US-Erzeugerpreise steigen im August jährlich um 5,4 %, während Energie- und Kernwarenkosten anziehen
Wichtige Erkenntnisse
- •Der PPI für die Endnachfrage stieg im August im Jahresvergleich um 5,4 % und gegenüber dem Vormonat um 0,40 %, was einer annualisierten monatlichen Rate von 5,0 % entspricht.
- •Die Dienstleistungspreise stiegen jährlich um 4,5 % und machten 68 % des PPI für die Endnachfrage aus, während die Kernwarenpreise um 5,0 % zulegten.
- •Die Energiepreise für die Endnachfrage sprangen gegenüber dem Vorjahr um 24,3 % und gegenüber Juli um 4,16 % nach oben, während die Lebensmittelpreise in beiden Vergleichszeiträumen nur um 0,1 % stiegen.
- •Der Kern-PPI für die Endnachfrage legte im Jahresvergleich um 4,6 % zu; sein monatlicher Anstieg entsprach einer annualisierten Rate von 2,0 %.
- •Wolf Street argumentierte, die Breite der Preisanstiege sollte die Federal Reserve dazu bewegen, höhere Zinsen in Betracht zu ziehen.
Die US-Erzeugerpreise sind im August stark gestiegen, wobei sich die Inflation bei Dienstleistungen, Waren und Energie beschleunigte, wie aus den vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten hervorgeht.
Der Erzeugerpreisindex (PPI) für die Endnachfrage stieg im August im Jahresvergleich um 5,4 %. Auf Monatssicht erhöhte sich der Index um 0,40 %, was einer annualisierten Rate von 5,0 % entspricht. Die Werte für Juli wurden nach oben revidiert.
Die Daten messen die Preise, die Unternehmen untereinander zahlen. Daher ist die Zusammensetzung des Anstiegs für die Interpretation des Gesamtwerts von Bedeutung. Die Dienstleistungspreise stiegen im Jahresvergleich um 4,5 %, während die Warenpreise ohne Energie um 5,0 % zulegten. Die Energiepreise für die Endnachfrage sprangen gegenüber dem Vorjahr um 24,3 % nach oben. Die Lebensmittelpreise waren dagegen nach einem vorherigen Anstieg nahezu unverändert.
Dienstleistungen machten 68 % des gesamten PPI für die Endnachfrage aus. Der Dienstleistungs-PPI stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0,11 %, beziehungsweise annualisiert um 1,3 %, und der Juli-Wert wurde nach oben revidiert.
Innerhalb der Dienstleistungen stieg der PPI für Transport und Lagerhaltung im Jahresvergleich um 10,3 %. Der Anstieg wurde auf höhere Inputkosten, einschließlich der Treibstoffkosten, zurückgeführt. Der Index bewegt sich seit seinem Tiefpunkt im Juli 2023 in einem Zickzackmuster nach oben. Im August stieg er gegenüber dem Vormonat um 1,2 %, was einer annualisierten Rate von 15,1 % entspricht.
Der Kern-PPI für die Endnachfrage, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 4,6 %. Der von Dienstleistungen dominierte Index bewegt sich seit seinem Tiefpunkt im Januar 2024 in einem Zickzackmuster nach oben. Auf Monatssicht stieg er um 0,16 %, beziehungsweise annualisiert um 2,0 %.
Der PPI für Kernwaren, der ebenfalls Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 5,0 %. Er liegt seit vier aufeinanderfolgenden Monaten etwa auf diesem Niveau – der höchste Wert seit Februar 2023. Der Index bewegt sich seit März 2024 in einem Zickzackmuster nach oben. Im August stieg er gegenüber dem Vormonat um 0,38 %, was einer annualisierten Rate von 4,6 % entspricht.
Die Energiepreise für die Endnachfrage stiegen im August gegenüber dem Vormonat um 4,16 %, was einer annualisierten Rate von 63 % entspricht, zusätzlich zum Anstieg von 24,3 % im Jahresvergleich. Das zugehörige Diagramm zeigt das Preisniveau des Energie-PPI und nicht dessen prozentuale Veränderung.
Die Lebensmittelpreise für die Endnachfrage stiegen sowohl im Jahres- als auch im Monatsvergleich um 0,1 %, wobei der monatliche Anstieg einer annualisierten Rate von 1,4 % entspricht. Die von Unternehmen gezahlten Lebensmittelpreise waren von Mitte 2020 bis Februar 2025 um 36 % gestiegen und bewegen sich seitdem weitgehend innerhalb einer Bandbreite. Einige Preise, darunter Eier, sind nach früheren Spitzen stark gefallen, während andere weiter gestiegen sind.
Die PPI-Inflation misst Preisveränderungen, mit denen Unternehmen konfrontiert sind. Die verbraucherbezogene Inflation wird separat über den Verbraucherpreisindex (Consumer Price Index), dessen Veröffentlichung für den folgenden Tag vorgesehen war, sowie über den Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (Personal Consumption Expenditures) erfasst. Beide Messgrößen lagen etwas niedriger als die Unternehmensinflation. Diese verbraucherorientierten Veröffentlichungen liefern den nächsten Vergleich, um zu beurteilen, wie der Anstieg der Unternehmenspreise im August mit der Inflation zusammenhängt, die weiter entlang der Wirtschaftskette gemessen wird.
Eine separate Messgröße, die Verbraucher, Unternehmen, gemeinnützige Organisationen und Regierungen umfasst, wird vierteljährlich als Teil der Daten zum Bruttoinlandsprodukt veröffentlicht. Auch diese Messgröße wurde nach oben revidiert. Die Inflation in der Gesamtwirtschaft stieg im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 6,4 % und erhöhte sich im Jahresvergleich um 4,4 %.
Wolf Street erklärte, die Breite und Tiefe der Anstiege sollte die Federal Reserve dazu veranlassen, nicht länger auf ein Nachlassen der Inflation zu warten. Die 12 stimmberechtigten Mitglieder des von Warsh geleiteten Federal Open Market Committee sollten für höhere Zinsen stimmen.
