Waymo, die Sparte für selbstfahrende Fahrzeuge von Alphabet (GOOGL), befindet sich in der Endphase von Gesprächen über die Aufnahme von mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Schulden – das erste Mal, dass das Unternehmen auf Fremdfinanzierung setzt. Zu den Kreditgebern des Deals gehören Pacific Investment Management (Pimco), Blackstone und Sixth Street Partners, laut Bloomberg.

Goldman Sachs begleitet Waymo bei der Transaktion, die innerhalb weniger Tage abgeschlossen werden könnte. Die Konditionen befinden sich noch in Verhandlung und können sich ändern.

Das Darlehen dürfte nicht bewertet sein und könnte mit mehr als 500 Basispunkten bzw. fünf Prozentpunkten über seinem Referenzzinssatz begeben werden, was eine relativ teure Finanzierungsform darstellt. Die Beteiligung großer alternativer Vermögensverwalter wie Blackstone und Sixth Street unterstreicht die wachsende Bedeutung der privaten Kreditmärkte, die zu einer wichtigen Finanzierungsquelle für Unternehmen geworden sind, die große Summen außerhalb des traditionellen Bankkredits und der Anleihemärkte aufnehmen möchten. Für Waymo bietet ein Darlehen zudem eine Möglichkeit, die Expansion zu finanzieren, ohne die bestehenden Aktionäre so kurz nach einer großen Eigenkapitalrunde weiter zu verwässern.

Die Aktie von Alphabet (GOOGL) lag zum Zeitpunkt der Berichterstattung 0,63 % im Plus. Die Wall Street hat einen Strong-Buy-Konsens für die Aktie – basierend auf 24 Kauf-Ratings und vier Halten-Einstufungen der vergangenen drei Monate – mit einem durchschnittlichen Kursziel von 422,96 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von rund 25,4 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Nach einer Eigenkapitalrunde über 16 Milliarden US-Dollar

Die Fremdfinanzierung kommt nur wenige Monate, nachdem Waymo im Februar 2026 eine Eigenkapitalrunde über 16 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hatte, die das Unternehmen mit 126 Milliarden US-Dollar bewertete – eine fast verdreifachte Bewertung in weniger als zwei Jahren.

Der Schritt Richtung Fremdkapital spiegelt die Größe des Unternehmens wider. Waymo baut seine Flotte fahrerloser Fahrzeuge rasch aus, während die KI-bezogenen Betriebskosten hoch bleiben. Das Unternehmen führt derzeit mehr als 500.000 bezahlte Fahrten pro Woche in 14 US-Städten durch; das erklärte Ziel sind eine Million bezahlte Fahrten pro Woche in 20 Städten weltweit bis Ende des Jahres.

Expansion in neue Märkte

Über die USA hinaus bereitet Waymo vor, seinen Dienst in mehr als einem Dutzend weiterer Standorte zu testen, wobei London und Tokio zu den geplanten Märkten gehören – ein internationales Vorhaben mit erheblichem Kapitalbedarf. Der Eintritt in Märkte wie Großbritannien und Japan erfordert zudem die Navigation durch neue regulatorische Rahmenbedingungen für autonome Fahrzeuge, was die Komplexität über die reinen Kapitalkosten einer Flottenbereitstellung im Ausland hinaus erhöht.

Der Robotaxi-Markt wird zudem immer umkämpfter. Waymo konkurriert direkt mit Amazons Zoox und Teslas selbstfahrenden Fahrzeugen, und das Wettrennen um Skalierung verschärft sich.

Entwicklung eigener Chips

Auf technologischer Seite gab Waymo im vergangenen Monat bekannt, einen eigenen Chip für seine Robotaxis entwickelt zu haben – ein Schritt zur Kostensenkung und Leistungssteigerung. Der Aufbau proprietärer Hardware ist eine weitere kapitalintensive Investition, die den Finanzierungsbedarf des Unternehmens erhöht. Diese Strategie ähnelt den Bewegungen anderer KI-intensiver Unternehmen, darunter Waymos Mutterkonzern Alphabet, die in eigene Siliziumchips investiert haben, um die Abhängigkeit von Drittanbietern zu verringern.

Waymo und Goldman Sachs reagierten nicht auf eine Anfrage von Reuters. Blackstone, Pimco und Sixth Street Partners lehnten eine Stellungnahme ab.

Waymo hat historisch auf Eigenkapitalfinanzierung von Alphabet und externen Investoren gesetzt. Der Schritt in die Kreditmärkte zeigt, wie stark das Unternehmen gewachsen ist und wie viel zusätzliches Kapital es benötigt, um mit seinen Expansionsplänen Schritt zu halten.

Quelle: CoinCentral