Die indische Rupie gibt die Gewinne der vergangenen Woche wieder ab, da die Währung zu ihren zugrunde liegenden Fundamentaldaten zurückkehrt, wie aus einer von Investinglive veröffentlichten Analyse hervorgeht. Die Reserve Bank of India (RBI) scheint dreimal interveniert zu haben, wodurch die Rupie trotz steigender Ölpreise und eines relativ stabilen US-Dollars deutlich zulegen konnte — Bedingungen, die die indische Währung normalerweise belasten. Diese interventionsbedingten Bewegungen lassen nun nach, so der Bericht, da solche Gewinne ohne eine Veränderung der Fundamentaldaten selten Bestand haben.

Dollar: NFP-Anstieg verliert an Dynamik, Fokus richtet sich auf CPI

Der US-Dollar legte am Freitag nach einem starken US-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft (NFP) deutlich zu, doch die Gewinne hielten nicht an. Die meisten durch die NFP-Daten ausgelösten Bewegungen wurden anschließend wieder abgebaut. Die Analyse führt dies auf eine Verlagerung der Marktaufmerksamkeit zurück: Die Händler konzentrierten sich nicht auf den Arbeitsmarktbericht, sondern auf die bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI), da der Markt tendenziell auf die Daten achtet, die für die Zentralbank von Bedeutung sind — und die Federal Reserve richtet ihren Fokus derzeit auf die Inflation.

Einen Tag vor der Veröffentlichung des NFP-Berichts sagte Fed-Vertreter Waller, er würde eine Beibehaltung der Zinssätze bei der bevorstehenden FOMC-Sitzung unterstützen. Ein hoher CPI-Wert würde ihn jedoch dazu veranlassen, eine Zinserhöhung in Betracht zu ziehen. Diese Aussage erklärt, warum sich die Händler auf den CPI-Bericht vom Freitag konzentrieren.

Sofern es keinen überraschenden Durchbruch in den Beziehungen zwischen den USA und Iran gibt, dürfte die Kursentwicklung überwiegend in einer Handelsspanne bleiben oder leicht positiv für den Greenback ausfallen, da die Händler möglicherweise beginnen, sich im Vorfeld der CPI-Veröffentlichung abzusichern. Ein schwacher oder den Erwartungen entsprechender CPI-Wert dürfte den Dollar belasten, da Waller erklärt hat, dass er eine Zinserhöhung ohne einen hohen CPI-Wert nicht in Betracht ziehen werde. Eine positive Überraschung bei der monatlichen Kerninflation dürfte dagegen eine erneute Dollar-Rally auslösen, da die Erwartungen an die Fed-Politik restriktiver neu bewertet würden.

Rupie: Interventionsgewinne erweisen sich als kurzlebig

In der vergangenen Woche war die Rupie laut Bericht „völlig von der Realität abgekoppelt“ und legte trotz eines weiteren Anstiegs der Ölpreise sowie eines weitgehend stabilen US-Dollars zu. Der Bericht führt dies auf eine Reihe von RBI-Interventionen zurück und verweist auf drei starke Ausschläge ohne positiven Katalysator für die Währung.

In dieser Woche werden diese Gewinne der Rupie wieder abgebaut. Die Ölpreise steigen kontinuierlich, und das Risiko im Zusammenhang mit dem US-CPI zeichnet sich am Horizont ab — beides belastende Faktoren für die Rupie.

Kurzfristig wird die INR weiterhin von den Ölpreisen sowie der restriktiven oder expansiven Neubewertung der Zinserwartungen der Fed bestimmt. Daher könnte das Währungspaar in seiner breiten Handelsspanne verbleiben, bis die USA und Iran eine Einigung erzielen und die Straße von Hormus wieder geöffnet wird. Im größeren Bild bleibt die indische Rupie gegenüber dem US-Dollar in einem strukturellen Abwärtstrend. Käufer bei Kursrückgängen werden daher weiterhin nach Möglichkeiten an wichtigen technischen Niveaus suchen, um das USD/INR-Paar auf neue Höchststände zu treiben.

Technische Analyse von USD/INR — Tageszeitraum

Im Tageschart ist zu erkennen, dass USDINR den Großteil der durch RBI-Interventionen ausgelösten Bewegungen wieder abgebaut hat und sich nun der wichtigen abwärtsgerichteten Trendlinie nähert. Es ist zu erwarten, dass sich Verkäufer an der Trendlinie orientieren und das Risiko oberhalb dieser Linie definieren, um sich auf einen Rückgang in Richtung der Marke 94.00 zu positionieren. Käufer hingegen dürften einen Ausbruch nach oben abwarten, um ihre bullischen Positionen in Richtung des nächsten Widerstands bei 96.10 auszubauen.

Technische Analyse von USD/INR — 4-Stunden-Zeitraum

Im 4-Stunden-Chart definiert eine aufwärtsgerichtete Trendlinie derzeit die bullische Dynamik. Sollte es zu einem Rücksetzer an diese Linie kommen, könnten Käufer mit einem definierten Risiko unterhalb der Trendlinie einsteigen, um den Kurs weiter auf neue Höchststände zu treiben. Verkäufer dürften dagegen nach einem Durchbruch nach unten suchen, um ihre bearischen Positionen in Richtung der Marke 94.00 auszubauen.

Technische Analyse von USD/INR — 1-Stunden-Zeitraum

Im 1-Stunden-Chart definiert eine weitere, kleinere aufwärtsgerichtete Trendlinie die bullische Dynamik in diesem Zeitrahmen. Käufer dürften sich weiterhin an der Trendlinie orientieren und das Risiko unterhalb dieser Linie definieren, um den Kurs auf neue Höchststände zu treiben. Verkäufer werden hingegen nach einem Durchbruch suchen, um den Rückgang in Richtung der 4-Stunden-Trendlinie auszuweiten.

Bevorstehende Katalysatoren

Morgen werden der US-Erzeugerpreisindex (PPI) und die US-Arbeitslosenanträge veröffentlicht. Am Freitag endet die Woche mit dem US-CPI-Bericht. Auch die Entwicklungen zwischen den USA und Iran bleiben für die indische Rupie von zentraler Bedeutung, da sie weiterhin hauptsächlich von den Ölpreisen bestimmt wird.