Finale französische und spanische VPI-Daten, Eurozona-BIP-Schätzung und US-PPI im Fokus heute
Wichtige Erkenntnisse
- •Die finalen französischen und spanischen VPI-Daten sowie die zweite Schätzung des Eurozona-BIP werden die Märkte oder die EZB voraussichtlich nicht beeinflussen; nur Revisionen wären eine realistische Überraschungsquelle.
- •Die Risikoaversion nahm zu, nachdem Trump erklärte, die USA bräuchten kein Abkommen mit dem Iran, wodurch geopolitische Schlagzeilen angesichts des dünnen Euroraum-Kalenders zum wichtigsten potenziellen Intraday-Treiber werden.
- •Der US-PPI-Bericht steht im Mittelpunkt der amerikanischen Session, mit einer Producer-Inflation von prognostizierten 6,6% im Jahresvergleich und einem Kern-PPI von stabilen 5,0%.
- •Die Märkte vergeben derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 89% für eine Fed-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember und 11% für einen größeren Schritt von 50 Basispunkten; die hawkish-Neupreisung ist weitgehend abgeschlossen.
- •Äußerungen der stimmberechtigten Fed-Offiziellen Williams und Bowman dürften hinsichtlich Signalen für die Dezember-Entscheidung auf die größte Aufmerksamkeit stoßen, während die Kommentare des nicht stimmberechtigten Daly weniger direktes Gewicht haben.
Europäische Session
Die europäische Session bringt die finalen VPI-Daten aus Frankreich und Spanien sowie die zweite Schätzung des Eurozona-BIP im dritten Quartal. Finale Inflationsdaten bewegen die Märkte selten, da sich die Handelsaktivität meist auf die vorläufigen Zahlen konzentriert, und dasselbe gilt für zweite BIP-Schätzungen. Daher werden die Daten an der EZB voraussichtlich nichts ändern, und die Marktreaktion dürfte gedämpft bleiben. Für den Euroraum dienen die Veröffentlichungen hauptsächlich der Bestätigung der vorläufigen Zahlen, sodass nur etwaige Revisionen eine realistische Überraschungsquelle darstellen.
Die Aufmerksamkeit wird auf der Federal Reserve und insbesondere auf den Entwicklungen zwischen den USA und dem Iran liegen. Die Risikoaversion nahm in der vorherigen Session zu, nachdem Trump erklärte, die USA bräuchten kein Abkommen mit dem Iran. Da im Euroraum kaum Kalenderdaten die Stimmung verschieben dürften, könnten geopolitische Schlagzeilen der Haupttreiber der Intraday-Richtung bleiben.
Amerikanische Session
Der US-PPI-Bericht ist die wichtigste Veröffentlichung der amerikanischen Session. Der Gesamt-PPI wird auf 6,6% im Jahresvergleich prognostiziert, nach zuvor 6,3%, während der Monatsvergleich mit 0,4% nach zuvor 1,3% erwartet wird. Der Kern-PPI wird auf unveränderten 5,0% im Jahresvergleich forecastet, mit einer Monatsrate von 0,3% nach zuvor 0,7%. Als Gradmesser für die Preise auf Erzeugerebene bietet der Bericht einen Einblick in die Inflationsdrucke der Vorstufe, während Politiker und Märkte den Kurs in Richtung der Dezember-Sitzung im Blick haben.
Der Bericht wird das Bild voraussichtlich nicht wesentlich verändern, da der Großteil der hawkish-Neupreisung nach den Äußerungen von Fed-Gouverneur Waller und dem höher als erwarteten US-VPI bereits stattgefunden hat. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 89% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember und eine Wahrscheinlichkeit von 11% für einen größeren Schritt von 50 Basispunkten ein. Eine wesentliche Abweichung von den Prognosen wäre der Hauptfaktor, der diese Erwartungen verschieben könnte.
Zentralbank-Sprecher
- 08:30 GMT / 03:30 ET – EZB-Zigman (neutral – stimmberechtigt)
- 14:10 GMT / 09:10 ET – Fed-Williams (neutral – stimmberechtigt)
- 15:50 GMT / 10:50 ET – Fed-Bowman (taubentrief – stimmberechtigt)
- 17:00 GMT / 12:00 ET – Fed-Daly (neutral – nicht stimmberechtigt)
Da Williams und Bowman beide über Stimmrechte verfügen, könnten ihre Äußerungen hinsichtlich Signalen für die Dezember-Entscheidung auf die größte Aufmerksamkeit stoßen, während Dalys Kommentare angesichts seines fehlenden Stimmrechts weniger direktes Gewicht haben.
Quelle: Investinglive
