US-Aktienindizes rangen am Freitagmorgen um die Richtung, nach einem der schwersten Technologiesektoren-Rückgänge des Jahres 2024, während Anleger mit einer Konvergenz neuer Handelshemmnisse, sprunghaft steigender Ausgaben für KI-Infrastruktur und hohen Energiepreisen konfrontiert waren.

Der Dow Jones Industrial Average verzeichnete einen bescheidenen Gewinn von 0,3 %, während der S&P 500 nahe der Nulllinie pendelte. Der Nasdaq Composite fiel um 0,4 %, da Technologieaktien den Markt weiter belasteten. Alle drei großen Indizes befanden sich auf dem Weg zu einem negativen Wochenabschluss.

Allein die Sitzung am Donnerstag löschte rund 800 Milliarden Dollar an kombinierter Marktkapitalisierung bei der Gruppe der Magnificent Seven der Mega-Tech-Unternehmen aus. Der steile Absturz folgte auf Quartalsberichte von Alphabet und Tesla, die stark steigende Kapitalausgaben im Zusammenhang mit der KI-Infrastruktur offenbarten, was eine negative Marktreaktion auf die eskalierenden Kostenlasten auslöste. Für die Anleger ging es nicht nur um kurzfristige Gewinne, sondern auch darum, wie schnell große KI-Investitionen in Umsatzwachstum, Produktivitätssteigerungen oder höhere Margen umgewandelt werden können.

Intel bildete eine bemerkenswerte Ausnahme. Die Aktien des Chipherstellers legten im Morgenhandel zu, nachdem er in seinem am Donnerstagabend veröffentlichten Quartalsbericht die Gewinnprognosen der Analysten übertroffen hatte.

Neue Section 301-Zölle treten in Kraft

Die neueste Runde umfassender Zölle von Präsident Trump trat in der Nacht in Kraft. Die Abgaben gemäß Section 301 gelten für fast alle US-Importe, mit Sätzen zwischen 10 % und 12,5 %, die den wichtigsten Handelspartnern des Landes auferlegt werden.

Section 301 ist ein Mechanismus des US-Handelsrechts, der zur Erhebung von Zöllen nach Feststellungen zu ausländischen Handelspraktiken verwendet wird. In Marktbegriffen können breite Importzölle eine Rolle spielen, da sie die Inputkosten von Unternehmen, Preisentscheidungen, Lieferketten und Inflationswerte beeinflussen können.

Beamte der Regierung erklärten, die überarbeitete Zollstruktur sei so konzipiert, dass sie im Vergleich zu früheren Versionen potenziellen rechtlichen Herausforderungen besser standhält.

Bestimmte Energieprodukte wurden vom Zollplan ausgenommen. Beamte verteidigten die Entscheidung mit dem Hinweis, dass die Ölmärkte bereits unter Aufwärtsdruck bei den Preisen standen, was die Bemühungen zur Inflationsbekämpfung behindern könnte.

Die Futures für Brent-Rohöl fielen am Freitag um 2,8 % und notierten unter 98 $ pro Barrel. Der globale Benchmark blieb jedoch nach einem kurzen Überschreiten der Marke von 100 $ zu Beginn der Woche auf einem guten Weg für ein positives Wochenergebnis. Energiepreise bleiben ein entscheidender Faktor für Transport, verarbeitendes Gewerbe und Kraftstoffkosten für Verbraucher, sodass der Blick auf Rohöl neben dem neuen Zollregime gerichtet bleibt.

Gemischte Unternehmensergebnisse

Verizon Communications und American Express übertrafen jeweils die Gewinnprognosen, blieben aber beim Umsatzwachstum zurück. Beide Aktien fielen trotz der Gewinnschläge.

NextEra Energy übertraf die Pro-Kopf-Gewinnerwartungen, verpasste jedoch ebenfalls die Umsatzziele; im Gegensatz zu Verizon und American Express stiegen ihre Aktien.

Die starken Quartalszahlen von Intel boten in einer ansonsten schwierigen Woche ein seltener Lichtblick für den Technologiesektor.

Marktbreite weicht von Leitindizes ab

Der S&P 500 Equal Weight ETF, der jeden Bestandteil gleich gewichtet, legte am Freitag um 0,5 % zu, was darauf hindeutet, dass sich die Schwäche auf eine Handvoll Large-Cap-Technologiewerte konzentrierte, während sich der breitere Markt behauptete.

Der iShares Semiconductor ETF stürzte um 4,3 % ab und sorgte für einen erheblichen Gegenwind bei der Erholung der breiteren Indizes. Technologie und zyklische Konsumgüter waren die einzigen großen Sektoren, die im negativen Territory schlossen.

Zu den geplanten Veröffentlichungen wirtschaftlicher Daten an diesem Tag gehörten die Einkaufsmanagerindizes (PMI) von S&P Global für Juli für den Dienstleistungs- und den verarbeitenden Sektor sowie die neuesten Zahlen zu Wohnungsumsätzen. Die PMI-Werte werden als zeitnahe Indikatoren für die Geschäftstätigkeit genau beobachtet, während Immobilien Aufschluss über die Konjunktur und die Auswirkungen der Kreditkosten auf zinssensitive Teile der Wirtschaft geben können.