Die neue Handelswoche beginnt ruhig, bleibt aber nicht dabei. Der Wirtschaftskalender kommt am Mittwoch mit dem US-Verbraucherpreisindex in Schwung, gefolgt von den australischen Arbeitsmarktdaten am Abend. Der Donnerstag bringt das britische Bruttoinlandsprodukt, bevor ein volles Fenster um 8:30 Uhr in den USA folgt, wenn Produzentenpreise, Einzelhandelsumsätze, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und der Philadelphia-Fed-Industrieindex gleichzeitig veröffentlicht werden.

Für Händler ist die zentrale Frage, wie diese Berichte die Erwartungen zu Wachstum, Inflation und Zinsen verändern. Beschleunigt sich der Preisdruck? Konsumieren die Verbraucher weiterhin? Beginnen höhere Kreditkosten, die Aktivität abzubremsen? Die Antworten könnten den nächsten Schub für Dollar, Renditen und Aktien liefern. Inflations- und Arbeitsmarktdaten gehören zudem zu den wichtigsten Faktoren, die Notenbanken bei der Festlegung ihrer Zinspolitik berücksichtigen – weshalb Zinserwartungen um Veröffentlichungen dieser Art herum häufig schwanken.

Alle unten angegebenen Zeiten gelten für die US-Ostküste. Prognosen und Vorwerte basieren auf dem am 9. Oktober bereitgestellten Kalender und können sich bis zur Veröffentlichung ändern.

Montag, 12. Oktober: Ein ruhiger Auftakt

Im bereitgestellten Kalender sind keine wichtigen Veröffentlichungen eingetragen; zudem ist Montag in den USA der Feiertag Columbus Day.

Ein leichter Kalender bedeutet nicht, dass Händler den Markt ignorieren können. Wochenend-Entwicklungen und geopolitische Schlagzeilen können Preise weiterhin bewegen, insbesondere beim Öl. Achten Sie auf die Liquiditätsbedingungen und darauf, ob eine anfängliche Bewegung genügend Beteiligung erhält, um sich fortzusetzen.

Dienstag, 13. Oktober: Kommentare der EZB

• 22:10 Uhr — EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht.

Im Fokus stehen Äußerungen zur Inflation, zum Wachstum und zum Ausblick auf die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Für EURUSD-Händler lautet die Frage, ob ihre Aussagen die Erwartungen an europäische Zinsen im Verhältnis zu US-Zinsen verändern.

Abgesehen davon ist der Dienstag laut Kalender ein relativ ruhiger Tag; die größeren geplanten Risiken folgen am Mittwoch und Donnerstag.

Mittwoch, 14. Oktober: Der US-CPI im Mittelpunkt

Zunächst Kommentare von Notenbanken:

• 7:30 Uhr — Bank-of-England-Gouverneur Andrew Bailey spricht.
• 8:05 Uhr — Bank-of-Canada-Gouverneur Tiff Macklem spricht.
• 10:30 Uhr — EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht.

Dann kommt der Hauptakt.

8:30 Uhr — US-Verbraucherpreisindex für September

• Gesamt-CPI gegenüber Vormonat: erwartet0,6 %, nach +0,4 % zuvor.
• Gesamt-CPI gegenüber Vorjahr: erwartet 3,6 %, nach 3,4 % zuvor.
• Kern-CPI gegenüber Vormonat: erwartet +0,2 %, nach +0,3 % zuvor.
• Kern-CPI gegenüber Vorjahr: erwartet 2,5 %, nach 2,4 % zuvor.

Das Bureau of Labor Statistics bestätigt die Veröffentlichung am Mittwoch um 8:30 Uhr ET. Der CPI ist der am engsten verfolgte US-Inflationsindikator und fließt in die Geldpolitik-Bewertungen der Federal Reserve sowie in an Verträge und Sozialleistungen gekoppelte Lebenshaltungskostenanpassungen ein.

Die Erwartungen erzählen zwei verschiedene Geschichten: Die Gesamtinflation soll beschleunigen, während die monatliche Kernrate ohne Lebensmittel und Energie abflachen dürfte. Das verleiht den Details zusätzliche Bedeutung: Ist der Anstieg auf Energie konzentriert, oder greift der Preisdruck auf andere Kategorien über?

Ein heißerer Kernwert dürfte bei unveränderter Lage die Renditen nach oben treiben und den Dollar stützen. Ein schwächerer Wert könnte Anleihekäufern Erleichterung verschaffen und dem Greenback etwas Rückenwind nehmen. Beobachten Sie die Anfangsreaktion – aber auch, ob sich der Kurs über die mit der Veröffentlichung gebrochenen technischen Niveaus behaupten kann. Ein anfänglicher Ausbruch, der scheitert, sagt Händlern ebenfalls etwas.

20:30 Uhr — Australische Arbeitsmarktdaten für September

• Beschäftigungsveränderung: erwartet +20,0K, nach +39,5K zuvor.
• Arbeitslosenquote: erwartet 4,6 %, unverändert zur vorherigen Lesung.

Der australische Bericht wird am Donnerstag Morgen Ortszeit veröffentlicht, was dem Mittwochabend an der US-Ostküste entspricht. Für AUDUSD-Händler gilt: Sehen Sie über die Headline-Zahl hinaus. Vollzeit- versus Teilzeitbeschäftigung, Partizipationsquote und Arbeitslosenquote geben Aufschluss darüber, ob der Arbeitsmarkt stabil bleibt oder nachzulassen beginnt.

