Viele Menschen gehen davon aus, dass die erfolgreichsten Investoren der Welt sich auf Vorteile stützen, die gewöhnlichen Anlegern nicht zur Verfügung stehen – bessere Informationen, ausgeklügeltere Modelle oder Insider-Netzwerke. Warren Buffett hat 60 Jahre lang bewiesen, dass diese Annahme falsch ist, und eines der größten Vermögen der Geschichte durch Geduld und Einfachheit statt durch Komplexität aufgebaut.

Wenn man ihn fragt, was die Menschen mit ihrem Geld tun sollten, lautet seine Antwort seit Jahrzehnten immer dieselbe. Es ist kein Aktientipp und auch keine Sektorwette. Es ist ein ETF, den jeder für drei Cent pro investierten hundert Dollar erwerben kann.

Was Warren Buffett tatsächlich empfiehlt

Buffett hat seine Haltung in zahlreichen Aktionärsbriefen, Interviews und auf Hauptversammlungen unmissverständlich dargelegt. In seinem Aktionärsbrief von 2016 schrieb er: „My regular recommendation has been a low-cost S&P 500 index fund." Auf der Berkshire-Hauptversammlung 2021 erklärte er: „In my view, for most people, I think that the best thing to do is buy an S&P 500 index fund."

Die direkteste Version dieser Empfehlung fand sich in seinem Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway aus dem Jahr 2013, in dem er die Anweisungen beschrieb, die er in seinem Testament für das Geld festgelegt hatte, das er seiner Frau hinterlassen würde: „My advice to the trustee could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. (I suggest Vanguard's.) I believe the trust's long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors, whether pension funds, institutions or individuals, who employ high-fee managers," laut The Motley Fool.

Das war keine Bescheidenheit – es war Präzision. Buffett, der den Markt über sechs Jahrzehnte hinweg mit enormem Abstand schlug, stellte fest, dass für das Vertrauen seiner eigenen Frau ein einfacher Indexfonds die meisten professionellen Manager übertreffen würde. Es ist erwähnenswert, dass sich Buffetts Rat an Investoren richtet, die nicht die Zeit, die Fachkenntnisse oder die Neigung haben, einzelne Unternehmen zu bewerten – eine Gruppe, die auch den Treuhänder umfasst, der das Erbe seiner Frau verwaltet. Berkshire Hathaway selbst bleibt hingegen ein aktiv gemanagter Mischkonzern.

Warum der Vanguard S&P 500 ETF genau zu Buffetts Empfehlung passt

Der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) bildet den S&P 500 ab, erhebt eine jährliche Kostenquote von 0,03 % und ist seit seinem Start im September 2010 auf über 950 Milliarden Dollar angewachsen. Das entspricht drei Cent pro investierten hundert Dollar bzw. 3 Dollar pro Jahr bei einer Investition von 10.000 Dollar. Genau das meint Buffett, wenn er niedrige Kosten betont, und das ist der Grund, warum er bei der Frage nach dem richtigen Fonds ausdrücklich Vanguard nennt. Die Struktur von Vanguard als investoreneigenes Unternehmen ist ein wesentlicher Grund dafür, dass das Unternehmen Gebühren auf diesem Niveau aufrechterhalten kann – die Fonds werden kostendeckend für die Aktionäre betrieben und nicht für externe Eigentümer, die Profit erwirtschaften wollen.

VOO bietet Exposure gegenüber 500 der größten amerikanischen Unternehmen in allen 11 Wirtschaftssektoren – von Technologie und Gesundheitswesen bis hin zu Energie und Konsumgütern. Zu den größten Positionen gehören Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) und Alphabet (GOOGL). Bestandteile, die sich im Laufe der Zeit verschlechtern, werden entfernt und ersetzt. Der Index korrigiert sich selbst, ohne dass der Anleger tätig werden muss.

In den vergangenen zehn Jahren verzeichnete VOO ein durchschnittliches jährliches Wachstum von etwa 15 %. Anleger, die den Crash von 2020 und andere Rückgänge durchhielten, erzielten diese Renditen, während viele, die verkauften, Verluste realisierten, die sie nie wieder aufholten.

Wie Buffetts Portfolio die Buy-and-Hold-Strategie untermauert

Buffetts Buy-and-Hold-Rat spiegelt wider, wie er während seiner gesamten Laufbahn bei Berkshire Hathaway (BRK-B) investiert hat. Er kaufte erstmals 1988 Coca-Cola (KO)-Aktien, und bis 1994 hatte Berkshire 1,3 Milliarden Dollar aufgewendet, um die Position aufzubauen. Die jährliche Dividende aus dieser Beteiligung stieg von 75 Millionen Dollar im Jahr 1994 auf 704 Millionen Dollar bis 2022. Die Position ist heute rund 30 Milliarden Dollar wert und macht etwa 9 % des Berkshire-Portfolios aus. Er verkaufte nie.

American Express (AXP) verfolgt eine ähnliche Entwicklung. Buffetts Interesse reicht bis in die 1960er Jahre zurück, und Berkshire schloss seine Käufe 1995 für 1,3 Milliarden Dollar ab. Die jährlichen Dividenden stiegen von 41 Millionen auf 302 Millionen Dollar, und die Position ist heute knapp 46 Milliarden Dollar wert – etwa 22 % des Portfolios. Auch hier verkaufte er nie.

Seine Kernbotschaft ist unkompliziert: Lange im Markt verbleiben, kombiniert mit niedrigen Kosten, erledigt den Großteil der Arbeit. Die Versuchung zu handeln, umzuschichten und zu optimieren, ist in der Regel das, was die Renditen sabotiert.

Aktives Management vs. Indexfonds: die Datenlage

Buffetts Skepsis gegenüber aktivem Management wird durch Daten gestützt. In den vergangenen 10 Jahren haben mehr als 85 % der großkapitalisierten Investmentfonds, die US-Anlegern zur Verfügung stehen, den S&P 500 nach Gebühren unterperformt. Über 15 Jahre lagerten fast 90 % dieser Fonds hinter dem Benchmark, laut The Motley Fool unter Berufung auf Daten von S&P Dow Jones Indices. Diese anhaltende Lücke hat einen mehrjährigen Wandel im Anlegerverhalten ausgelöst, bei dem Hunderte Milliarden Dollar aus aktiv gemanagten Investmentfonds in niedrigkosten Indexfonds und ETFs abflossen.

Im Jahr 2007 untermauerte Buffett dieses Argument mit einer Wette über 1 Million Dollar gegen Protégé Partners, ein Fund-of-Funds-Unternehmen. Er wettete, dass ein einfacher Vanguard S&P 500 Indexfonds deren sorgfältig ausgewählte Auswahl von fünf Hedgefonds über zehn Jahre übertreffen würde. Bis 2017 hatte der Indexfonds im Jahrzehnt 125,8 % Rendite erzielt. Die fünf Hedgefonds erzielten Renditen von 21,7 %, 42,3 %, 87,7 %, 2,8 % bzw. 27 %. Buffett spendete die Gewinne an Girls Inc. of Omaha.

Für langfristig orientierte Anleger weisen die Daten in dieselbe Richtung, in die Buffett seit Jahrzehnten zeigt. VOO bietet breites Exposure gegenüber der US-Wirtschaft, eine extrem niedrige Kostenquote und jahrzehntelange Befürwortung durch einen der erfolgreichsten Investoren der Geschichte.

Dieser Artikel erschien ursprünglich am 2. August 2026 bei TheStreet.