Morning Minute ist ein täglicher Newsletter von Tyler Warner. Die darin geäußerten Analysen und Meinungen sind seine eigenen und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Decrypt wider.

Die wichtigsten Nachrichten des Tages

• Die großen Kryptowährungen erholen sich um 1–3 %, während Altcoins zulegen; BTC steigt um 2 % auf 79.500 $.
• Venices VVV-Token legt nach einem OpenAI-Streit um bis zu 40 % auf 27 $ zu und erreicht ein neues Allzeithoch; ZEC und LIT steigen um 10 % auf neue Allzeithochs.
• Strategy kauft keinen Bitcoin und stockt STRC um 176 Millionen Dollar auf; STRC wird bei 97,94 $ gehandelt.
• Die Einnahmen von Pump.fun erholen sich, während Solana-Token die Führung beim Marktanteil zurückerobern.
• Das Stonkfun-Ökosystem legt zu, während Stonk um 50 % auf eine Marktkapitalisierung von 200 Millionen Dollar steigt.

Ein Streit über einen mathematischen KI-Beweis rückt private Inferenz in den Fokus

VVV stieg am Dienstag bei stark zunehmendem Handelsvolumen um 34 % auf 24,77 $. Der unmittelbare Auslöser war ein öffentlicher Streit zwischen einem Mathematiker der NYU und OpenAI über die Anerkennung von Beiträgen zu Beweisen aus der Strömungsmechanik.

Die Einzelheiten sind weiterhin umstritten. Der Mathematiker hat ausdrücklich erklärt, dass er niemandem den Missbrauch seiner Daten vorwirft, während OpenAI den Zugriff darauf bestritten hat. Die Frage, die sich jedoch über X und Hacker News verbreitete, war grundsätzlicher als der eigentliche Streit: Könnten die privaten Gespräche eines Forschers mit einem Chatbot letztlich in die Arbeit eines Wettbewerbers einfließen? Niemand hat nachgewiesen, dass dies geschehen ist. Die Bedeutung liegt laut dem Newsletter darin, dass viele Menschen diese Möglichkeit für plausibel hielten.

Diese Sorge spiegelt das Argument wider, das Venice seit Januar 2025 vertritt. Das Projekt wurde von Erik Voorhees, dem Gründer von ShapeShift, ins Leben gerufen und versteht sich als KI-Plattform, die Eingaben auf dem Gerät des Nutzers statt auf den Servern eines Unternehmens speichert. Venice verwendet Open-Source-Modelle, erfordert kein Konto und verfügt über keine Inhaltsfilterung. Praktisch stellt dieses Modell Datenschutz und Zugangsarchitektur in den Mittelpunkt des Produkts, anstatt sie als separate Funktionen zu behandeln.

VVV fungiert eher als Zugangsschlüssel denn als Governance-Token. Nutzer, die VVV staken, erhalten einen proportionalen Anteil an der täglichen API-Inferenzkapazität der Plattform. Ein zweiter Token, DIEM, wird durch das Sperren gestakter VVV erzeugt und stellt dauerhaft jeden Tag API-Guthaben im Wert von 1 $ bereit.

Venice hat die Emissionen wiederholt reduziert: von jährlich 14 Millionen Token zum Start auf 2,5 Millionen zum 1. September. Im Oktober sollen die Emissionen auf 2 Millionen sinken. Ein Teil der Plattformeinnahmen wird verwendet, um VVV am offenen Markt zu kaufen und die Token zu verbrennen. Venice erklärte im August, eine annualisierte Umsatzrate von mehr als 100 Millionen Dollar erreicht zu haben, gegenüber 70 Millionen Dollar einen Monat zuvor. Die geplante Emissionssenkung sowie die gemeldeten Einnahmen und Rückkäufe sind die wichtigsten operativen Details, die bei der Entwicklung von Venices vorgesehenem Token-Zugangsmodell zu beobachten sind.

