US-Versicherungsaktien entwickeln sich seit Anfang Mai 2026 stark und haben den Gesamtmarkt deutlich übertroffen. Für den Vergleich vollständiger Handelstage wird der Schlusskurs vom 1. Mai bis zum Schlusskurs vom 3. September herangezogen; die folgenden Zahlen sind Preisveränderungen ohne Dividenden.

Der sauberste breite Messwert ist der iShares U.S. Insurance ETF (IAK), der US-Lebensversicherer sowie Sach- und Schadenversicherer abdeckt. Er stieg von 132,01 USD am 1. Mai auf 147,87 USD am 3. September, ein Plus von 12,0 %. Ein alternativer, stärker gleichgewichteter Messwert, der SPDR S&P Insurance ETF (KIE), legte im selben Zeitraum von 56,79 USD auf 64,80 USD zu, ein Plus von 14,1 %.

Zum Vergleich: Der S&P 500 ETF (SPY) stieg im selben Zeitraum von 720,65 USD auf 773,17 USD, ein Zuwachs von 7,3 %. Versicherer haben den Markt damit in vier Monaten um rund 5 bis 7 Prozentpunkte geschlagen.

Versicherungen gelten häufig als defensiv positionierte Branche, unter anderem weil Versicherer große Anleihenportfolios halten und ihre Underwriting-Ergebnisse weniger direkt mit den Konjunkturzyklen der Tech-Gewinne verbunden sind. Vor diesem Hintergrund ist die relative Stärke der Branche bemerkenswert zu einem Zeitpunkt, an dem – wie im unten verlinkten Beitrag erörtert – die Marktaufmerksamkeit darauf gerichtet ist, ob Aktienbewertungen Tail-Risiken im Zusammenhang mit fortgeschrittener KI angemessen einpreisen.

Die Daten stammen von GPT Pro. Siehe auch den früheren Beitrag zu Zahlen und Marktbewertungen, der die Frage aufwirft, ob Marktpreise eine realistische Chance sehr schlechter Ergebnisse durch fortgeschrittene KI widerspiegeln, sowie Hinweise, wie diese Aktien leerverkauft werden können. Beobachter dieser Entwicklung werden vermutlich verfolgen, ob die Outperformance der Versicherer gegenüber dem S&P 500 anhält, solange die breitere Marktdiskussion über KI-bezogene Risiken andauert.

Dieser Beitrag erschien zuerst auf Marginal REVOLUTION.