Kühlbedarf gibt nach, doch anhaltende Hitze dürfte den Speicheraufbau bei Erdgas knapp halten
Wichtige Erkenntnisse
- •NGI modelliert für die Woche zum 28. August eine Speichereinspeisung von 31 Bcf – fast doppelt so viel wie der Aufbau von 16 Bcf in der Vorwoche.
- •Die prognostizierte Einspeisung bleibt sowohl hinter dem 50-Bcf-Aufbau derselben Woche im Vorjahr als auch dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 37 Bcf zurück.
- •Die Henry-Hub-Spotpreise lagen in der Woche im Durchschnitt bei 2,805 USD/MMBtu.
- •Die US-Erdgasbestände beliefen sich zum 28. August auf 3.184 Bcf – 30 Bcf unter dem Vorjahresstand, aber 167 Bcf über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt.
- •Die EIA veröffentlicht ihren wöchentlichen Speicherbericht am Donnerstag und zeigt damit, ob die Einspeisung NGIs Schätzung entspricht.
Die Erdgasspeicherbestände in den USA steuern dieser Woche auf eine größere Einspeisung zu, da ein zweistelliger prozentualer Rückgang des Kühlbedarfs den Aufbau der Vorwoche fast verdoppeln könnte, so eine Analyse der Preis- und Datenanalysten von NGI.
NGI modelliert für die Woche zum 28. August eine Einspeisung von 31 Bcf in die US-Erdgasspeicher. Die Schätzung folgt auf den von der US Energy Information Administration (EIA) vergangenen Donnerstag gemeldeten Aufbau von 16 Bcf. Die EIA veröffentlicht jeden Donnerstag ihren Weekly Natural Gas Storage Report auf Grundlage einer Umfrage unter Betreibern unterirdischer Speicher; die Zahlen werden als Gradmesser für das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage genau beobachtet, da die Speicher als Puffer zwischen Produktion und saisonaler Nachfrage dienen – Einspeisung im Sommer, Entnahme im Winter.
Der erwartete Aufbau von 31 Bcf deckt sich mit dem leichten Rückgang der wöchentlichen Spotpreise am Henry Hub, dem Referenzpreis-Drehkreuz für US-Erdgas, die durchschnittlich 2,805 USD/MMBtu betrugen. Henry-Hub-Spotpreise dienen als Referenzpunkt für physische und finanzielle Erdgaskontrakte in ganz Nordamerika, weshalb wöchentliche Speicherergebnisse und witterungsbedingte Nachfrageverschiebungen dort von Produzenten, Versorgern und Händlern genau verfolgt werden.
Dennoch bliebe die prognostizierte Einspeisung unter den historischen Normen für diese Woche. Ein Aufbau von 31 Bcf steht gegen eine Einspeisung von 50 Bcf in derselben Woche des Vorjahres und einen Fünf-Jahres-Durchschnitt von 37 Bcf. Unterdurchschnittliche Einspeisungen in der späten Sommerzeit der Auffüllungssaison deuten in der Regel darauf hin, dass mehr Gas verbraucht wird als in den Vorjahren, was den Spielraum überschüssiger Bestände zu Beginn der Heizsaison verengt.
Laut EIA lagen die Bestände zum 28. August bei 3.184 Bcf – 30 Bcf unter dem Vorjahresstand, aber 167 Bcf über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt. Der Überschuss gegenüber dem Fünf-Jahres-Durchschnitt ist die Kennzahl, die die meisten Marktteilnehmer mit Blick auf den Winter beobachten, da sie die Erwartungen darüber prägt, wie gut der Markt gegen Kältebedarf abgesichert ist. Der nächste EIA-Speicherbericht am Donnerstag wird zeigen, ob die Einspeisung NGIs Modellierung entspricht oder positiv bzw. negativ überrascht.
