Fundamentaler Überblick

USD

Der US-Dollar weitete sich am Dienstag nach Berichten, die auf ein unmittelbar bevorstehendes US-Iran-Abkommen hindeuteten. Der Rückgang begann, als katarische Vermittler mitteilten, dass ein Entwurf für einen potenziellen US-Iran-Deal ausgearbeitet worden sei.

Der Verkaufsdruck verstärkte sich, nachdem US-Finanzminister Bessent bestätigte, dass ein Iran-Deal bereits gestern hätte geschlossen werden können und die Wiederöffnung der Straße von Hormus umfasst hätte — eine schmale Schifffahrtsroute, durch die etwa ein Fünftel des weltweiten täglichen Ölverbrauchs transportiert wird und die damit einer der strategisch wichtigsten Energieengpässe der Welt ist.

Die Verluste des Dollars begannen sich gegen Sitzungsende zu verringern, wahrscheinlich weil der erwartete Zeitrahmen für den Deal ohne eine offizielle Ankündigung verstrich. Dennoch dürften die Erwartungen an einen Deal den Greenback unter Druck halten, solange sich die geopolitischen Spannungen nicht wieder verschärfen.

Das nächste wichtige Ereignis für den Dollar wird der US-CPI-Bericht in der nächsten Woche sein. Es wird erwartet, dass die Daten für die September-Entscheidung der FOMC und das Jackson Hole Symposium kritisch sind — die jährliche Veranstaltung der Federal Reserve Bank of Kansas City in Wyoming, bei der Notenbanker in der Vergangenheit Grundsatzreden nutzten, um Verschiebungen im politikischen Ausblick zu signalisieren. Ein heißer als erwartet ausfallender Bericht würde voraussichtlich eine Dollar-Rallye auslösen, da Händler ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen erhöhen. Umgekehrt sollte ein weicherer Bericht die Erwartungen an eine Straffung der Fed weiter dämpfen und zusätzlichen Druck auf die Währung ausüben.

JPY

Aufseiten des japanischen Yen hat sich das Bild nach der massiven Intervention der Vorwoche weitgehend unverändert dargestellt — einer Maßnahme, bei der die japanischen Behörden Dollar verkauften und Yen kauften, um die Abwertung der Währung zu verlangsamen. Die bemerkenswerteste Entwicklung kam von US-Finanzminister Bessent, dessen Äußerungen gegenüber CNBC auf ein möglicherweise schnelleres Tempo der BoJ-Straffung hindeuteten.

Bessent erklärte: "Es wird erforderlich sein, dass die Politik der Intervention folgt" und fügte hinzu: "Die USA wären nicht beigetreten, wenn sie nicht optimistisch bezüglich der japanischen Politik gewesen wären." Separat bemerkte Japans Währungsdiplomat Mimura, dass er nach der Intervention ein gemeinsames Verständnis mit der BoJ geteilt habe, was ein weiteres Signal für schnellere Zinserhöhungen sein könnte.

Insgesamt dürften Interventionen ohne eine grundlegende Veränderung der Fundamentaldaten lediglich als Bereinigungsereignisse dienen, die es den Marktteilnehmern ermöglichen, Positionen auf günstigeren Niveaus neu aufzubauen. Ein anhaltender Trendwechsel würde wahrscheinlich entweder eine taubenhausartige Neubewertung der Zinserwartungen der Fed oder ein schnelleres Tempo der BoJ-Straffung erfordern.

USDJPY Technische Analyse

Tageschart

Im Tageschart erholt sich USDJPY allmählich, nachdem die Intervention und das Glattstellen von Positionen das Paar in Richtung des 155,00-Niveaus geführt hatten. Der nächste wichtige Widerstand steht bei rund 160,50. Wenn der Preis dieses Niveau erreicht, könnten Verkäufer mit einem definierten Risiko oberhalb des Widerstands einsteigen, um eine Rückkehr zum 155,00-Niveau zu positionieren. Käufer werden hingegen auf einen Ausbruch achten, um ihre bullischen Positionen in neue Höchststände auszubauen.

4-Stunden-Chart

Im 4-Stunden-Chart gibt es eine kleinere Widerstandszone um das 158,50-Niveau, die den Preis bereits mehrmals abgewiesen hat. Es wird erwartet, dass Verkäufer dieses Niveau mit einem definierten Risiko oberhalb des Widerstands verteidigen und einen Rückfall in Richtung 155,00 anvisieren. Käufer werden andererseits einen Ausbruch anstreben, um ihre bullischen Wetten in Richtung des 160,50-Widerstands auszubauen.

1-Stunden-Chart

Im 1-Stunden-Chart befindet sich eine kleinere Unterstützungszone bei rund 157,20. Bei einem Rückzug könnten Käufer in der Nähe dieser Unterstützung mit einem definierten Risiko darunter einsteigen, um neue Höchststände anzustreben, während Verkäufer auf einen Bruch achten werden, um einen Rückgang in Richtung des 155,00-Niveaus zu forcieren. Die roten Linien im Chart definieren die durchschnittliche Tagesspanne für die Sitzung.

Bevorstehende Katalysatoren

Heute werden die neuesten US-Arbeitslosenzahlen veröffentlicht. Morgen wird die Woche mit der Veröffentlichung des US-NFP-Berichts (Non-Farm Payrolls) abgeschlossen.