 2026, cuando alrededor de $102 millones en posiciones apalancadas fueron cerradas forzosamente en una ventana de 24 horas. Las apuestas a la baja llevándose la mayor parte del daño.

Las posiciones cortas representaron $74.11 millones del total, según datos de Coinglass reportados por Chaincatcher a través de KuCoin news. Las posiciones largas, que apuestan a precios en alza, compusieron los $27.5 millones restantes, lo que significa que las liquidaciones de cortos superaron a las de largos en más de dos a uno. Como los cortos se cierran cuando los precios suben, una distribución tan desequilibrada es consistente con un movimiento alcista de precios durante la ventana.

Dónde se concentraron las pérdidas

Las liquidaciones de cortos de Bitcoin totalizaron $23.54 millones, mientras que las de Ethereum alcanzaron $10.90 millones. El evento fue amplio en escala: más de 56,000 traders vieron sus posiciones liquidadas durante el período.

La mayor liquidación individual fue una posición SOL-USD de $8.5 millones en Hyperliquid, el exchange descentralizado de derivados.

Cómo funcionan las liquidaciones

En el trading de derivados cripto, los participantes depositan colateral y piden prestado para tomar posiciones más grandes. Los exchanges establecen umbrales de margen de mantenimiento y, cuando el precio se mueve lo suficiente en contra de una posición apalancada hasta que su colateral cae por debajo de esos niveles, la plataforma la cierra automáticamente para proteger el préstamo.

Para los vendedores en corto, el escenario de peligro es un precio en alza. Cuando un exchange liquida un corto, debe recomprar el activo para cerrar la posición. Esa compra forzada puede empujar los precios aún más arriba, lo que a su vez activa el siguiente lote de liquidaciones de cortos: un ciclo que se retroalimenta y que los traders llaman short squeeze.

Ese mecanismo también explica por qué los totales de liquidaciones se observan mucho más allá de las cuentas afectadas directamente: muestran dónde entraron realmente las compras o ventas forzadas al mercado durante una sesión.

Coinglass, el agregador que compiló las cifras, rastrea las liquidaciones en las plataformas de trading casi en tiempo real y es ampliamente citado en la industria.

Una corrección modesta según los estándares cripto

Con $102 millones, la ola de liquidaciones del 21 de febrero estuvo lejos de ser la mayor que ha visto el mercado. En un tramo de septiembre, los totales de liquidaciones alcanzaron $648 millones, impulsados principalmente por el cierre de posiciones cortas, más de seis veces el total del 21 de febrero.

Posicionamiento y conclusiones para el mercado

Más de 56,000 cuentas liquidadas en un solo día es un recordatorio de que muchos participantes del mercado dimensionan sus posiciones de forma agresiva en una clase de activos conocida por sus movimientos violentos de precios. Cifras agreg como estas también sirven como un indicador público del apalancamiento, mostrando no solo cuánto se perdió, sino qué lado del mercado estaba congestionado cuando llegaron los cierres forzosos y, a medida que Coinglass publique totales actualizados en las próximas sesiones, si ese sesgo cargado hacia los cortos persiste o se revierte.

La liquidación de Hyperliquid añade otra dimensión. A medida que más trading apalancado migra a plataformas descentralizadas, las posiciones grandes y su desarme se vuelven visibles en la cadena.

El 21 de febrero combinó un posicionamiento congestionado en cortos con pérdidas que llegaron mucho más allá de Bitcoin y Ethereum, y un trader de Hyperliquid aprendió una lección de $8.5 millones sobre dónde se ubica la línea de liquidación.