Die Aktie der Vistra Corp. (VST) stieg am Freitag um 3,5 % auf 149,27 USD, nachdem eine 13F-Meldung offenlegte, dass der Hedgefonds von Peter Thiel, Thiel Macro LLC, zum Ende des zweiten Quartals 2026 372.755 VST-Aktien im Wert von rund 59,1 Millionen USD hielt.

Die Aktie erreichte ein Tagestief... das höchste Niveau des Tages von 149,45 USD, bevor sie nahe diesem Niveau schloss. Das Handelsvolumen lag bei etwa 4,58 Millionen Aktien, rund 6 % unter dem durchschnittlichen Tagesvolumen.

Die wichtigsten Erkenntnisse

• Thiel Macro LLC meldete zum Ende des zweiten Quartals 2026 372.755 VST-Aktien im Wert von rund 59,1 Millionen USD.

• Die VST-Aktie stieg am Freitag um 3,5 % auf 149,27 USD, liegt jedoch weiterhin deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen.

• Die Analysten haben einen „Moderate Buy“-Konsens mit einem durchschnittlichen Kursziel von 223,53 USD, was ein Kurspotenzial von über 49 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

• Vistra verpasste die Q2-Zahlen mit einem EPS von 0,76 USD gegenüber einer Schätzung von 1,61 USD und einem Umsatz von 4,02 Milliarden USD gegenüber erwarteten 5,46 Milliarden USD.

• 111 Hedgefonds hielten VST zum Ende des zweiten Quartals 2026, gegenüber 106 im Vorquartal; Appaloosa hielt rund 2,22 Millionen Aktien.

Verfehlte Gewinnerwartungen, aber die Wall Street bleibt positiv

Vistras Q2-Ergebnisse blieben hinter den Erwartungen zurück. Das Unternehmen wies ein EPS von 0,76 USD aus, deutlich unter dem Analystenkonsens von 1,61 USD, während der Umsatz 4,02 Milliarden USD gegenüber Erwartungen von 5,46 Milliarden USD betrug.

Trotz des Fehlschlags bleibt die Wall Street grundsätzlich konstruktiv. VST verfügt über eine „Moderate Buy“-Konsenseinstufung, bestehend aus einem Strong Buy, 14 Buys und zwei Holds, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 223,53 USD.

Die einzelnen Kursziele weichen stark voneinander ab. Goldman Sachs hat ein Ziel von 206 USD, Wells Fargo liegt bei 212 USD, Seaport Research Partners bei 230 USD, und Scotiabank erhöhte sein Ziel kürzlich von 293 auf 298 USD. Zacks stufte VST im August von „Strong Buy“ auf „Hold“ zurück.

Warum Thiels Position Aufsehen erregt

Nach den Regeln der SEC müssen institutionelle Manager mit mehr als 100 Millionen USD an Aktienvermögen innerhalb von 45 Tagen nach Quartalsende 13F-Berichte einreichen. Deshalb wurde Mitte August eine Momentaufnahme der Bestände von Thiel Macro zum 30. Juni veröffentlicht und bewog die Aktie am Freitag zum Anstieg.

Die Meldung erklärt nicht die Begründung für die Position und spiegelt die Bestände zum Quartalsende wider, nicht einen Kauf an einem einzigen Tag. Rückschlüsse auf das Motiv wären daher spekulativ.

Dennoch steht Vistra im Mittelpunkt einer Debatte darüber, ob in der nächsten Phase des KI-Aufbaus nicht Chips, sondern Strom zur knappen Ressource wird. Rechenzentren benötigen große, zuverlässige Stromblöcke, und Vistra betreibt eine breite Erzeugungsflotte in gefragten Strommärkten, darunter Anlagen für Erdgas, Kernenergie, Kohle und Solarenergie. Vistras Kernenergieportfolio, das durch die Übernahme von Energy Harbor im Jahr 2024 erweitert wurde, zieht besondere Aufmerksamkeit auf sich, da Hyperscaler, die rund um die Uhr CO2-freien Strom suchen, in den letzten Jahren Vereinbarungen mit Betreibern von Kernkraftwerken getroffen haben.

Wolfe Research hat argumentiert, dass der Markt Vistras Fähigkeit, Rechenzentrumsnachfrage in EBITDA- und freien Cashflow-Wachstum umzuwandeln, möglicherweise zu niedrig bewertet.

Bewertung und institutionelles Interesse

Vistra wird mit rund dem 15,8-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, während Constellation Energy, das ein stärker auf Kernenergie und langfristige Verträge ausgerichtetes Profil hat, bei etwa dem 22,9-Fachen notiert. Dieser Abschlag könnte sich verringern, wenn Vistra weitere Rechenzentrenverträge abschließt und künftige Cashflows berechenbarer macht.

Das institutionelle Eigentum ist breit gestreut. BlackRock erwarb im zweiten Quartal eine neue Position im Wert von rund 4,61 Milliarden USD. Appaloosa hielt im selben Meldezeitraum rund 2,22 Millionen VST-Aktien, etwa 10 % mehr als im ersten Quartal.

Insgesamt hielten zum Ende des zweiten Quartals 2026 111 Hedgefonds VST, gegenüber 106 im Vorquartal. Die Short-Positionen beliefen sich auf rund 9,64 Millionen Aktien, etwa 2,9 % der im Umlauf befindlichen Aktien, mit 1,9 Tagen bis zum Ausgleich per 14. August.

Bei den Dividenden kündigte Vistra eine Quartalsdividende von 0,23 USD je Aktie an, zahlbar am 30. September an Aktionäre, die per 21. September registriert sind. Die annualisierte Rendite liegt bei rund 0,6 %.

Das Unternehmen weist eine Verschuldungsquote (Eigenkapital) von 5,87, eine Marktkapitalisierung von 50,10 Milliarden USD und ein Beta von 1,40 auf. Die Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr ein Jahres-EPS von 9,21 USD.