US-Aktien erholen sich trotz hoher August-Inflation, Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung steigt
Wichtige Erkenntnisse
- •US-Aktien schlossen am Freitag höher und beendeten damit eine viertägige Verlustserie. Der S&P 500 stieg um 0,86 %, der Nasdaq Composite um 0,96 % und der Dow gewann rund 509 Punkte beziehungsweise 0,98 %.
- •Der Verbraucherpreisindex für August stieg gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und im Jahresvergleich um 3,4 %. Damit entsprach er den Prognosen, beschleunigte sich jedoch gegenüber Juli. Die Kerninflation nahm um 0,3 % zu und lag damit über den erwarteten 0,2 %.
- •Die Märkte kalkulierten laut dem FedWatch-Tool der CME eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve um 25 Basispunkte bei der Sitzung in der kommenden Woche ein. Einen Tag zuvor waren es 72 %, eine Woche zuvor 50 % gewesen.
- •Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe beendete die Sitzung knapp unter 5 %, nachdem sie nach einer anfänglichen Reaktion auf die Veröffentlichung der CPI-Daten gestiegen war.
- •Die Ölpreise gaben am Freitag nach. Rohöl der Sorte West Texas Intermediate fiel auf etwa $100 pro Barrel zurück, nachdem Brent-Rohöl in einer volatilen Woche über $108 gestiegen und Diesel mit $6 pro Gallone ein Rekordhoch erreicht hatte. In dieser Woche hatte Saudi-Arabien zudem einen vorübergehenden Stopp der Lieferströme durch die East-West-Pipeline gemeldet.
US-Aktien schlossen am Freitag höher, nachdem die Inflationsdaten für August über dem Niveau von Juli lagen. Damit endete eine viertägige Verlustserie, obwohl der Bericht die Erwartungen an Maßnahmen der Federal Reserve bei ihrer Sitzung in der kommenden Woche erhöhte.
Der S&P 500 stieg um 0,86 %, der Nasdaq Composite legte um 0,96 % zu und der Dow Jones Industrial Average gewann 0,98 % beziehungsweise rund 509 Punkte. Trotz der Kursgewinne beendeten alle drei großen Indizes die Woche niedriger.
Der Verbraucherpreisindex zeigte, dass die Verbraucherpreise im August gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen sind. Beide Werte entsprachen den Prognosen der Ökonomen, stellten jedoch eine moderate Beschleunigung gegenüber Juli dar.
Die Kerninflation, bei der volatile Lebensmittel- und Energiepreise unberücksichtigt bleiben, stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3 %. Damit lag sie über dem von Marktanalysten erwarteten Anstieg von 0,2 %.
Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung steigen
Der stärker als erwartete Anstieg der Kerninflation veranlasste Händler, ihre Erwartungen an eine straffere Geldpolitik anzuheben. Laut dem FedWatch-Tool der CME kalkulierten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung des Federal Open Market Committee in der kommenden Woche ein.
Diese Wahrscheinlichkeit lag über den 72 % vom Vortag und den 50 % vor einer Woche. Ein Beitrag von Whale Insider auf X, der sich auf Händler von Kalshi berief, lautete:
JUST IN: Odds of a Fed rate hike this month surge to 81%, per Kalshi traders. pic.twitter.com/SW4k887gwo — Whale Insider (@WhaleInsider) September 12, 2026
https://x.com/WhaleInsider/status/2098692599393423656?ref_src=twsrc%5Etfw
Marktstrategen erklärten, dass die geringere Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve zu verstärkten Käufen während der Nachmittagssitzung beigetragen haben könnte.
„Wir haben dieses Muster wiederholt erlebt: Makroökonomische Entwicklungen lösen Verkaufsdruck aus, der sich jedoch in der Regel recht schnell umkehrt, wenn Marktteilnehmer erkennen, dass sich Möglichkeiten zum Kauf von Aktien auf ermäßigtem Niveau bieten“, sagte Will Rhind, CEO von GraniteShares.
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, nachdem sie unmittelbar nach der Veröffentlichung der CPI-Daten zunächst gesunken waren. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe beendete die Sitzung knapp unter 5 %.
Ölpreise geben nach volatiler Woche nach
Die Energiemärkte waren im Verlauf der Woche volatil. Rohöl der Sorte Brent stieg über $108 pro Barrel, während die Dieselpreise mit $6 pro Gallone ein Allzeithoch erreichten und damit die Inflationssorgen verstärkten.
Am Freitag gaben die Ölpreise nach. Rohöl der Sorte West Texas Intermediate fiel auf etwa $100 pro Barrel zurück. Auch die Brent-Rohöl-Futures verlangsamten ihren Anstieg, und die Öl-Futures blieben für die Sitzung im Wesentlichen unverändert, nachdem das saudische Energieministerium einen vorübergehenden Stopp der Lieferströme durch die East-West-Pipeline bekannt gegeben hatte.
Obwohl die Inflation seit Mai einen Abwärtstrend verzeichnet, liegt sie weiterhin deutlich über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %. Marktbeobachter verwiesen zudem auf die Gewinne im Technologiesektor als wichtige Stütze für Aktien.
Rhind bezeichnete den Markt als „grundsätzlich robust, insbesondere mit Blick auf die Gewinnentwicklung, wobei die Technologiegewinne herausstechen“.
Die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve in der kommenden Woche dürfte das nächste wichtige Ereignis sein, das von den Aktienmarktteilnehmern beobachtet wird.
Quelle: Blockonomi
