Guten Morgen. Heute auf Fortunes Radar:

Die irreführenden Statistiken des Weißen Hauses zu Öllieferungen aus dem Golf.

Vanguard meldet „nahezu null Beschäftigungswachstum im August“.

Märkte: Wir haben einen Tag mit Kursgewinnen.

Chart: Wie Elon Musks Starlink den Weltraum dominiert.

Das faltbare iPhone Ultra wird Apples teuerstes Handy aller Zeiten.

Frauen und Millennials wünschen sich Partner, die weit, weit mehr als der Durchschnitt verdienen.

###ONE BIG THING — EINE GROSSE SACHE

Das Weiße Haus verbreitete irreführende Statistiken zu Öllieferungen aus dem Golf

Sie werden schockiert sein zu erfahren, dass ein Politiker möglicherweise etwas Irreführendes gesagt hat. US-Energieminister Chris Wright sorgte am Mittwoch in den Energiemärkten für Verwunderung, als er erklärte, am Montag hätten mehr Ölexporte den Nahen Osten verlassen – über die Straße von Hormuz und alternative Routen – als vor Beginn des Iran-Krieges.

Die Tragweite dieser Behauptung ist erheblich: Die Straße von Hormuz ist einer der wichtigsten Ölengpässe der Welt, durch den typischerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Verbrauchs an flüssigen Erdölprodukten verläuft – weshalb Verschiffungszahlen aus dieser Wasserstraße die Rohölpreise so stark bewegen.

„Montag war unser Rekord seit Beginn des Konflikts. Über 17 Millionen Barrel Öl sind am Montag auf Schiffen durch die Straße von Hormuz geflossen. Wenn man die Umgehungs-Exportpipelines hinzurechnet, haben mehr [Öl] die Region verlassen als vor dem Konflikt“, sagte er.

Wirklich? Mehr Öl kommt jetzt durch die Straße als vor dem Krieg? Wirklich?

Offenbar hat Wright Transporte mehrerer Tage zu einem einzigen Tag addiert, sagte Samir Madani, Mitgründer von TankerTrackers.com, der dies scherzhaft „Mathemagie“ nannte.

In Wirklichkeit haben am Montag, dem 31. August, nur schätzungsweise 9,14 Millionen Barrel Öl das Arabische Meer verlassen – einschließlich der Mengen durch Hormuz und andere Routen, wie Madani Fortunes Jordan Blum mitteilte. (Und das erklärt, warum Öl über 95 Dollar pro Barrel geblieben ist.)

Die Straße von Hormuz kann ohne die Zustimmung Teherans nicht geöffnet werden, erklärt ein iranischer Sicherheitsbeamter - Al Jazeera

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###DIE FEHLENDE ERWERBSBEVÖLKERUNG

„Nahezu null Beschäftigungswachstum im August“, sagt Vanguard

Vanguards 401(k)-Datenbank – mit den 2.500 Unternehmen, die ihre Dienste für 5 Millionen Beschäftigte nutzen – „zeigt nahezu null Beschäftigungswachstum im August“, laut Senior Economist Adam Schickling. Die Beteiligung an Altersvorsorgeplänen ist natürlich kein exakter Indikator für neue Stellen. Doch Schickling sagte in einer E-Mail, dass es besorgniserregend sei, weil es zeitgleich damit geschehe, dass eine große Zahl von Beschäftigten einfach aus dem Arbeitsmarkt ausgeschieden sei. Wenn sie noch Arbeit suchten, läge die Arbeitslosenquote deutlich über den aktuellen 4,1 %.

„Die Erwerbsbeteiligung der 25- bis 54-Jährigen ist seit Jahresbeginn um rund 50 Basispunkte gesunken – einer der größten nicht-rezessionsbedingten Rückgänge der Geschichte. Dies hat geholfen, die Arbeitslosenquote relativ stabil zu halten, trotz eines kumulativen Rückgangs der Beschäftigung in Haushalten um 833.000 seit Januar. Wäre die Beteiligung im Haupterwerbsalter nicht gesunken, schätzen wir, dass die aktuelle Arbeitslosenquote bei 4,4 % läge“, sagte er in einer E-Mail.

