Seagate und Western Digital geben nach, während Toshibas Rivalität im Bieterwettstreit um TDK zunimmt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Western-Digital-Aktie fiel am Dienstag im vorbörslichen Handel um 2,3% auf 431,37 $ und setzte damit einen Rückgang fort, der am 2. Oktober begann, als Berichte über Toshibas Plan aufkamen, die Festplattenproduktionskapazität bis zum Geschäftsjahr 2027 etwa zu verdoppeln.
- •Seagate und Toshiba konkurrieren Berichten zufolge um die Übernahme des Magnetspaltengeschäfts von TDK Corp. in einem Geschäft, das mehrere Milliarden Dollar wert sein könnte; bislang wurde keine Vereinbarung angekündigt.
- •Goldman Sachs beliess ein Hold-Rating für Western Digital und warnte, Toshibas Expansion könnte Preissetzungsmacht und Margen belasten, während Morgan Stanley, Bernstein, Citi und Evercore argumentierten, die Erweiterung des Philippinen-Werks sei zu begrenzt, um die knappe Nearline-Festplattenversorgung zu entspannen.
- •Evercore verwies auf Westearn Digitals vertikale Integration, einschliesslich der Kontrolle über Lesekopf-Wafer und magnetische Medien, als strukturellen Vorteil gegenüber Toshiba, und Wedbush-Analyst Matt Bryson erklärte, Seagate könnte bei der kartellrechtlichen Genehmigung einer TDK-Übernahme Schwierigkeiten haben.
- •TrendForce prognostiziert, dass Toshiba 2026 10% des globalen Festplattenmarkts halten wird, gegenüber 48% für Western Digital und 42% für Seagate, während die TDK-Aktie in Japan nach Bekanntwerden des Bieterwettstreits um 5,3% stieg.
Die Aktien von Western Digital fielen am Dienstag im vorbörslichen Handel und verlängerten damit eine volatile Phase, die mit Toshibas Plänen zur Ausweitung seiner Festplattenproduktion zusammenhängt. Wie berichtet konkurrieren Seagate und Toshiba um die Übernahme des Magnetspaltengeschäfts von TDK Corp. – ein Geschäft, das mehrere Milliarden Dollar wert sein könnte.
Die Analysten der Wall Street sind weiterhin uneins über die möglichen Auswirkungen der geplanten Kapazitätsausweitung Toshibas auf Seagate und Western Digital. Seagate-Aktien fielen im frühen Handel am Dienstag um etwa 7,8%, Western Digital gab rund 7% nach, während die TDK-Aktie in Japan nach Bekanntwerden des Bieterwettstreits um 5,3% stieg.
Western Digital verlor im vorbörslichen Handel 2,3% auf 431,37 $. Der Rückgang fügte sich in eine schwierige Phase für die Aktie ein, die am 2. Oktober begann, als die Aktien nach Berichten über Toshibas Plan, die Festplattenproduktionskapazität bis zum Geschäftsjahr 2027 etwa zu verdoppeln, um mehr als 10% einbrachen. Toshiba strebt Berichten zufolge mittelfristig eine Erhöhung des Marktanteils von rund 11% auf 30% an.
Western Digital hatte sich am Montag erholt, nachdem mehrere Wall-Street-Häuser erklärt hatten, der Kursverfall sei übertrieben gewesen. Der vorbörsliche Rückgang am Dienstag setzte diese Erholung erneut unter Druck.
Analysten uneins über Toshibas Expansion
Goldman Sachs beliess ein Hold-Rating für Western Digital und warnte, Toshibas Expansion könnte mittelfristig die Preissetzungsmacht und die Margen belasten.
Morgan Stanley, Bernstein, Citi und Evercore sahen das anders. Die Häuser erklärten, Toshibas Erweiterung seines Philippinen-Werks sei zu begrenzt, um die knappe Versorgung mit Nearline-Festplatten zu entspannen, die Westearn Digitalordmargen ermöglicht hat. Nearline-Laufwerke sind Hochkapazitätsplatten, die zur Datenspeicherung in Cloud- und Enterprise-Rechenzentren eingesetzt werden.
