Anleger in US-amerikanischen Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) für XRP – Fahrzeuge, die den Token direkt statt über Derivate halten – haben seit dem Start der Produkte kumuliert 1,80 Milliarden USD eingezahlt. Da XRP am Freitag bei etwa 1,38 USD notierte, ist dieser kombinierte Anteil rund 1,56 Milliarden USD wert, womit die Gesamtkäufer einen Buchverlust von etwa 240 Millionen USD bzw. rund 13 % verzeichnen, wie aus am 9. Oktober 2026 von COINOTAG veröffentlichten Zahlen hervorgeht.

Die Zahlen zeigen, dass der Kauf auch dann anhielt, als der Marktpreis des Tokens unter dem Durchschnittsniveau lag, zu dem die Fonds-Anleger ihre Positionen aufgebaut hatten. Da Spot-ETF-Anteile den Wert der gehaltenen Vermögenswerte des Fonds abbilden, wirkt sich der Preisrückgang unmittelbar auf den ausgewiesenen Wert der Anlegerbestände aus. Aus diesem Grund werden die kumulierten Beitragszahlen aufmerksam als fortlaufender Gradmesser für die Nachfrage nach dem Token selbst beobachtet: Emissionen von Spot-ETF-Anteilen sind durch Käufe des zugrunde liegenden Vermögenswerts gedeckt und nicht durch Derivate-Exposure.

Spot-Krypto-ETFs sind so konzipiert, dass sie den zugrunde liegenden digitalen Vermögenswert selbst halten; damit unterscheiden sie sich von futuresbasierten Fonds, die ihr Exposure über Derivatekontrakte erlangen. Dieses Direkthaltungs-Design bindet die Wertentwicklung der Produkte eng an den Spottpreis des Tokens und nicht an den Preis von Terminkontrakten. Die Struktur wurde erstmals im Januar 2024 bei in den USA gelisteten Bitcoin-Fonds angewandt und seither auf andere digitale Vermögenswerte ausgeweitet, darunter auch XRP. Das Format gibt Anlegern Exposure gegenüber dem Token über ein Standard-Wertpapierkonto, ohne dass diese XRP direkt halten oder verwahren müssen.

X ist der native digitale Vermögenswert des XRP Ledger, einer Blockchain, die eng mit dem Zahlungsunternehmen Ripple verbunden ist, und zählt seit Langem zu den größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung. Die Bewertung des Tokens war in der Vergangenheit empfindlich gegenüber allgemeinen Entwicklungen am digitalen Asset-Markt sowie gegenüber regulatorischen Entwicklungen in den Vereinigten Staaten.

Das von den ETF-Anlegern verzeichnete Minus ist ein unrealisierter bzw. "Buch"-Verlust: Er spiegelt die Differenz zwischen dem eingezahlten Betrag und dem aktuellen Marktwert der Bestände wider. Solche Verluste werden nur festgeschrieben, wenn Anleger ihre Anteile zu den geltenden Preisen verkaufen. Wie sich diese Differenz entwickelt, hängt von zwei beobachtbaren Größen ab – dem Marktpreis von XRP und dem Tempo weiterer Einzahlungen –, die beide in regelmäßig veröffentlichten Fondsflussdaten abgebildet werden.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/xrp-etf-investors-13-percent-underwater