Der Newsletter bezeichnete Datenschutz als ein zentrales Thema des aktuellen Krypto-Marktzyklus. Zcashs ZEC-Token durchbrach kürzlich eine neunjährige Handelsspanne und erreichte neue Allzeithochs über 1.200 $. Viele Marktteilnehmer erwarten, dass ZEC in diesem Zyklus 0,1 BTC erreichen wird. Der Newsletter brachte dieses Interesse mit der steigenden Nachfrage nach Vermögensschutz in Verbindung, da Politiker Maßnahmen wie Steuern für Milliardäre einführen.

Er argumentierte außerdem, dass die Argumente für private KI-Inferenz stärker werden. Jeder Hinweis darauf, dass führende KI-Labore Ideen von Nutzern übernehmen und für eigene Entdeckungen nutzen, könnte auf höchster Ebene auf Widerstand stoßen, so der Newsletter. Er stellte Krypto-Protokolle als Alternative dar und verwies darauf, dass Venice bereits über ein Produkt verfügt, das durch erhebliche Einnahmen gestützt wird. Aus Sicht des Newsletters könnte dieses Narrativ vor dem nächsten Bullenzyklus wichtig bleiben, und VVV könnte sich unter den Altcoins etabliert haben, die in den kommenden Jahren beobachtet werden sollten.

Makroökonomie, Krypto und Märkte

Die großen Kryptowährungen lagen 1–5 % im Plus. Bitcoin stieg um 2 % auf 79.500 $, Ethereum legte um 2 % auf 2.510 $ zu, Solana gewann 2 % auf 104 $, HYPE stieg um 5 % auf 86,70 $, und ZEC kletterte um 9 % auf 1.264 $.

Zu den stärksten Altcoin-Bewegungen gehörten VVV mit einem Plus von 38 %, NEAR mit 14 % und LIT mit 6 %. VVV und LIT erreichten beide im Tagesverlauf neue Allzeithochs.

Öl stieg um 1 % auf 95 $, während Gold um 0,2 % auf 4.450 $ zulegte. US-Aktienfutures gaben nach, während der Ölpreis weiter stieg; die Dow-Futures lagen 0,6 % im Minus und die Nasdaq-Futures 0,5 %.

Visa kombiniert Abwicklungsdaten von VisaNet mit Onchain-Kreditinstrumenten, damit Fintech-Unternehmen und Stablecoin-Kartenprogramme Betriebskapital aufnehmen können. Das eigene Stablecoin-Abwicklungsvolumen von Visa liegt inzwischen auf annualisierter Basis bei mehr als 20 Milliarden Dollar.

Cronos setzte 10.961 Blöcke zurück, um 111,2 Millionen Dollar im Zusammenhang mit dem Tectonic-Exploit rückgängig zu machen. Durch den Rücksetzung wurden eine Stunde und 54 Minuten abgewickelter Transaktionen gelöscht, darunter auch Aktivitäten, die nicht mit dem Angriff zusammenhingen. Berichten zufolge fehlen weiterhin 9,19 Millionen Dollar.

Blockstream verhandelt mit den Liquid-Hackern über die verbleibenden 598,5 BTC im Wert von etwa 47 Millionen Dollar, nachdem die Hacker 3.400 der ungefähr 4.000 BTC zurückgegeben hatten, die aus der Sidechain abgezogen worden waren.

Die Ethereum Foundation setzte Dezember 2029 als Frist, um Transaktionen, Validatoren und Datenspeicherung gegen Quantencomputer abzusichern. Nach dem für das kommende Jahr geplanten Hegotá-Upgrade sind fünf Hard Forks vorgesehen, wobei die Upgrades ungefähr alle 7,2 Monate erfolgen sollen.

Unternehmenstresorerien und ETFs

Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag Nettoabflüsse von 47 Millionen Dollar, während Ether-ETFs Abflüsse von 24 Millionen Dollar verbuchten.