Schickling prognostiziert, dass die Ausgeschiedenen in den kommenden Monaten umkehren werden und „einen Aufwärtsdruck auf die Arbeitslosenquote erzeugen, da diese Beschäftigten schneller in den Arbeitsmarkt zurückkehren, als sie Jobs finden“.

###ZITAT DES TAGES

„Das Board wird nicht komplett entlassen, weil wir etwas Albernes getan haben.“

—Dyson-Gründer James Dyson anlässlich der Markteinführung seiner 499-Dollar-Zahnbürste, die über eine Kamera verfügt, mit der man beim Zähneputzen das eigene Mundinnere sehen kann. Er sagte dem WSJ, dass er keine Ahnung habe, ob es einen Markt für ein solches Produkt gibt oder wie viele er verkaufen könnte.

###DIE MÄRKTE

Aktien steigen, während Anleiherenditen durchatmen

Der Verkauf von US-Anleihen scheint heute eine Pause einzulegen. Die Rendite der 30-jährigen Treasury lag bei 5,25 %, unter ihrem jüngsten Höchststand von 5,31 %. Die 10-jährige lag bei 4,78 %, nahe ihrem Rekordhoch, aber ohne weitere Anstiegstendenz. Die Aktienmärkte reagierten in Asien und Europa mit leichten Kursgewinnen. Der S&P 500 schloss gestern im Plus, und US-Futures deuten heute Morgen vor Börsenbeginn in New York auf weitere Gewinne hin.

S&P-500-Futures lagen heute Morgen 0,11 % im Plus. Der Index stieg gestern um 0,46 %.

In Europa lag der Stoxx 600 im frühen Handel 0,28 % im Plus, und der britische FTSE 100 vor dem Mittagessen 0,12 %.

Asien: Südkoreas KOSPI stieg um 0,26 %. Japans Nikkei 225 fiel um 0,17 %. Indiens Nifty 50 blieb unverändert. Chinas CSI 300 stieg um 0,10 %.

Brent-Rohöl kostete heute Morgen 95 Dollar pro Barrel.

Bitcoin stand bei 77.865 Dollar.

Ignoriert die Staatsschuld – das ist normal, sagt die Deutsche Bank

Nun, „ignorieren“ ist vielleicht ein zu starkes Wort. Die Sorge des Tages an den Märkten ist natürlich der globale Verkauf von Staatsanleihen, der die Renditen immer weiter nach oben treibt und damit die Staatsschuld für Steuerzahler teurer macht. Viele Menschen verweisen auf die gewaltige Anhäufung von Staatsschulden in vielen Ländern – 40 Billionen Dollar in den USA – als Grund dafür, dass Anleger für die Geldleihe an Regierungen mehr verlangen.

Aber das ist es nicht, sagt Jim Reid, Global Head of Macro Research bei der Deutschen Bank.

„Die House View der DB ist seit langem, dass das Umfeld aufgrund von Angebot-Nachfrage-Balance, Term Prämie und Inflationsaussichten grundsätzlich höhere globale Renditen begünstigt. Meiner Ansicht nach ist der jüngste Anstieg der globalen Renditen eine Fortsetzung der Normalisierung nach der finanziellen Repression der 2010er Jahre, eher als ein Zeichen, dass die Märkte sich bereits auf Fiskalbedenken konzentrieren“, sagte er in einer E-Mail.

Während der 2010er Jahre hielten Anleihekaufprogramme der Zentralbanken die Renditen künstlich niedrig – eine Phase, die Ökonomen „finanzielle Repression“ nennen. Reids Argument lautet daher, dass die heutigen höheren Renditen eine Rückkehr zu typischerer Preisbildung sind und kein Krisensignal.

