Die Futures auf West Texas Intermediate (WTI) für Oktober notierten am späten Donnerstag bei 86,31 US-Dollar und verzeichneten damit für die Woche ein Plus von 4,82 US-Dollar bzw. 5,91 %. Der Kontrakt eröffnete bei 81,62 US-Dollar, notierte zwischenzeitlich so niedrig wie 80,80 US-Dollar und erreichte im Handelsverlauf 87,69 US-Dollar. Die Freitagssitzung steht noch aus, das Wochenergebnis ist also noch nicht endgültig – der Markt hat seine Entscheidung für diese Woche jedoch bereits getroffen. Der WTI legte zu, weil das Abkommen, auf das die Händler gewartet hatten, nie zustande kam.

Das Gesamtbild ist ebenso eindeutig. Die Straße von Hormuz – die enge Engstelle zwischen dem Iran und Oman, die den Persischen Golf mit dem Golf von Oman verbindet – wird weiterhin weit unter dem Normalniveau befahren. Die Waffenruhe ist beendet. Es sind keine Gespräche angesetzt. Washington und Teheran driften weiter auseinander, statt sich einander anzunähern.

Der Verkehr durch die Straße von Hormuz bleibt das Problem

Die Meerenge bleibt der entscheidende Faktor am Markt. Vor dem Krieg floss rund ein Fünftel des weltweiten Öl- und Flüssiggasverbrauchs durch die Wasserstraße – laut U.S. Energy Information Administration etwa 20 Millionen Barrel pro Tag an Rohöl, Kondensat und raffinierten Produkten, hinzu kommt rund ein Fünftel des weltweit gehandelten LNG, ein Großteil davon katarische Ladungen mit Ziel Asien. Die Produzenten am Golf – Saudi-Arabien, der Irak, Kuwait, die VAE, der Iran und Katar – verschiffen den Großteil ihres Rohöls und ihrer LNG-Exporte durch die Meerenge, und die größten Abnehmer sind Raffinerien in China, Indien, Japan und Südkorea. In dieser Woche blieb der Schiffsverkehr im einstelligen Bereich. Daten von Kpler zeigten, dass am Samstag fünf Frachtschiffe die Meerenge passierten und am Sonntag keine registriert wurden. Bis Dienstag war der Verkehr auf sechs Schiffe gesunken, nachdem es am Vortag noch neun gewesen waren. Der Schifffahrtsbericht vom Mittwoch zeigte keine Verbesserung.

Das ist keine Wiedereröffnung. Es ist ein eingeschränktes Versorgungssystem, das keinen neuen Schwung gefunden hat. Raffinerien brauchen Ladungen, die sie einplanen, versichern und termingerecht erhalten können – eine diplomatische Schlagzeile löst dieses Problem nicht.

Teilweise Umgehungslösungen haben sich herausgebildet. Saudi Aramco, der staatlich kontrollierte Ölkonzern Saudi-Arabiens, nahm einige Verladungen innerhalb der Meerenge wieder auf und bot Ladungen über Umschlaggeschäfte vor Fujairah an, dem Hafen der VAE am Golf von Oman, der außerhalb der Engstelle liegt. Chinesische Unternehmen begannen ebenfalls, Rohöl außerhalb des Golfs abzuholen. Diese Schritte trugen dazu bei, einen vollständigen Zusammenbruch der Versorgung zu verhindern, doch das System bleibt eingeschränkt und hat seinen Schwung noch nicht zurückgewonnen.

Der Nutzen Fujairahs ist struktureller Natur: Der Hafen liegt am Ende einer Pipeline der VAE, die rund 1,5 Millionen Barrel pro Tag aus Abu Dhabis Onshore-Feldern an der Meerenge vorbeiführt, und Saudi-Arabiens Ost-West-Leitung zum Roten Meer ergänzt dies um rund 5 Millionen Barrel pro Tag an Umgehungskapazität. Selbst zusammengenommen reichen diese Routen bei Weitem nicht an den normalen Durchsatz der Meerenge heran. Da keine Verhandlungen auf dem Terminkalender stehen, bleiben die täglichen Transitzahlen von Trackern wie Kpler, die Verladepläne innerhalb und außerhalb der Engstelle sowie die Kosten für die Versicherung von Golfpassagen die verbliebenen Wegweiser.

Quelle: OilPrice.com