Der Yen fiel erstmals seit der Rekord-Intervention von Japan und den Vereinigten Staaten unter 160 je Dollar und machte damit deutlich, wie begrenzt die Wirkung der 98,7 Milliarden Dollar schweren Stützungsaktion gegenüber wachsenden Zinsdifferenzen und einem restriktiveren Ton der Federal Reserve ist.

Die Bewegung folgte auf Äußerungen von Fed-Chair Kevin Warsh auf dem Jackson-Hole-Symposium, in denen er sich offen für Zinserhöhungen zeigte. Warsh sagte, die Fed müsse zuversichtlich sein, dass sich die zugrunde liegende Inflation klar und mit ausreichender Geschwindigkeit in Richtung ihres Ziels bewege, andernfalls gebe es noch Arbeit zu tun. Seine Bemerkungen trieben Treasury-Renditen und den Dollar nach oben und setzten zugleich japanische Staatsanleihen unter Druck.

Nach Angaben des Wall Street Journal hat Japan im vergangenen Monat im Rahmen koordinierter Maßnahmen mit den USA rekordverdächtige 98,7 Milliarden Dollar eingesetzt, um die Währung zu stützen. Trotz dieses Einsatzes schwächte sich der Yen am Freitag auf 160,20 je Dollar ab und überschritt damit erstmals seit der Intervention wieder die Marke von 160. Dies unterstreicht, wie schnell sich die zuvor eingetretene Stabilisierung der Währung wieder auflöst und wie sensibel der Yen auf veränderte US-Zinserwartungen reagiert.

Der Druck griff auch auf den japanischen Anleihemarkt über. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Montag auf ein neues 30-Jahres-Hoch von 2,95 Prozent und folgte damit der Entwicklung bei US-Renditen. Der Dollar wurde zuletzt bei 159,85 Yen gehandelt.

US-Finanzminister Scott Bessent sagte, die Bewegungen des Yen seien "pretty well contained" und er erwarte, dass Bank-of-Japan-Gouverneur Kazuo Ueda mit der Unterstützung von Premierministerin Sanae Takaichi bei der Geldpolitik das Richtige tun werde, wie das Journal berichtete. Bessents Äußerungen knüpfen an frühere Kommentare an, in denen er Vertrauen in Uedas Ansatz gezeigt hatte; Marktteilnehmer werteten dies als implizite Unterstützung für weitere Zinserhöhungen in Japan.

Takahide Kiuchi vom Nomura Research Institute, ein ehemaliges Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan, sagte dem Journal, Bessent könne das bevorstehende Treffen der G20-Finanzminister nutzen, um Japan zu fiskalischer Disziplin und weiteren BOJ-Zinserhöhungen zu drängen, im Gegenzug für anhaltende Unterstützung koordinierter Interventionen.

Kiuchi sagte, eine Eindämmung der Yen-Schwäche würde helfen, die breitere Dollar-Stärke zu korrigieren und das US-Handelsdefizit zu verringern. Er merkte zudem an, dass steigende japanische Langfristrenditen im Zusammenhang mit einer Yen-Abwertung auf die US-Märkte übergreifen könnten, was die Eindämmung der Yen-Schwäche zu einem gemeinsamen Interesse beider Länder mache.