Die Märkte durchliefen über Nacht einen ereignisreichen Nachrichtenzyklus, wobei eine überraschende Intervention des US-Finanzministeriums einen Großteil der Kursbewegungen bestimmte, während die Spannungen rund um den Iran und die Straße von Hormuz weiter zunahmen.

Unter Berufung auf US-Beamte berichtete Axios, dass das US-Militär seit mehreren Wochen still und leise einen Schifffahrtskorridor durch den südlichen Kanal von Hormuz vor der Küste Omans betreibt. Die Meerenge ist das weltweit wichtigste Nadelöhr für Öl und befördert normalerweise rund ein Fünftel des weltweit gehandelten Öls. Nächtlich durchqueren 15 bis 20 Tanker die Meerenge, wobei die täglichen Exporte nun nahe bei 10 Millionen Barrel liegen – etwa die Hälfte des Vorkriegsniveaus. An manchen Nächten verlassen zwischen 15 Millionen und 20 Millionen Barrel den Golf. Die Operation umfasst die Eskorte beladener auslaufender Tanker sowie die Geleitung leerer Schiffe in den Golf, die dort Öl übernehmen, bevor sie wieder auslaufen.

Darüber hinaus kündigte Präsident Trump das von ihm als umfassend bezeichnete neue wirtschaftliche Vorgehen gegen den Iran an. Er stellte es als die härteste wirtschaftliche Operation dar, die jemals gegen ein Land ergriffen wurde, und warnte, dass jede Nation, die Teheran bei der Umgehung von Sanktionen helfe, mit schweren finanziellen Strafen rechnen müsse. Trump sagte, der Schritt sei eine Folge dessen, dass der Iran die Gelegenheit für ein Abkommen mit den USA nicht genutzt habe.

Zudem kamen unbestätigte Berichte über ein brennendes Schiff in der Straße von Hormuz auf. Es bleibt unklar, wer das Schiff angegriffen hat oder welche Art von Angriff vorlag; der Vorfall scheint nicht mit der von den USA betriebenen Route über Oman in Verbindung zu stehen, sondern mit der Iran-Querung. Trotz des Berichts notierten die Ölpreise stabil in der Nähe ihrer jüngsten Höchststände. Auch Gold handelte nahe seinen Höchstständen.

Der dominierende Kurstreiber im Vorfeld der asiatischen Handelssitzung war jedoch die Ankündigung des US-Finanzministeriums, seine Rückkäufe langlaufender Anleihen mehr als zu verdoppeln – ein Schritt, der einen Abverkauf dämpfte, der die Renditen 30-jähriger Anleihen auf ihr höchstes Niveau seit 2007 und mit ihnen langfristige Referenzsätze für Kredite wie Hypothekenzinsen getrieben hatte. Das Finanzministerium hatte regelmäßige Rückkaufoperationen erst 2024 wieder aufgenommen – sein erstes dauerhaftes Programm seit 2002 – als Instrument des Liquiditätsmanagements, bei dem ältere, schwerer handelbare Wertpapiere zurückgekauft und mittels neuer Kreditaufnahmen mit kürzerer Laufzeit finanziert werden. Auf die Nachricht hin fiel der Dollar während der US-Handelssitzung deutlich, während Gold kräftig anzog. Die Intervention erfolgte vor dem Hintergrund eines Anstiegs der US-Staatsschulden über 40 Billionen Dollar, obwohl die Gesamtbandbreite des Dollars im asiatischen Handel relativ schmal blieb.

Die asiatischen Aktienmärkte reagierten mit breiten Kursanstiegen. Japans Nikkei 225 eröffnete 461 Punkte höher, ein Plus von 0,7 %, und baute die Gewinne bis zur Mittagspause auf rund 1 % aus, während der breiter gefasste Topix um 0,9 % zulegte. Südkoreas Kospi eröffnete 3 % im Plus und weitete den Anstieg auf rund 5,5 % aus, was den Sidecar-Mechanismus der Börse auslöste – eine Regelung, die programmgesteuerten Handel nach starken Bewegungen in Index-Futures vorübergehend aussetzt. Auf dem chinesischen Festland stieg der Shanghai Composite bei der Eröffnung um 0,33 %, der Shenzhen Component legte um 1,03 % zu und der ChiNext-Index kletterte um 1,27 %.

Die People's Bank of China ließ ihre Referenzzinssätze für die Kreditvergabe zum fünfzehnten Monat in Folge unverändert und hielt den einjährigen Loan Prime Rate bei 3,00 % sowie den fünfjährigen Satz bei 3,50 % – im Einklang mit den Markterwartungen. Der Loan Prime Rate wird monatlich von einem Gremium von Banken festgelegt und dient in China als Preisreferenz für die meisten neuen Kredite und Hypotheken. Analysten sagten, die stabilen Sätze deuteten darauf hin, dass die Politiker zur Stützung des Wachstums eher auf beschleunigte fiskalische Maßnahmen als auf eine neue geldpolitische Lockerung setzen könnten, zumal die Banken bereits mit nahezu rekordtiefen Gewinnmargen kämpfen. Unabhängig davon setzte Chinas Zentralbank ihren täglichen Referenzkurs für den Yuan um 612 Pips schwächer fest als die Marktschätzungen – die größte Abweichung auf der schwachen Seite seit dem 27. Februar –, was den Willen signalisierte, die Aufwertung der Währung zu bremsen, nachdem der Yuan auf sein stärkstes Niveau gegenüber dem Dollar seit mehr als drei Jahren gestiegen war. Der Yuan darf täglich nur innerhalb einer Bandbreite von 2 % beidseits des offiziellen Fixings gehandelt werden, was die tägliche Festsetzung zu einem zentralen Instrument macht, um das Tempo der Währungsbewegungen zu steuern.

Auch Japans Daten für Juli übertrafen die Erwartungen. Die Exporte stiegen im Jahresvergleich um 23,2 % und lagen damit über den Prognosen von 19,9 %; es war der fünfte Monat in Folge mit beschleunigtem Wachstum und zugleich das schnellste Tempo seit Oktober 2022. Der Anstieg wurde von einem Zuwachs von 49,1 % bei den Ausfuhren von Halbleiterausrüstungen getragen, der auf die KI-Nachfrage zurückgeht – eine Kategorie, in der Japan zu den weltweit führenden Lieferanten zählt. Die Importe kletterten um 27,8 %, lagen damit ebenfalls über den Schätzungen und erreichten ihr höchstes Niveau seit November 2022. Japan verzeichnete für den Monat ein Handelsdefizit von 634,5 Milliarden Yen, das kurzfristig voraussichtlich bestehen bleiben wird, da erhöhte Energiekosten die Importwerte weiter belasten, bis sich die Schifffahrt durch die Straße von Hormuz normalisiert – selbst bei anhaltender KI-getriebener Exportstärke.

In Australien gingen die Beschäftigungszahlen im Juli unerwartet zurück, und die Arbeitslosenquote stieg auf ihr höchstes Niveau seit Ende 2021 – ein weiteres Zeichen für einen abkühlenden Arbeitsmarkt. Die Daten ließen den australischen Dollar lediglich moderat nachgeben. Der Markt preist kaum eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia im kommenden Monat ein, wobei ein Schritt bis zum Jahresende weiterhin als nahezu gleich wahrscheinlich gilt; vieles hängt von den anstehenden Inflationsdaten ab.