Die WisdomTree-Aktie fiel um 5,41 % auf 20,39 USD, nachdem der Asset-Manager stärkere Finanzergebnisse für das dritte Quartal gemeldet hatte. Der Rückgang erfolgte, obwohl das Unternehmen höhere Gewinne, expandierende operativen Margen und erhebliche Fondszuflüsse im Quartal verzeichnete. Die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn überstiegen 13,6 Mrd. USD, während das verwaltete Vermögen mit 171 Mrd. USD ein Rekordhoch erreichte.

Der Bericht zeigte, dass WisdomTree, Inc. (WT) ein Rekord-Quartalsvermögen mit zweistelligem organischen Wachstum und einer vertieften Initiative im Bereich tokenisierter Fonds verband; der Berichtszeitraum endete am 30. September.

WisdomTree meldet höhere Gewinne und Umsätze im dritten Quartal

WisdomTree meldete einen Nettogewinn von 49,2 Mio. USD im dritten Quartal, gegenüber 19,7 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,32 USD, gegenüber 0,13 USD im dritten Quartal 2025. Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 49,5 Mio. USD, das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie erreichte ebenfalls 0,32 USD.

Das Unternehmen erwirtschaftete operative Umsatzerlöse von 179,4 Mio. USD, ein Anstieg von 42,8 % gegenüber 125,6 Mio. USD im Vorjahresquartal. Der Umsatz stieg zudem von 177,2 Mio. USD im zweiten Quartal, was auf ein höheres durchschnittliches verwaltetes Vermögen zurückzuführen ist. Beratungsgebühren trugen 151,6 Mio. USD bei, während Verwaltungsgebühren 5,4 Mio. USD im Berichtszeitraum generierten. Für gebührenbasierte Manager skalieren diese Entgelte mit dem Kundenvermögen, sodass das durchschnittliche verwaltete Vermögen der entscheidende Faktor für die Gebühreneinnahmen ist.

Das Betriebsergebnis stieg von 45,7 Mio. USD im Vorjahr auf 74,1 Mio. USD. Dadurch weitete sich die Betriebsergebnismarge auf 41,3 % aus, gegenüber 36,3 % im Vorjahresquartal. Bereinigt erreichte die Marge 43,1 %, was einer jährlichen Verbesserung um 480 Basispunkte entspricht.

Rekordvermögen unter Verwaltung dank anhaltender Zuflüsse

WisdomTree beendete September mit 171 Mrd. USD verwaltetem Vermögen, ein quartalsweiser Anstieg von 5 %. Der Zuwachs spiegelte anhaltende Nettozuflüsse und Kursgewinne über die Anlageprodukte des Unternehmens wider. Das durchschnittliche verwaltete Vermögen erreichte ebenfalls 170,5 Mrd. USD, gegenüber 130,8 Mrd. USD im September 2025.

Im dritten Quartal zog das Unternehmen 4,6 Mrd. USD an Nettozuflüssen in seinen US- und europäischen Geschäften an, wobei Anleihen-, Rohstoff- und US-Aktienprodukte den Hauptanteil stellten. Die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn überstiegen 13,6 Mrd. USD, was einer annualisierten organischen Wachstumsrate von 13 % entspricht. Organisches Wachstum bereinigt marktbedingte Vermögenszuwächse, um das neue Kundengeld isoliert zu betrachten – eine Kennzahl, die die zugrunde liegende Nachfrage nach einem Fondsangebot unabhängig von der Marktrichtung misst.

Die durchschnittliche Beratungsgebühr blieb unverändert bei 0,36 % gegenüber dem Vorquartal. Die Umsatzrendite sank jedoch um einen Basispunkt auf 0,42 %, was auf niedrigere europäische Transaktions- und Erfolgsgebühren zurückzuführen ist. Die Bruttomarge blieb mit 83 % relativ stabil, gegenüber 82,9 % im zweiten Quartal. Gebührensätze sind in diesem Geschäftsmodell wichtig, weil sie bestimmen, wie viel Umsatz jeder Dollar Kundenvermögen erwirtschaftet.

Tokenisierungsoffensive und Kapitalrückführungen

WisdomTree expandierte im Quartal weiter in seine Digital-Asset-Aktivitäten durch mehrere strategische Partnerschaften. Tokenisierung bezeichnet die Ausgabe von Fondsanteilen als digitale Token auf Blockchain-Infrastruktur, wodurch traditionelle Produkte über digitale Infrastruktur wie Wallets, Börsen und Besicherungssysteme bewegt werden können. Im September ging das Unternehmen eine Partnerschaft mit MoonPay ein, um den US-Zugang zu tokenisierten Fonds zu erweitern. Die Vereinbarung unterstützt auch Stablecoin-Reserven durch einen besseren Zugang zum WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund.

Das Unternehmen führte zudem WisdomTree Onchain ein, das seine tokenisierten Fonds und die unterstützende Infrastruktur auf einer einzigen Plattform bündelt. Im Oktober ging WisdomTree eine Partnerschaft mit BitGo ein, um institutionellen Kunden Zugang zu tokenisierten Treasury-Produkten zu ermöglichen. Die Vereinbarung unterstützt Liquiditäts-, Rendite- und Besicherungsfunktionen über die Plattform von BitGo.

Das Unternehmen absolvierte im Berichtszeitraum außerdem mehrere Kapitalallokationsmaßnahmen. WisdomTree tilgte 18,1 Mio. USD an Nominalwert seiner 2029 fälligen Wandelanleihen für 32,3 Mio. USD. Zusätzlich kaufte das Unternehmen rund 500.000 Aktien für 10,6 Mio. USD zu einem Durchschnittskurs von 21,29 USD zurück. Der Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 0,03 USD je Aktie, zahlbar am 25. November 2026 an die berechtigten Aktionäre. Wandelanleihen können sich im Zeitverlauf in Eigenkapital umwandeln, sodass die Tilgung des Nominalwerts den potenziell verwässernden Saldo verringert, während Aktienrückkäufe und Dividenden die üblichen Kanäle zur Rückführung von Bargeld an die Aktionäre sind.

Neue Fondsstarts in den USA und Europa

Diese Entwicklungen wurden von neuen Produkteinführungen in den US- und europäischen Märkten begleitet. In den USA brachte das Unternehmen zwei Fonds, WSLS und WTAL, über die Texas Stock Exchange an den Markt. In Europa erweiterten neue Einführungen das Rohstoff-, Silber- und strukturierte Anlageangebot von WisdomTree.

Insgesamt spiegelten die Ergebnisse des dritten Quartals von WisdomTree stärkere Gewinne, ein Rekordvermögen unter Verwaltung und eine anhaltende Expansion sowohl in traditionellen als auch in digitalen Anlagemärkten wider. Im nächsten Berichtszyklus sind insbesondere die Nettozuflüsse gemessen am Basiswert von 13,6 Mrd. USD seit Jahresbeginn, die Stabilität der durchschnittlichen Beratungsgebühr von 0,36 % sowie die Nutzung der neuen Tokenisierungspartnerschaften mit MoonPay, WisdomTree Onchain und BitGo zu beobachten.

Quelle: Blockonomi — WisdomTree (WT) Stock: Q3 Earnings Rise as Net Inflows Exceed $13.6 Billion