Strategy kaufte in der Woche bis zum 7. September keinen Bitcoin und gab stattdessen 176,3 Millionen Dollar für den Rückkauf von STRC aus. Der Schritt erfolgte eine Woche, nachdem das Unternehmen eine zweimonatige Pause bei Bitcoin-Käufen beendet hatte. Strategy verdoppelte außerdem die Genehmigung für Rückkäufe von Kreditpapieren auf 2 Milliarden Dollar.

Bitmine kaufte in der vergangenen Woche 28.086 ETH im Wert von etwa 70 Millionen Dollar und erhöhte seine Bestände damit auf 5,93 Millionen ETH beziehungsweise rund 4,9 % des Gesamtangebots. Etwa 85 % dieser Bestände sind gestakt; die annualisierten Staking-Einnahmen werden auf 330 Millionen Dollar geschätzt.

Strive fügte für 109 Millionen Dollar 1.375 BTC zu einem Durchschnittspreis von 79.281 $ hinzu und erhöhte seine Bestände auf 24.531 BTC. Rund 70 % des Kapitals, das Strive in der vergangenen Woche aufnahm, stammten aus SATA-Vorzugsaktien, die nun einen Nominalwert von 999 Millionen Dollar haben.

Meme-Coin-Tracker

Die führenden Meme-Coins waren größtenteils unverändert. DOGE stieg um 2 %, SHIB blieb unverändert, PEPE legte um 3 % zu, und PENGU sowie TRUMP blieben unverändert. SPX fiel um 2 %.

Auch die führenden Token auf der Robinhood Chain bewegten sich größtenteils seitwärts. Pons stieg um 7 % auf eine Marktkapitalisierung von 540 Millionen Dollar, AI fiel um 5 % auf 225 Millionen Dollar, und Cashcat legte um 3 % auf 185 Millionen Dollar zu. ZZZ mit einem Plus von 300 %, Orbio mit 110 %, Ubik mit 33 % und astro mit dem 300-Fachen waren die stärksten Bewegungen.

Solana verzeichnete einen starken Tag, angeführt von Stonk mit einem Plus von 50 %, Useless mit 30 % und Cate mit 75 %. Ansem fiel um 3 % auf eine Marktkapitalisierung von 175 Millionen Dollar.

Die Token im Stonkfun-Ökosystem legten zu, nachdem Stonk um 50 % gestiegen war. KNOTS und PURR belegten hinter ZCAT den zweiten und dritten Platz, während mehrere Token zwischen dem Zwei- und Vierfachen zulegten.

Token-, Airdrop- und Protokoll-Tracker

Hyperliquid eroberte mit Tageseinnahmen von 1,8 Millionen Dollar den vierten Platz bei den Protokolleinnahmen zurück. Pump.fun belegte mit 1,6 Millionen Dollar den fünften Platz, während Robinhood Chain und Pons auf den achten beziehungsweise neunten Platz zurückfielen.

Stonkfun erzielte am Vortag Einnahmen von 1,34 Millionen Dollar und verzeichnete damit den dritten Tag in Folge mit mehr als 1 Million Dollar.

Circle stimmte der Übernahme von Tazapay für 400 Millionen Dollar in Aktien zu. Es handelt sich um die größte Übernahme von Circle seit dem Kauf von Poloniex im Jahr 2018. Tazapay ist ein in Singapur ansässiges Zahlungsunternehmen, das jährlich 25 Milliarden Dollar in 100 Märkten abwickelt; etwa 60 % seines Volumens werden bereits in Stablecoins abgewickelt.

NFT-Markt

Die führenden NFTs waren größtenteils unverändert. Punks hielten sich bei 30 ETH, BAYC blieb bei 6,8 ETH, und Pudgy Penguins verharrten bei 3,7 ETH.

Quotrons mit einem Plus von 17 % und Templars mit 57 % waren die stärksten Bewegungen.

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