Europäische Sitzung

Das herausragende Ereignis während der europäischen Sitzung war der UK-BIP-Bericht. Die monatliche Schätzung für Juni übertraf die Erwartungen deutlich, angetrieben von einer stärker als erwartet ausgefallenen Leistung im Dienstleistungssektor. Trotz der positiven Überraschung ist es unwahrscheinlich, dass die Daten den Ausblick der Bank of England (BoE) verändern, die signalisiert hat, die Zinsen stabil zu halten, es sei denn, es gibt ein deutliches Wiederaufflammen der Inflation. Die Widerstandsfähigkeit des britischen Wachstums war in diesem Jahr ein wiederkehrendes Thema, aber die Herausforderung der BoE bleibt, die über dem Zielwert liegenden Inflationsdrücke im Dienstleistungssektor gegen die Zeichen einer breiteren wirtschaftlichen Abschwächung abzuwägen.

Im weiteren Verlauf ist der europäische Terminkalender dünn und umfasst nur eine Handvoll minder wichtiger Veröffentlichungen. Dazu gehören Spaniens endgültiger Verbraucherpreisindex (VPI) und die Zahlen zur Industrieproduktion der Eurozone. Keine der beiden Veröffentlichungen wird voraussichtlich die geldpolitische Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) verändern, daher wird die Marktreaktion wahrscheinlich verhalten ausfallen. Die EZB beschreitet ihren eigenen Weg der Disinflation, wobei die Zinsentscheidungen zunehmend datenabhängig werden, da sich die Preisdrücke im Währungsraum abschwächen.

Amerikanische Sitzung

Die amerikanische Sitzung bringt die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI) und der wöchentlichen Arbeitslosendaten.

PPI-Erwartungen:

• Anleger-PPI gegenüber dem Vorjahr (Y/Y): erwartet bei 4,9 % gegenüber 5,5 % zuvor
• Anleger-PPI gegenüber dem Vormonat (M/M): erwartet bei 0,2 % gegenüber -0,3 % zuvor
• Kern-PPI Y/Y: erwartet bei 4,1 % gegenüber 4,7 % zuvor
• Kern-PPI M/M: erwartet bei 0,3 % gegenüber 0,2 % zuvor

In dieser Phase wird erwartet, dass die PPI-Daten am nützlichsten als Eingangsgröße für die Berechnung des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) sind, dem von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsmaßstab. Preistrends auf Erzeugerebene fließen oft mit einer Verzögerung in die Verbraucherpreise ein, was den PPI zu einem Frühindikator macht, den die Märkte auf erste Signale für die PCE-Entwicklung unter die Lupe nehmen. Die Zahlen werden die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September, die nach dem US-CPI-Bericht vom Vortag auf 35 % gesunken ist, voraussichtlich nicht wesentlich beeinflussen.

Erwartungen zu Arbeitslosenanträgen:

• Erstanträge: erwartet bei 202.000 gegenüber 199.000 zuvor
• Fortlaufende Anträge: erwartet bei 1.794.000 gegenüber 1.801.000 zuvor

Angesichts des primären Fokus der Federal Reserve auf Inflation ist es unwahrscheinlich, dass die Arbeitsmarktdaten allein marktbewegend sein werden. Die Anträge bleiben seit Monaten in der Nähe historisch niedriger Niveaus, was mit einem Arbeitsmarkt vereinbar ist, der auch im Verlauf des Straffungszyklus der Fed eng geblieben ist.

Da nur wenige hochwirksame Daten anstehen, warten die Marktteilnehmer weitgehend auf eine Lösung des geopolitischen Stillstands zwischen den USA und dem Iran und eine mögliche Wiedereröffnung der Straße von Hormuz, einem kritischen Nadelöhr für globale Öllieferungen, durch das etwa ein Fünftel der weltweiten Seetransporte von Öl erfolgt. Jede Störung oder Normalisierung dort hat unmittelbare Auswirkungen auf die Energiepreise und damit auf die globalen Inflationsdynamiken.

Redner der Zentralbanken

• 12:15 GMT / 08:15 ET — Fed's Hammack (falke, stimmberechtigt)
• 12:40 GMT / 08:40 ET — Fed's Barkin (neutral, nicht stimmberechtigt)

Kommentare beider Offiziellen werden auf jede Veränderung des Tons hinsichtlich des Inflationsausblicks und des_policy Pfades über September hinaus analysiert, insbesondere vor dem Hintergrund der abkühlenden CPI-Zahlen.

Quelle: ForexLive