Die neue Handelswoche beginnt mit einem moderat höheren US-Dollar, angeführt von einem Anstieg des USD/CAD um 0,57 %, nachdem die Handelsgespräche zwischen den USA und Kanada gescheitert sind.

Zur Erinnerung: Die Handelsverhandlungen zwischen den USA und Kanada brachen am späten Freitag zusammen und beendeten die zuvor geweckte Zuversicht, dass beide Seiten kurz vor einem Rahmenabkommen standen. Die USA setzten 50 % Zölle auf kanadische Waren im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar durch, während Kanada mit Vergeltungszöllen in gleicher Höhe reagierte, die am 8. September beginnen sollen. Meinungsverschiedenheiten über Stahl, Aluminium, Autos und Holz trugen zum Scheitern der Verhandlungen bei. Beide Seiten warfen einander vor, in letzter Minute unannehmbare Forderungen eingebracht zu haben; neue Gespräche sind derzeit nicht angesetzt.

Der kanadische Dollar schwächte sich auf die Nachricht hin, wodurch der USD/CAD stieg. Das Scheitern der Gespräche rückt die Handelsspannungen zwischen den USA und Kanada wieder in den Mittelpunkt, nachdem in der vergangenen Woche zunächst Fortschritte in Richtung eines Abkommens erzielt worden waren. Das Ausmaß ist für die Märkte relevant: Die USA und Kanada unterhalten eine der größten bilateralen Handelsbeziehungen der Welt, und da keine Gespräche im Kalender stehen, ist Kanadas Vergeltungsdatum am 8. September nun der nächste feste Meilenstein im Streit.

Aus technischer Sicht ist der USD/CAD gestiegen und testet den 200-Tage-Durchschnitt bei 1,38457. Das bisherige Hoch erreichte 1,3846. Ein Anstieg über dieses Niveau wäre nötig, um den Käufern mehr Zuversicht zu geben. Der 200-Tage-Durchschnitt gehört in der technischen Analyse zu den am weitesten beobachteten Indikatoren für den längerfristigen Trend, weshalb die Nähe des heutigen Hochs zum Durchschnitt – 1,3846 gegenüber 1,38457 – zeigt, wie eng das Paar um dieses Niveau handelt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sind über weite Teile der Kurve niedriger, und die US-Aktienfutures deuten auf einen schwächeren Start hin.

Im heutigen Kickstart-Video werfe ich einen technischen Blick auf EUR/USD, USD/JPY und GBP/USD und skizziere die Marktrichtung, das Risiko und die Ziele – drei Dinge, deren sich jeder Trader zu Beginn der neuen Handelswoche bewusst sein sollte.

Im Devisenmarkt bewegt sich der US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen wie folgt:

• EUR/USD: +0,10 % auf 1,1667
• USD/JPY: -0,15 % auf 159,17
• GBP/USD: +0,07 % auf 1,3630
• USD/CHF: -0,10 % auf 0,8018
• USD/CAD: +0,57 % auf 1,3842, womit der kanadische Dollar die schwächste der Hauptwährungen ist
• AUD/USD: +0,11 % auf 0,7161
• NZD/USD: +0,20 % auf 0,5962

Die Bewegungen der übrigen Hauptwährungen sind deutlich schwächer, was den USD/CAD zum klaren Ausreißer zum Handelsstart macht und unterstreicht, dass sich die Währungsgeschichte des Tages auf das vom Handelsstreit betroffene Paar konzentriert.

Der US-Staatsanleihenmarkt startet mit überwiegend niedrigeren Renditen in die Woche, insbesondere am langen Ende der Kurve:

• 2 Jahre: 4,235 %, +0,2 Basispunkte
• 5 Jahre: 4,408 %, -1,4 Basispunkte
• 10 Jahre: 4,704 %, -3,3 Basispunkte
• 30 Jahre: 5,233 %, -4,3 Basispunkte

Der Rückgang der langfristigen Renditen erfolgt, während der Markt weiterhin die Bemühungen von Finanzminister Scott Bessent um eine Senkung der erhöhten Renditen beobachtet. Berichten von heute Morgen zufolge könnte Bessent fast 1 Billion US-Dollar aus dem Treasury General Account anzapfen, um zusätzliche Anleiherückkäufe zu finanzieren. Das Treasury General Account ist das Geschäftskonto der US-Regierung bei der Federal Reserve; eine Inanspruchnahme würde Mittel bereitstellen, ohne neue Schulden aufzunehmen. Die Beamten haben nicht angegeben, wie viel gegebenenfalls verwendet würde oder wann ein solcher Schritt angekündigt werden könnte. Der Idee wird Berichten zufolge geprüft; sie könnte auch Käufe von off-the-run-Anleihen umfassen – ältere Staatsanleihen, die durch neuere Auktionen ersetzt wurden und tendenziell mit geringerer Liquidität gehandelt werden.

Europäische Aktien starteten gemischt in den Handel:

• German DAX: +0,02 %
• France CAC: -0,04 %
• UK FTSE 100: +0,17 %
• Spain Ibex: +0,47 %
• Italy FTSE MIB: +0,18 %

Die US-Aktienfutures deuten unterdessen auf einen tieferen Start hin:

• Dow-Jones-Durchschnittsindex: -58 Punkte
• S&P-Index: -19,87 Punkte
• Nasdaq 100: -154 Punkte

Auch die Rohstoffe sind bewegt. Gold setzt seinen Anstieg fort und notiert 65,64 US-Dollar bzw. 1,43 % höher bei 4.668,30 US-Dollar. Silber legt um 0,77 % auf 69,48 US-Dollar zu, während Bitcoin 0,89 % höher bei 78.411 US-Dollar notiert. Gold wurde durch den jüngsten Rückgang des Dollars und anhaltende Sorgen um den US-Staatsanleihenmarkt gestützt.

Rohöl entwickelt sich gegenläufig und fällt um 1,34 US-Dollar bzw. 1,55 % auf 85,29 US-Dollar, während der Markt auf weitere Details zu US-Sanktionen gegen den Iran wartet. Iran zählt zu den größten Rohölproduzenten der OPEC, sodass das Ausmaß etwaiger Durchsetzungsmaßnahmen unmittelbar in das von den Märkten beobachtete globale Lieferbild einfließt.

Mit Renditen, Anleihenpolitik, Geopolitik und Aktienmärkten als Treibern zum Wochenbeginn werden die technischen Niveaus mitbestimmen, ob Käufer oder Verkäufer in den wichtigsten Währungspaaren die Oberhand gewinnen. Der Kalender bringt eigene Markierungen mit, allen voran Kanadas Vergeltungszölle am 8. September und eine mögliche Entscheidung über Rückkäufe aus dem Treasury General Account. Im Video skizziere ich diese Niveaus und was geschehen muss, um die Marktrichtung stärker bullish oder stärker bearish zu verschieben.