„Das gesagt: Je höher die Renditen steigen, desto unbequemer wirkt die langfristige Fiskaltrajektorie für viele Länder.“

Vergesst die Anleiherenditen, hier kommt der Aktien-Schwenk*

Reids Kollege bei der Deutschen Bank, George Saravelos, stellt fest: „Zum ersten Mal außerhalb der [globalen Finanzkrise] haben die Kapitalflüsse in US-Aktien die in Festzinsanleihen überholt. Warum lieben ausländische Anleger US-Aktien, mögen aber US-Anleihen nicht? Weil die private Bilanz Amerikas boomt (KI, Rekordgewinnmargen), während sich die Bilanz des öffentlichen Sektors weiterhin verschlechtert (Defizite von über 6 %, so weit das Auge reicht).“

*Ich entschuldige mich.

###CHART DES TAGES

Elon Musks Starlink dominiert den Weltraum bereits

SpaceXs Starlink-Sparte besitzt 54 % aller Satelliten im Orbit, so Marion Laboure und Camilla Siazon von der Deutschen Bank. Bis Ende 2026 wird es rund 17 Millionen Abonnenten des Dienstes geben. SpaceXs „Fähigkeit, gleichzeitig die Geschwindigkeiten zu erhöhen und die Hardwarepreise zu senken, hat es für alle anderen extrem schwer gemacht, konkurrenzfähig zu sein“, schrieben sie in einer Research-Notiz.

###ZAHL DES TAGES: Faltbares iPhone

2.000–2.500 Dollar

Der geschätzte Preis von Apples neuem faltbaren iPhone Ultra, das laut Samik Chatterjee von J.P. Morgan und seinen Kollegen voraussichtlich am 9. September vorgestellt wird. Sie schätzen, dass Apple weniger als 10 Millionen davon verkaufen wird, da die Erstauflage vor allem als Beweis dienen soll, dass Apple eine neue Plattform auf den Markt bringen kann.

###HEUTE AUF DEN TITELSEITEN

Die niederländische Zentralbank verlagert Goldbarren aus New York wegen „geopolitischer Unruhen“ - FT

Die Welt scheint in ein Zeitalter höherer Zinsen einzutreten. Das sind die Verlierer - CNBC

Lutnick: Anthropic steht bei der Trump-Regierung wieder „auf der richtigen Seite“ - Axios

Wie Anna Wintours Bestreben, John Gallianos Erbe zu retten, durchkreuzt wurde - WSJ

Der chinesisch-amerikanische Streit beim G20 drehte sich im Wesentlichen um ein einziges Wort - Bloomberg

Großer Sieg für Google: Aufspaltung des Anzeigentechnik-Geschäfts bleibt aus - NYT

Der Supreme Court sollte sich zu Prognosemärkten äußern, sagt der Generalstaatsanwalt von New Jersey, der Seiten wie Kalshi und Polymarket schließen lassen will - NY Post

###NOCH ETWAS

Frauen und Millennials wünschen sich einen Partner, der deutlich mehr verdient als sie

Auf die Frage, wie viel ihre romantischen Partner idealerweise verdienen sollten, hatten US-Millennials (30 bis 45 Jahre) mit 160.000 Dollar die höchsten Einkommenserwartungen an einen potenziellen Partner aller Generationen, berichtet Fortunes Ellie Pringle.

Das ist einigermaßen problematisch, denn das mediane Jahreseinkommen dieser Altersgruppe liegt bei nur 72.020 Dollar.

Für Männer ist es besonders schlechte Nachricht. Werden die finanziellen Erwartungen nach Geschlecht aufgeschlüsselt, wünschen sich Männer idealerweise Partner mit 101.000 Dollar Jahresgehalt, während Frauen sich Partner mit 172.000 Dollar Jahresgehalt wünschen.

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