Grundlegender Überblick

USD:

Der US-Dollar schoss am Freitag nach oben, nachdem der Bericht zu den Non-Farm Payrolls im August ein Beschäftigungswachstum zeigte, das fast dem Dreifachen der Konsensschätzung von 56K entsprach. Die Gewinne waren jedoch nicht von Dauer, da ein Großteil der NFP-bedingten Bewegungen kurz darauf wieder abgebaut wurde.

Der Grund: Der Fokus des Marktes lag nicht auf dem NFP-Bericht, sondern auf dem CPI. Die Märkte achten am stärksten auf die Daten, auf die auch ihre Zentralbank fokussiert ist – und die Federal Reserve blickt derzeit auf die Inflation. Die Fed hatte im vergangenen Jahr die Zinsen gesenkt und seither abgewogen, ob weitere Lockerungen gerechtfertigt sind, weshalb jede Inflationsveröffentlichung ein zentraler Faktor für die Preisbildung des Politikpfads ist.

Nur einen Tag vor der NFP-Veröffentlichung erklärte Fed-Mitglied Waller, er würde unterstützen, die Zinsen bei der kommenden FOMC-Sitzung unverändert zu lassen, eine heiße CPI-Zahl könnte ihn jedoch zu einer Zinserhöhung bewegen.

Diese Woche steht daher ganz im Zeichen der US-CPI-Daten. Sofern es keine überraschende Durchbruch in den US-Iran-Beziehungen gibt, wird die Kursentwicklung für den Greenback wahrscheinlich überwiegend seitwärtsgerichtet oder leicht positiv bleiben, da die Händler vor dem wichtigsten Ereignis Absicherungen aufbauen.

INR:

Die indische Rupie hat sich in der vergangenen Woche vollständig von der Realität entkoppelt und legte trotz eines weiteren Anstiegs der Ölpreise und eines relativ stabilen US-Dollars zu. Dies scheint das Ergebnis einer Reihe von RBI-Interventionen zu sein, bei denen drei starke Ausschläge ohne positiven Katalysator für die Rupie auftraten. Indien importiert den Großteil seines Rohölbedarfs, weshalb die Rupie historisch empfindlich auf Energiepreise reagiert, da höhere Ölpreise die Importrechnung erhöhen und die Währung unter Druck setzen.

Nach Angaben von Reuters sagten Banker, dass die Zentralbank vor der offiziellen Marktöffnung zunehmend aktiv geworden sei, gefolgt von Interventionen während des gesamten Handelstags. Zuvor war die RBI größtenteils eingeschritten, um die Schwäche der Rupie einzudämmen; in jüngerer Zeit nutzt sie ihre Interventionen offenbar, um die Währung höher zu treiben. Der gleiche Reuters-Bericht stellte fest, dass sprunghaft gestiegene NRI-Einlagen die Kapazität der Zentralbank zur Stützung der Wahrung gestärkt haben.

Da Interventionsgewinne ohne grundlegende Veränderung in der Regel wieder abgebaut werden, werden Dip-Käufer im Paar USD/INR wohl bald einsteigen, obwohl eine negative US-CPI-Zahl am Freitag den Dollar breitflächig schwächen könnte.

Kurzfristig wird die Rupie weiterhin von den Ölpreisen sowie von hawkishem oder dovishem Repricing der Zinserwartungen der Fed getrieben. Das Paar könnte noch länger in seiner breiten Spanne handeln, bis die USA und der Iran eine Einigung erzielen und die Straße von Hormus wieder geöffnet wird. Die Meerenge ist einer der wichtigsten Öltransport-Knotenpunkte der Welt, sodass ihr Status eine überproportionale Wirkung auf die Rohölpreise und damit auf ölimportierende Volkswirtschaften wie Indien hat.

Im größeren Bild bleibt die indische Rupie gegenüber dem US-Dollar in einem strukturell bärischen Trend, was bedeutet, dass Dip-Käufer weiterhin um starke technische Hauptniveaus nach Opportunitäten suchen werden, um USD/INR in neue Höchststände zu treiben.

USDINR Technische Analyse – Tageschart

Im Tageschart ist USDINR aufgrund der RBI-Interventionen bis auf die Tiefs von Juni zurückgefallen. Bei einem weiteren Rücksetzer werden Käufer wahrscheinlich um die wichtige Marke von 94.00 mit definiertem Risiko darunter einsteigen, um sich für einen Anstieg in neue Rekordhochs zu positionieren. Verkäufer hingegen möchten einen Kursrückgang unter diese Marke sehen, um ihre bärischen Wetten in Richtung des nächsten Niveaus bei 92.65 auszubauen.

USDINR Technische Analyse – 4-Stunden-Chart

Im 4-Stunden-Chart bricht der Kurs über die abwärtsgerichtete Trendlinie hinaus, die die bärische Dynamik definiert hatte. Käufer dürften in diesen Bereichen mit definiertem Risiko unter dem jüngsten Tief einsteigen und einen Rücksetzer in die große Abwärtstrendlinie ins Visier nehmen. Verkäufer möchten den Kurs unter die Trendlinie fallen sehen, um den Rückgang in Richtung der Marke 94.00 auszudehnen.

USDINR Technische Analyse – 1-Stunden-Chart

Im 1-Stunden-Chart gibt es wenig hinzuzufügen, allerdings liegt ein kleiner Widerstand um das Niveau von 94.80. Dort dürften Verkäufer mit definiertem Risiko oberhalb des Widerstands einsteigen, um weiter in neue Tiefs zu drücken, während Käufer einen Ausbruch nach oben anpeilen, um ihre bullischen Wetten in Richtung der großen Abwärtstrendlinie um das Niveau von 95.40 auszubauen.

Anstehende Katalysatoren

Am Donnerstag stehen der US-PPI-Bericht und die US-Arbeitslosenanträge an. Am Freitag schließt die Woche mit dem US-CPI-Bericht.