Evercore verwies zudem auf Westearn Digitals vertikale Integration, einschliesslich der Kontrolle über Lesekopf-Wafer und magnetische Medien, als strukturellen Vorteil gegenüber Toshiba. Vertikale Integration ermöglicht es einem Hersteller, kritische Komponenten selbst zu produzieren, statt von externen Lieferanten abhängig zu sein.
Der breitere Markt stieg am Dienstag, wobei der S&P 500 um 0,4% zulegte und der Nasdaq um 0,6% voranschritt. Die Entwicklung zeigte, dass die Schwäche bei Western Digital und Seagate im Sektor konzentriert war und nicht allgemeine Marktbedingungen widerspiegelte.
Western Digital will seinen nächsten Quartalsbericht am 5. November 2026 veröffentlichen. Bis dahin dürften der Versorgungsausblick des Unternehmens und Toshibas Expansionspläne zentrale Faktoren für die Aktie bleiben – neben dem Ausgang des Wettbewerbs um TDKs Magnetspaltengeschäft, für den noch keine Vereinbarung angekündigt wurde.
Seagate und Toshiba konkurrieren um TDKs Magnetspaltengeschäft
Bloomberg berichtete am Dienstag, dass Seagate und Toshiba um die Übernahme des Geschäftsbereichs von TDK Corp., der Magnetspalten für Festplatten herstellt, konkurrieren. Das Geschäft könnte dem Bericht zufolge mehrere Milliarden Dollar wert sein.
Magnetspalten sind essenzielle Komponenten, die Daten auf Festplattenoberflächen lesen und schreiben. TDK beliefert derzeit Seagate, Toshiba und Western Digital mit Magnetspalten. Ein Eigentümerwechsel würde daher einen Lieferanten, der alle drei Laufwerkshersteller beliefert, unter die Kontrolle eines seiner Kunden stellen. Seagate lehnte eine Stellungnahme ab, Toshiba reagierte nicht sofort auf Anfragen.
Der Bericht wurde auch in einem Beitrag von Bloomberg beschrieben:
Seagate and Toshiba are locked in a contest for TDK's magnetic-heads business for hard-disk drives in a deal that could be worth several billion dollars — the latest attempt by AI-related hardware makers to keep pace with demand — Bloomberg (@business) October 6, 2026
Der Beitrag ist auf X verfügbar unter https://x.com/business/status/2107321202406555680?ref_src=twsrc%5Etfw.
Für Toshiba könnte in diesem Bieterwettstreit mehr auf dem Spiel stehen als für seine Rivalen. Das Researchunternehmen TrendForce prognostiziert, dass Toshiba 2026 nur 10% des globalen Festplattenmarkts halten wird, gegenüber 48% für Western Digital und 42% für Seagate. Nach diesen Prognosen decken die drei Unternehmen den gesamten globalen Festplattenmarkt ab, sodass der Wettstreit die Lieferbeziehungen der gesamten Branche berührt.
Wedbush-Analyst Matt Bryson schrieb, dass Seagate bei der kartellrechtlichen Genehmigung einer TDK-Übernahme Schwierigkeiten haben könnte. Regulierungsbehörden, Toshiba, grosse Kunden und Japan würden es als riskant betrachten, dass der drittgrösste Festplattenhersteller allein von Seagate abhängig wäre.
Der Festplattenmarkt hat sich in diesem Jahr rasch ausgeweitet, da künstliche Intelligenz die Nachfrage nach Datenspeicherung erhöht. Sowohl Seagate- als Western-Digital-Aktien sind 2026 stark gestiegen, ein schneller Anstieg, der die Vorsicht rund um die Titel erhöht hat. Die Aktien beider Unternehmen gaben am Montag nach ersten Berichten über Toshibas Kapazitätsausbau deutlich nach.
Western Digital liegt weiterhin deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 799,87 $, wenngleich die Aktie weit über ihrem 52-Wochen-Tief von 112,52 $ aus dem früheren Jahresverlauf notiert.
