US-Raffinerien arbeiten seit mehreren Wochen nahe ihrer vollen Kapazität. Zugleich sind die amerikanischen Kraftstoffexporte auf Rekordniveaus gestiegen, da sich die globalen Kraftstoffmärkte nach dem Iran-Krieg und der Schließung der Straße von Hormus, durch die normalerweise rund 20 % des täglichen weltweiten Ölverbrauchs fließen, weiter verengen.

Die durchschnittliche Auslastung der Raffineriekapazitäten in den Vereinigten Staaten lag zum 17. Juli, der jüngsten verfügbaren Berichtswoche, bei 96,2 %, nach 94,7 % in derselben Woche des Jahres 2025, wie Daten der U.S. Energy Information Administration (EIA) zeigen. Der jüngste am Mittwoch veröffentlichte Wöchentliche Erdölstatusbericht der Behörde zeigte, dass der landesweite Durchschnitt zwar knapp über 96 % lag, die Regionen Mittlerer Westen (PADD2) und Rocky Mountains (PADD4) jedoch beide mit einer Auslastung von 100 % liefen.

Unterdessen liegen die kommerziellen Rohölbestände der USA weiterhin rund 6 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit, trotz eines moderaten Aufbaus in der vergangenen Woche. Die Bestände am wichtigen Lagerstandort Cushing, Oklahoma, befinden sich auf Mehrjahrestiefs, während die Bestände der Strategic Petroleum Reserve (SPR) auf dem niedrigsten Stand seit vier Jahrzehnten liegen.

Die Kombination aus abgebauten Lagerbeständen, rekordhohen Exporten und Raffineriebetrieb bei voller Kapazität hat den US-Kraftstoffmarkt zunehmend anfällig für plötzliche Versorgungsstörungen gemacht, etwa durch Hurrikane oder ungeplante Raffinerieausfälle. Diese Anfälligkeit ist derzeit besonders ausgeprägt, da die atlantische Hurrikansaison — die von Juni bis November dauert und historisch im August und September ihren Höhepunkt erreicht — die Raffinerieinfrastruktur an der Golfküste bedroht, auf die rund die Hälfte der gesamten US-Kapazität entfällt.

US-Großhandels-Futures auf Diesel sind im Juli bislang um 26 % gestiegen und signalisieren damit eine Verengung der Kraftstoffmärkte, wie von der Financial Times zusammengestellte Daten zeigen.

Weltweit sind die Raffineriemargen sowohl für Benzin als auch für Diesel auf neue Rekordhöhen gestiegen, getrieben durch die erneute Eskalation des Konflikts im Nahen Osten, Russlands Verbot von Dieselausfuhren und sinkende Kraftstoffbestände rund um den Globus. Russland zählte historisch zu den weltweit größten Exporteuren von Diesel auf dem Seeweg, und seine Exportbeschränkungen haben einem ohnehin angespannten globalen Markt ein erhebliches Angebotsvolumen entzogen.

Asiatische Raffinerien, die im August mit einem starken Anstieg der Rohöllieferungen aus dem Nahen Osten gerechnet hatten, sehen sich nun angesichts erneuter Feindseligkeiten möglichen Lieferverzögerungen gegenüber. Dies könnte Pläne durchkreuzen, die Rohölverarbeitungsraten in den kommenden Wochen zu erhöhen. Während Raffinerien in den Vereinigten Staaten und Europa weiterhin nahe ihrer Kapazitätsgrenze arbeiten, könnten ihre asiatischen Wettbewerber die erwarteten Durchsatzsteigerungen nicht erreichen, da Lade- und Lieferpläne für Juli und August durch die Eskalation des Nahostkonflikts gestört wurden.

Von Tsvetana Paraskova für Oilprice.com