Die Staatsverschuldung der USA hat laut in der vergangenen Nacht bestätigten Daten des Finanzministeriums 40 Billionen Dollar erreicht; für das Haushaltsjahr 2026 wird nun erwartet, dass die Regierung mehr als 1 Billion Dollar an Zinsen für diese Schulden ausgibt. Schuldenfalken warnen die Politik seit einiger Zeit, dass der fiskalische Kurs des Landes nicht nachhaltig ist, und das Thema rückt im Vorfeld der Halbzeitwahlen später in diesem Jahr auf der Agenda der Wähler immer weiter nach oben. Ein neuer Bericht von The Conference Board betrachtet die Debatte aus der Perspektive der Verbraucher und beziffert die möglichen Auswirkungen auf deren persönliche Finanzen, falls die Politik im aktuellen Tempo weiter Kredite aufnimmt.

The Conference Board hat eine Reihe von Szenarien modelliert: ein Basisszenario auf Grundlage von Daten des Congressional Budget Office entsprechend den aktuellen Trends; ein Bestfall-Szenario, bei dem die Bundesdefizite im Einklang mit aktuellen Zielvorschlägen etwa halbiert werden; und ein Schlechtfall-Szenario, bei dem die Defizite auf 9 % des BIP steigen statt auf die aktuellen 6 % bis 7 %. Darüber hinaus wurden zwei Finanzkrisenszenarien modelliert – ein Zahlungsausfall und ein Zinsschock –, also Ausgänge, die Ökonomen wie Ray Dalio, dem Gründer von Bridgewater Associates, seit Langem Sorgen bereiten.

Selbst wenn man die extremsten negativen Folgen außer Acht lässt, drohen Verbrauchern Verluste in Höhe von Tausenden Dollar, falls die Politik nicht gegensteuert und die Ausgaben senkt. Für Privathaushalte ist die Herangehensweise des Berichts bemerkenswert, da er eine seit Langem geführte Debatte über den Bundeshaushalt mit Kosten verbindet, die sich in alltäglichen Finanzierungsentscheidungen zeigen – von der Immobilienfinanzierung bis zum Renteneinkommen.

So modelliert der Bericht etwa eine Familie, die für den Kauf eines Hauses im Wert von 600.000 Dollar in fünf oder zehn Jahren spart, mit einer Anzahlung von 20 % und einem 30-jährigen Festhypothekendarlehen. Der Bericht legt zwar keine Methodik zur Berechnung der für 2031 und 2036 angesetzten Zinssätze dar, kommt aber zu dem Schluss, dass die Gesamtzahlungen über drei Jahrzehnte für ein 2031 gekauftes Haus 2,89 Millionen Dollar betragen und für ein 2036 gekauftes Haus 2,8 Millionen Dollar – dies sind die Basiswerte. Im Bestfall-Szenario, in dem die Regierung ihre Kreditaufnahme senkt und die Zinsen niedriger sind, sinkt dieser Betrag für Käufer im Jahr 2031 um 53.000 Dollar bzw. für Käufer im Jahr 2036 um mehr als 100.000 Dollar.

Die Ausgaben der Verbraucher hängen eng mit der Verschuldungslage zusammen, sagte Michael Peterson von der Denkfabrik Peterson Institute diese Woche im Gespräch mit Fortune: „Wenn die USA sich in diesem Umfang Geld leihen …, treibt das die Zinsen nach oben, was wiederum die Ausgaben der Haushalte erhöht, weil die Hypothek steigt, das Autodarlehen, die Kreditkartenrechnungen und ganz allgemein die Inflation. Wir [bekommen] vielleicht am Monatsende keine Rechnung für die Staatsschuld, aber wir [zahlen] diese Rechnung sowohl in Form von Steuern als auch in Form eines erhöhten Ausgabenniveaus.“

Peterson sagte weiter, dass Programmen wie Social Security und Medicare langsam das Geld ausgeht, was die öffentlichen Haushalte in naher Zukunft zusätzlich belasten wird. Nach Schätzungen des Committee for a Responsible Federal Budget wird der Trustfonds der Social Security in knapp acht Jahren und der von Medicare in knapp sieben Jahren aufgebraucht sein.

The Conference Board fügte hinzu, dass das Finanzministerium, sobald diese Töpfe leer sind, entscheiden muss, ob es diese Ausgaben laut CBO mit 2,7 Billionen Dollar aus seinem Generalfonds ausgleicht – eine zusätzliche Belastung für seinen Haushalt.

Falls die Auszahlungen aus diesen Trusts gekürzt werden, droht Arbeitnehmern kurz vor dem Ruhestand eine Lücke bei den erwarteten Einnahmen. Laut The Conference Board würde die Kürzung der monatlichen Leistungen im Jahr 2032 173 Dollar betragen. Bis 2033, wenn der Trustfonds aufgebraucht ist, steigt sie auf 705 Dollar pro Monat.

Im Jahr 2034 entspricht dies einer Lücke von 721 Dollar, und bis 2036 einer Differenz von 754 Dollar gegenüber den derzeitigen Erwartungen.

Die Worst-Case-Szenarien

Die obigen Szenarien beruhen nicht auf einem pessimistischeren Ausgang, bei dem die US-Regierung ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt oder eine Finanzkrise eintritt. Skeptiker eines solchen Ausgangs haben einige Argumente auf ihrer Seite: Die US-Wirtschaft kann dank der Federal Reserve den Wert ihrer Schulden mindern. Quantitative Lockerung würde zwar Inflation erzeugen, aber die extremen Folgen eines Zahlungsausfalls vermeiden.

Ebenso sind die derzeit erhöhten Renditen von Staatsanleihen nur teilweise auf Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Entwicklung zurückzuführen. Sie spiegeln auch die langfristigen Inflationserwartungen und die Einschätzungen der Marktteilnehmer darüber wider, ob die Federal Reserve die Zinsen erhöhen wird.

Sollte jedoch einer dieser Fälle eintreten, ist die Bedrohung für die Haushalte gravierend. Laut dem Bericht schnellen die Gesamtzahlungen für das genannte, 2031 gekaufte Haus im Fall eines Zahlungsausfalls auf mehr als 3 Millionen Dollar und im Fall eines extremen Zinsschocks auf über 3,6 Millionen Dollar hoch.

Der Bericht schließt mit den Worten: „Das Problem zu ignorieren, wird es nicht besser machen, und eine Verschlechterung unserer Defizite wird die negativen Auswirkungen der Schulden auf die übrige Wirtschaft nur verstärken … Die Staatsschulden anzugehen sollte für Wähler und Gesetzgeber gleichermaßen hohe Priorität haben, zum Nutzen aller Amerikaner.“

Dieser Beitrag erschien ursprünglich auf Fortune.com.