Große XRP-Halter haben den Token nach Angaben des Onchain-Analyseunternehmens CryptoQuant während des Rückgangs von rund $2.40 im Januar auf die aktuelle Spanne von $1.00–$1.20 weiter akkumuliert. Das Unternehmen beschreibt dieses Muster als „quiet absorption“ innerhalb einer Bodenbildungsphase — weder Kapitulation noch ein bestätigter Ausbruch —, da die durchschnittlichen Spot-Ordergrößen im gesamten Jahr 2026 in dem von CryptoQuant als „big-whale“ eingestuften Bereich geblieben sind.

Gleichzeitig ist der 90-Tage-Taker-Cumulative-Volume-Delta (CVD), eine Kennzahl, die misst, ob Käufer oder Verkäufer bei Transaktionen die aggressivere Seite sind, nach einem zu Jahresbeginn klar käuferdominierten Verlauf in den neutralen Bereich abgeglitten. Die anhaltend großen Spot-Orders ohne entsprechenden Kursanstieg deuten darauf hin, dass Wale verfügbares Angebot aufnehmen, ohne den Markt nach oben zu treiben.

„Wale“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für große Token-Halter, deren Handelsaktivität genau beobachtet wird, weil sie den breiteren Markt tendenziell eher anführt als ihm folgt.

Ether weist das stärkste Bewertungsbild auf

Ether liefert unter den drei analysierten großen Tokens die überzeugendste Bewertungsgeschichte. Am Donnerstag notiert ETH bei etwa $1,900 gegenüber einem Realized Price von rund $2,450, was bedeutet, dass die aggregierte Kostenbasis aller Coins über dem aktuellen Marktpreis liegt und die Halter auf dem Papier im Minus sind. Ether ist damit der einzige große Token unter BTC, ETH und XRP, der derzeit unter seinem Realized Price gehandelt wird. Der Realized Price — berechnet, indem jede Coin zum Preis bewertet wird, zu dem sie zuletzt onchain bewegt wurde, statt zum aktuellen Marktpreis — ist eine grundlegende Onchain-Bewertungskennzahl; Marktphasen, in denen der Kurs darunter fällt, wurden in früheren Krypto-Abwärtszyklen in der Nähe größerer zyklischer Tiefpunkte beobachtet.

Zum Vergleich: Bitcoin notiert rund 17% über seinem Realized Price von $52,900, und XRP liegt bei etwa $1.10 gegenüber einem Realized Price von ungefähr $0.75.

CryptoQuant merkte an, dass Ether zuletzt Anfang 2025 auf einem ähnlichen Niveau und in einem vergleichbaren Abstand zu seiner unteren Bandbreite einen Boden gebildet habe, weshalb die Kennzahl „unter Kostenbasis“ der zentrale Indikator für Anzeichen eines belastbaren Bodens sei.

Die Halterbasis von Ether entwickelt sich auseinander

Die Halterbasis von Ether zeigt über verschiedene Wallet-Kohorten hinweg Divergenzen. Wallets mit 10,000 bis 100,000 ETH sind von rund 14 million ETH Mitte 2025 auf aktuelle Rekordwerte von nahezu 19.6 million ETH gestiegen. Die größte Kohorte — Wallets mit mehr als 100,000 ETH — fiel Mitte 2025 auf etwa 2.6 million ETH und stieg bis Mai 2026 auf rund 4.6 million ETH; CryptoQuant bezifferte den Zuwachs auf ungefähr 1.8 million ETH. Das kombinierte Wachstum in den beiden größten Wallet-Stufen sowie Rückgänge in der Kohorte mit 1,000 bis 10,000 ETH spiegeln eine Umverteilung des Angebots wider, die Onchain-Analysten als Hinweis auf eine Verlagerung der Überzeugung hin zu größeren Haltern beobachten.

Die Kohorte mit 1,000 bis 10,000 ETH entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung, erreichte im Januar 2026 mit etwa 15.6 million ETH einen Höchststand und sank seitdem auf ungefähr 12.9 million ETH.

Bitcoin-Wale bauen Bestände aus, bleiben aber unter dem Höchststand

Bitcoin-Wale, ohne Adressen von Börsen und Mining-Pools, bildeten im Dezember 2025 bei rund 2.87 million BTC einen Boden und halten derzeit etwa 3.06 million BTC. Diese großen Halter kauften besonders stark, als der Preis im Juni unter $60,000 fiel. Trotz der Akkumulation liegen die Bestände weiterhin rund 170,000 BTC unter dem Höchststand des Bullenzyklus 2025 von ungefähr 3.23 million BTC. Diese Lücke beschreibt den Abstand zwischen der aktuellen Positionierung und dem Niveau der Whale-Bestände, das mit dem Hoch des vorherigen Zyklus verbunden war — eine Differenz, die CryptoQuant als Maß dafür verfolgt, wie weit große Halter im Vergleich zu ihren stärksten Überzeugungsniveaus wieder aufgebaut haben.

CryptoQuant bezeichnet die aktuelle Phase als letzte Etappe des Rückgangs, weist aber zugleich darauf hin, dass die Bewertungskennzahlen noch Raum für einen weiteren Abwärtsimpuls lassen, bevor ein bestätigter Boden entsteht. Ether unter der Kostenbasis bleibt das entscheidende Signal, da es der einzige der drei Tokens ist, bei dem der Markt auf dem Papier bereits kapituliert hat.

Quelle: CoinDesk