1inch-Anwältin erwartet, dass SEC, CFTC und Treasury die US-Krypto-Regulierung vorantreiben, während die Midterms laufen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Midterm-Wahlen, die über die Kontrolle des Kongresses entscheiden, könnten das Schicksal des blockierten CLARITY-Gesetzes zur Krypto-Marktstruktur beeinflussen.
- •Maylea Ma von 1inch erwartet, dass die SEC, die CFTC und das Treasury Department – und nicht die Gesetzgeber – in den nächsten Jahren die bedeutendsten US-Krypto-Regulierungsentwicklungen vorantreiben werden.
- •Ma argumentierte, dass die verstärkte Einbindung durch Behörden eine Gesetzgebung nicht ersetzen kann, da nur ein Gesetz Regierungswechsel überstehen kann.
- •D3-Mitgründer Michael Ho erklärte, dass klar formulierte Gesetze erforderlich sind, um institutionelles Kapital für tokenisierte Real-World-Assets wie Immobilien und Staatsanleihen zu gewinnen.
- •Die Regulierungsbehörden haben gehandelt, während der gesetzgeberische Weg blockiert bleibt: Die SEC schlug im August ein Rahmenwerk zur Krypto-Kapitalbeschaffung vor, und die CFTC reichte am 17. September einen Regulierungsplan zur Prüfung durch das Weiße Haus ein – zwei Tage, nachdem der Senat das CLARITY-Gesetz nicht vorangebracht hatte.
Während in den Vereinigten Staaten die Midterm-Wahlen laufen – Abstimmungen, über die alle Sitze im Repräsentantenhaus und etwa ein Drittel der Sitze im Senat vergeben werden und in denen die Kontrolle über den Kongress auf dem Spiel steht – erklärte Maylea Ma, stellvertretende General Counsel des dezentralen Finanzprotokolls 1inch, sie erwarte, dass föderale Behörden die nächste Phase der Krypto-Regulierung vorantreiben werden.
Das Wahlergebnis könnte den Weg für das blockierte CLARITY-Gesetz neu formen, doch Ma erklärte, dass die „echte Bewegung“ bei der US-Regulierung digitaler Assets in den nächsten Jahren von der Securities and Exchange Commission, der Commodity Futures Trading Commission und dem Treasury Department ausgehen wird – und nicht vom Kongress. Die SEC setzt die föderalen Wertpapiergesetze durch, die CFTC beaufsichtigt die Termin- und Derivatemärkte, und das Treasury gestaltet die Finanzpolitik – Zuständigkeiten, die zusammen die wichtigsten regulatorischen Berührungspunkte für Krypto-Unternehmen in den USA abdecken.
Laut Ma beschäftigen sich diese Behörden zunehmend mit Krypto-Projekten. Die Einbindung durch Behörden biete jedoch nicht die Stabilität, die die Branche sich durch eine Gesetzgebung erhofft hatte.
„Das langfristige Ziel bleibt natürlich ein Gesetz, das nicht jedes Mal rückgängig gemacht werden kann, wenn eine Regierung wechselt“, sagte Ma.
Diese Unsicherheit sei auch für institutionelle Anleger relevant, so Michael Ho, Mitgründer von D3, dem Team hinter dem Doma Protocol. Die von Ho erwähnten tokenisierten Real-World-Assets sind klassische Anlagen wie Immobilien oder Staatsanleihen, die als Blockchain-Token dargestellt werden – eine Kategorie, die er direkt mit gesetzlich verankerten Regeln verknüpfte.
„Da der Gesetzentwurf zur Marktstruktur blockiert ist, stützt sich die US-Krypto-Politik weiterhin auf Behördenleitlinien, die eine künftige Regierung umkehren kann, und das hält ernsthaftes Kapital im Wartestand“, sagte Ho. „Ganz gleich, wie das Ergebnis ausfällt: Klar in Gesetz gegossene Regeln sind es, die institutionelles Kapital in tokenisierte Real-World-Assets bringen werden.“
Die Äußerungen fallen in eine Reihe jüngster regulatorischer Entwicklungen, die zeigen, dass die Behörden voranschreiten, während der gesetzgeberische Weg blockiert bleibt. Im August schlug die SEC ein Rahmenwerk zur Krypto-Kapitalbeschaffung vor, einschließlich Ausnahmen für bestimmte Token-Angebote und eine Safe-Harbor-Regelung gegen die Einstufung als Anlageverträge. Im September aktualisierte die Behörde zudem Leitlinien für Mitarbeiter zu Token-Rückkäufen, Krypto-Netzwerken und Staking-Beleg-Token.
Die CFTC reichte derweil am 17. September einen Regulierungsplan für den Krypto-Markt zur Prüfung durch das Weiße Haus ein, zwei Tage nachdem der Senat das CLARITY-Gesetz nicht vorangebracht hatte. Wie diese Prüfung ausgeht und ob der Gesetzentwurf nach dem Zusammentritt des nächsten Kongresses wieder Schwung gewinnt, sind die nächsten Entwicklungen, die man auf dem Weg von Behördenleitlinien zum Gesetz beobachten sollte.
