Das XRP Ledger (XRPL) prüft einen Kreditstandard, der es ermöglichen könnte, gepoolte Vermögenswerte direkt auf dem Ledger zur Finanzierung befristeter Kredite zu verwenden. Die Entwurfs-Spezifikation, bekannt als XLS-66, würde auf XLS-65 Single Asset Vaults aufbauen, über die Einleger Vermögenswerte in gemeinsame Pools einzahlen und Anteile erhalten, die ihren jeweiligen Anteil an jedem Pool repräsentieren. Der Vorschlag ist Teil einer breiteren Initiative für natives DeFi auf dem Ledger, das 2024 seine Automated Market Maker (AMM)-Änderung, XLS-30, aktiviert hat.

Nach dem Vorschlag würde ein Kreditvermittler jeden Kreditpool erstellen und verwalten, Kredite genehmigen, Gebühren festlegen und Anforderungen an First-Loss-Kapital definieren. Bonitätsprüfungen und die Bewertung von Kreditnehmern würden off-chain erfolgen, statt auf automatische Sicherheitenverkäufe zu setzen. Vermittler könnten First-Loss-Kapital bereitstellen, um Verluste der Einleger zu verringern, falls Kreditnehmer ausfallen. Die Struktur könnte XRP, von Emittenten gedeckte Vermögenswerte oder Multi-Purpose Tokens unterstützen, und der Zugang zu einem Pool könnte öffentlich oder eingeschränkt sein.

Vaults würden gepoolte Kreditvermögenswerte halten

Unter XLS-65 würden Einleger einen einzelnen Vermögenswert in einen Vault einzahlen und Anteile auf Grundlage ihres Beitrags erhalten. Diese Anteile würden das Eigentum belegen, würden jedoch keinen sofortigen Zugriff auf Bargeld garantieren, sobald der Pool mit der Kreditvergabe beginnt.

Jeder Pool würde eigene Auszahlungsregeln benötigen. Die Pool-Bedingungen könnten festlegen, ob Auszahlungsanträge in eine Warteschlange gestellt werden, ob Kreditlimits gelten und wie viel liquide Mittel verfügbar bleiben, während Kredite offen sind.

Kreditbedingungen würden on-ledger erfasst

XLS-66 würde es einem Vermittler und einem Kreditnehmer ermöglichen, einen Kredit mit Kapitalbetrag, Zinssatz, Zahlungsplan, Fälligkeitsdatum und Schonfrist zu erstellen. Der Kreditdatensatz würde unbezahlten Kapitalbetrag und Zinsen direkt auf dem Ledger nachverfolgen.

Das System würde auch Regeln für Verzugszinsen, Bearbeitungsgebühren und Gebühren für vorzeitige Rückzahlung unterstützen. Wenn ein Kreditnehmer Zahlungen über die Schonfrist hinaus versäumt, könnte der Vermittler den Kredit als beeinträchtigt oder ausgefallen einstufen.

Bonitätsprüfungen würden off-chain bleiben

Der Vorschlag konzentriert sich auf unbesicherte Kreditvergabe und führt keine automatischen Sicherheitenverkäufe oder erzwungenen Liquidationen ein. Stattdessen würden Vermittler Kreditnehmer außerhalb des XRP Ledger anhand von Finanzunterlagen, rechtlichen Vereinbarungen, Garantien, Handelshistorie oder anderen Bonitätsprüfungen bewerten. Das unterscheidet sich von weit verbreiteten DeFi-Kreditprotokollen wie Aave und Compound, bei denen Kreditnehmer Kredite typischerweise überbesichern und Smart Contracts Sicherheiten automatisch liquidieren, wenn ihr Wert sinkt. XLS-66 bildet stattdessen die vermittelnde Struktur traditioneller Kreditmärkte ab, bei der der Vermittler zwischen Einlegern und Kreditnehmern steht.

Dieser Ansatz weist Vermittlern eine zentrale Rolle beim Risikomanagement zu. Einleger würden Informationen über die Standards für Kreditnehmer, Konzentrationslimits, rechtliche Bedingungen und den Kreditprozess des Vermittlers benötigen, bevor sie Vermögenswerte einem Pool zuweisen.

XLS-66 würde es Vermittlern außerdem ermöglichen, First-Loss-Kapital bereitzustellen, um einen Teil eines Ausfalls aufzufangen. Der Wert dieses Schutzes würde von der Größe der Reserve im Verhältnis zu den ausstehenden Krediten des Pools abhängen.

Entwurfsstatus und Abhängigkeiten

Der Vorschlag bleibt ein Entwurf und hängt sowohl von XLS-65 als auch von XLS-64 ab. Da XLS-66 direkt auf dem Vault-Design aufbaut, ist sein Fortschritt daran gebunden, dass XLS-65 zuerst den Standards-Prozess durchläuft. XRPL-Protokoll-Upgrades folgen dem Änderungsprozess des Ledgers, bei dem eine bereitgestellte Änderung erst nach anhaltender Unterstützung durch Validatoren über einen Zeitraum von zwei Wochen aktiviert wird; der Zeitpunkt hängt daher von der Validator-Adoption und nicht von einem festen Veröffentlichungstermin ab.

Für eine Einführung wären genehmigte Standards, aktive Vermittler, Kreditnehmer und klare Pool-Bedingungen erforderlich.

Evernorth hat XRP-bezogene dezentrale Finanzierungsgelegenheiten (DeFi) geprüft, doch kein geprüftes Primärmaterial identifiziert einen von Evernorth betriebenen Kreditpool.

Quelle: Blockonomi