Donnerstag, 15. Oktober: Wachstum, Inflation und Konsum treffen aufeinander

Die europäische Session beginnt mit Notenbank-Kommentaren und britischen Wachstumsdaten:

• 6:30 Uhr — SNB-Präsident Martin Schlegel spricht.
• 8:00 Uhr — Britisches BIP für August: erwartet −0,1 % gegenüber Vormonat, nach +0,4 % zuvor.
• 9:30 Uhr — Bank-of-England-Gouverneur Andrew Bailey spricht.

Die britische Prognose deutet auf einen monatlichen Rückgang nach dem vorherigen Anstieg hin. Monatliche BIP-Zahlen sind frühe Schätzungen und revisionsanfällig, sodass sich die Erstveröffentlichung in späteren Aktualisierungen verschieben kann. Für GBPUSD könnte ein schwächeres als erwartetes Ergebnis das Pfund belasten, wenn es Erwartungen auf eine mildere Geldpolitik der Bank of England nährt. Baileys Kommentare nach der Veröffentlichung sind ebenfalls beachtenswert.

8:30 Uhr — Ein volles US-Veröffentlichungsfenster

• Gesamt-PPI gegenüber Vormonat: erwartet +0,5 %, nach +0,4 % zuvor.
• Kern-PPI gegenüber Vormonat: erwartet +0,3 %, nach +0,2 % zuvor.
• Einzelhandelsumsätze gegenüber Vormonat: erwartet +0,3 %, nach +1,2 % zuvor.
• Einzelhandelsumsätze ohne Kraftfahrzeuge: erwartet +0,5 %, nach +1,4 % zuvor.
• Philadelphia-Fed-Industrieindex: erwartet 26,5, nach 37,8 zuvor.
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe: erwartet 195K, nach 197K zuvor.

PPI und Einzelhandelsumsätze konkurrieren am Donnerstag um den größten Einfluss, doch Erstanträge und die Philadelphia-Fed-Umfrage erscheinen im selben Fenster – Händler müssen also auf konkurrierende Signale vorbereitet sein. Der PPI ergänzt das Inflationsbild nach dem CPI vom Mittwoch. Anders als der CPI, der die von Verbrauchern gezahlten Preise erfasst, misst der PPI die Preise, die inländische Produzenten erhalten, und bietet damit eine vorgelagerte Sicht auf Pipeline-Drücke. Die Einzelhandelsumsätze zeigen, ob der Konsum das Wachstum weiterhin stützt. Die Erstanträge – eineöchentliche Zählung neuer Anträge auf Arbeitslosenhilfe – liefern eine zeitnahe Prüfung des Arbeitsmarkts, während die Philadelphia-Fed-Umfrage einen frühen Blick auf die Industriebedingungen im Oktober bietet. Der Index ist so konstruiert, dass Werte über null eine Expansion anzeigen; selbst bei der prognostizierten 26,5 bliebe er trotz des Rückgangs von 37,8 im Expansionsbereich.

Beachten Sie, dass sich die Kalendergröße „Kern-Einzelhandelsumsätze“ auf Umsätze ohne Kraftfahrzeuge bezieht. Händler sollten zudem die separate Kontrollgruppe beobachten, die in die Schätzung des Warenkonsums im BIP einfließt, ebenso wie die Revisionen des Vormonats.

Stärkerer Konsum und höhere Inflation könnten sich gegenseitig verstärken und die Renditen nach oben treiben. Schwächerer Konsum in Kombination mit höherer Inflation ergäbe eine für die Märkte schwierigere Gemengelage. Da mehrere Berichte gleichzeitig eintreffen, kann sich die erste Bewegung ändern, während die Händler die Details aufarbeiten.

Später am Donnerstag: Notenbank-Redner bleiben im Fokus

• 22:00 Uhr — Bank-of-England-Gouverneur Andrew Bailey spricht.
• 23:30 Uhr — Kevin Warsh, Federal-Reserve-Vorsitzender, spricht.

Etwaige politische Kommentare von Warsh könnten nach den US-Inflations- und Konsumdaten der Woche besonders relevant sein.

Freitag, 16. Oktober: Macklem und ein weiteres Inflationsupdate

• 6:15 Uhr — Bank-of-Canada-Gouverneur Tiff Macklem spricht.
• 8:30 Uhr — US-Import- und Exportpreisindizes für September.

Die Veröffentlichung der Import- und Exportpreise liefert zum Wochenende hin eine weitere Prüfung des Preisdrucks.

Was für Händler zählt

Die größten geplanten Risiken konzentrieren sich auf zwei US-Vormittage:

• Mittwoch um 8:30 Uhr: CPI.
• Donnerstag um 8:30 Uhr: PPI, Einzelhandelsumsätze, Erstanträge und die Philadelphia-Fed-Umfrage.

Australische Arbeitsmarktdaten und das britische BIP liefern eigene Katalysatoren für den australischen Dollar und das britische Pfund, während Notenbank-Kommentare die Marktinterpretation der Daten bestätigen oder in Frage stellen könnten.

Kennen Sie die Veröffentlichungszeiten. Kennen Sie die Erwartungen. Kennen Sie die technischen Niveaus, die Ihr Risiko definieren. Die Daten können den Schub liefern; das Kursgeschehen zeigt, ob Käufer oder Verkäufer die Kontrolle behalten.

Quelle: ForexLive