Matthew Sigel, Leiter der Digital-Assets-Forschung beim Asset Manager VanEck, hat einen 'North Star'-Kurs von 500.000 USD für Bitcoin (BTC) angesetzt. Seiner Argumentation zufolge ist der Asset diesen Wert wert, wenn er einen Teil der monetären Rolle von Gold übernimmt, während die staatliche und institutionelle Adoption weiter zunimmt.

Sigel erläuterte das Rahmenwerk in einem Videointerview und präsentierte die 500.000-Dollar-Marke als wegweisenden langfristigen Benchmark für die Bewertungsarbeit des Unternehmens an der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung. In Forschung dieser Art dient ein 'North Star' als Ankerpunkt für langfristige Bewertungsszenarien und nicht als datierte Prognose — eine Unterscheidung, die beeinflusst, wie eine solche Zahl einzuordnen ist.

Bitcoin als 'Digital Gold': Der Kern der These

Der Gold-Vergleich steht im Zentrum von Sigels Argumentation. Bitcoin wird von Befürwortern seit Langem als 'digitales Gold' beschrieben, da sein Angebot auf 21 Millionen Münzen begrenzt ist — ein fester Emissionsplan, der im Protokoll verankert ist. Gold, dessen globale Marktkapitalisierung gemeinhin auf Billionen von Dollar geschätzt wird, hat Investoren historisch als Wertspeicher und Absicherung gegen Währungsentwertung gedient. Wenn Bitcoin auch nur einen Teil dieser monetären Funktion absorbiert, so die Analyse von Analysten, die diese Sichtweise teilen, könnte sein Marktwert erheblich steigen. Die Gegenüberstellung erklärt auch die Rechenlogik hinter dem Kursziel: Die These misst ein Asset mit festem Angebot an einem der größten Wertspeichermärkte der Welt, sodass selbst anteilige Reallokationsannahmen derart hohe Münzpreise stützen können.

Institutionelle und staatliche Adoption

Sigels Rahmung stützt sich zudem auf eine weiter zunehmende Adoption. Der institutionelle Zugang zu Bitcoin erweiterte sich deutlich, nachdem US-Aufsichtsbehörden im Januar 202 Spot-Bitcoin-ETFs genehmigt hatten, wodurch Investoren über herkömmliche Brokerage-Konten ein Engagement eingehen können; VanEck selbst ist Sponsor eines dieser Fonds, des VanEck Bitcoin Trust (HODL). Auf staatlicher Ebene haben mehrere US-Bundesstaaten Gesetze erlassen, die strategische Bitcoin- oder Digital-Asset-Reserven autorisieren — eine Entwicklung, die Analysten häufig als Beleg für die wachsende Akzeptanz des Assets im offiziellen Sektor anführen. Diese Kanäle liefern der These auch messbare, öffentlich einsehbare Datenpunkte: Spot-ETF-Bestände und -Flüsse werden regelmäßig offengelegt, und Gesetze zu Staatsreserven sind gesetzgeberisch dokumentiert, was konkrete Anhaltspunkte dafür bietet, ob die dem Kursziel zugrunde liegenden Adoptionsannahmen erfüllt werden.

VanEcks frühere langfristige Szenarien

Der 500.000-Dollar-'North Star' ist nicht die erste langfristige Bitcoin-Bewertung, die VanEcks Forschungsteam veröffentlicht hat. In einer Forschungsnotiz vom April 2024 modellierte das Unternehmen ein Szenario, in dem Bitcoin bis 2050 rund 2,9 Millionen USD pro Münze erreichen könnte, wenn er zu einer globalen Reservewährung würde. Derartige bedingte Langfristszenarien — Ergebnisse, die an Adoptionsmeilensteine und nicht an Kalenderdaten gebunden sind — sind ein gängiges Format in der institutionellen Digital-Assets-Forschung, da sie die Annahmen offenlegen, von denen eine Bewertung abhängt.

VanEck, 1955 gegründet und mit Sitz in New York, gehörte zu den ersten Anbietern von US-Spot-Bitcoin-ETFs und veröffentlicht seit 2018 Digital-Assets-Forschung unter Sigels Leitung.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/vaneck-matthew-sigel-500000-north-star-bitcoin

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.