Australien hat zwei Jahrzehnte lang geprüft, ob sich die US-amerikanische Schieferöl- und Gasrevolution in den eigenen weitgehend unerschlossenen Lagerstätten wiederholen lässt. Diese Bemühungen trugen im September erste Früchte, als die ersten kommerziellen Erdgaslieferungen aus dem Beetaloo-Becken ins energiehungrige Northern Territory zu fließen begannen.

Dem Meilenstein gingen Jahre voller Rückschläge sowie ein erheblicher Zustrom amerikanischer Ölfeld-Expertise und Kapital voraus. Tamboran Resources, ein Startup aus Sydney, und Daly Waters Energy, eine vom texanischen Investor Bryan Sheffield gegründete australische Tochtergesellschaft, müssen noch zeigen, dass sich das Becken langfristig wirtschaftlich betreiben lässt. Doch die ersten Verkäufe bewiesen, dass das Beetaloo-Becken Gas fördern und liefern kann.

„Das ist ein echter Gamechanger“, sagte Sheffield gegenüber Fortune. Fünf Bohrungen würden derzeit hochgefahren, sagte er. „Wir haben Umsatz erzielt. ganzen fünf Jahre zuvor ist kein einziger Dollar an uns zurückgeflossen.“

Das Timing ist bedeutend – sowohl für die bisher verlustreich arbeitenden Unternehmen als auch für Australien, das in den kommenden Jahren mit Erdgasengpässen konfrontiert werden könnte. Die USA, Australien und Katar sind die führenden Flüssiggas-Exporteure. Katars Exporte sind wegen des Iran-Kriegs weitgehend ausgefallen, während weitere Offshore-Gasfelder Australiens nachlassen. Die Onshore-Schieferressourcen des Beetaloo-Beckens könnten eine zusätzliche Bezugsquelle bieten.

Sheffields Engagement begann, nachdem die amerikanische Schieferindustrie die Techniken zur Erschließung dichten Gesteins bereits etabliert hatte. Tamboran stellte 2013 einen amerikanischen ExxonMobil- und Chevron-Veteranen als CEO ein. 2014 trat der texaner Ölmanager Scott Sheffield dem Vorstand des australischen Erdgasunternehmens Santos bei und interessierte sich dafür, US-Schieferbohr- und Hydraulic-Fracturing-Expertise auf das dünn besiedelte Beetaloo-Becken anzuwenden.

Scott Sheffield erkannte Ähnlichkeiten zwischen dem Beetaloo und dem Marcellus Shale in den Appalachen und brachte die Gelegenheit seinem Sohn Bryan nahe, der ebenfalls ein texaner Ölmanager war. Bryan Sheffield war zu diesem Zeitpunkt mit dem Börsengang seines Unternehmens Parsley Energy beschäftigt. Wenige Monate später erwarb der Schieferpionier Aubrey McClendon eine kleine Landposition im Beetaloo. Bryan Sheffield las davon und hatte das Gefühl, eine Gelegenheit verpasst zu haben.

„Ich erinnere mich nur, wie entmutigt ich mich fühlte“, erzählte Bryan Sheffield gegenüber Fortune. „Er war wirklich früh und günstig im Beetaloo dabei. Ich dachte mir: ‚Er spielt sich regelrecht um den Kopf herum.’“

McClendon starb ein Jahr später bei einem Autounfall, und das Becken sah sich weiteren Hindernissen gegenübersah. Angesichts des weltweiten Widerstands gegen Fracking verhängte das Northern Territory von 2016 bis 2018 ein Moratorium. Santos und andere Unternehmen bohrten mit begrenzten Ergebnissen, konnten aber die amerikanische Erfolgsformel nicht kopieren. Die COVID-19-Pandemie drückte anschließend die weltweiten Explorationsbudgets und dämpfte das Interesse der meisten Unternehmen am Beetaloo.

Auch Parsley unter der Pandemie und wurde für 4,5 Milliarden US-Dollar an Scott Sheffields Unternehmen Pioneer Natural Resources verkauft. Vor zwei Jahren übernahm ExxonMobil Pioneer für 60 Milliarden US-Dollar – das größte US-Ölgeschäft des Jahrhunderts.

Nach der Pandemie brachte Bryan Sheffirms ehemaliger Top-Geologe von Parsley das Thema Beetaloo erneut auf. Diesmal übernahm Sheffield mit seiner Private-Equity-Firma Formentera Partners die Führung.

„Dieses Vorkommen kommt immer wieder auf. Das ist das dritte Mal“, sagte Sheffield. Diesen Wiederholungskurs nahm er als Zeichen. Nach umfangreichen Investitionen in Tamboran und Beetaloo Energy gründete er Daly Waters Energy als eigene australische Tochtergesellschaft.

Vier Jahre später gaben Daly Waters und Tamboran im September die ersten Erdgasverkäufe aus dem Beetaloo bekannt. Der Fortschritt der Partner hing nicht nur vom Kapital ab, sondern auch davon, große US-Ölfelddienstleister davon zu überzeugen, Schiefer-Expertise und Ausrüstung nach Australien zu bringen.

Helmerich & Payne (H&P), ein Bohrunternehmen; Baker Hughes, ein Anbieter von Werkzeugen und Dienstleistungen; und Liberty Energy, ein Hydraulic-Fracturing-Unternehmen, das vom US-Energieminister Chris Wright mitgegründet wurde, übernahmen alle Beteiligungen an Tamboran. Beetaloo Energy hat kürzlich einen Vertrag mit Halliburton abgeschlossen.

„Die amerikanische [Fracking-]Rezeptur auf ein anderes Land anzuwenden, ist der Weg nach vorn“, sagte Sheffield.

Eine neu gebaute Pipeline und eine Gasaufbereitungsanlage transportieren und verarbeiten das Gas inzwischen. „Das große Problem war der Mangel an Dienstleistungsunternehmen und Infrastruktur. Die Dienstleister in dieses Vorkommen zu lotsen, war der Schlüssel zur Erschließung“, sagte Sheffield.

„Es ist ein bisschen wie in dem Film ‚Field of Dreams‘“, fügte er hinzu. „‚Wenn du es baust, werden sie kommen.’“

Ein Becken, das Bohrern lange trotzte

Ein Mineralien-Bohrprogramm von 1979 löste im Beetaloo einen versehentlichen Gasausbruch aus. Der Vorfall zog die Aufmerksamkeit von Amoco auf sich, einem großen US-Öl- und Gaskonzern, der später von BP übernommen wurde. Amoco bohrte 1984 einen Testbrunnen, der jedoch trocken blieb. Auch andere Unternehmen versuchten es und scheiterten – obwohl geologische Vermessungsdaten auf erhebliches Gaspotenzial des Beckens hindeuteten.

Diese Versuche lagen rund 20 Jahre bevor US-Schieferbetreiber die Kombination aus Horizontalbohrung und Slickwater-Fract entwickelte, die die Schieferförderung möglich machte. Slickwater-Fracturing nutzt Wasser, Sand und dünnflüssige, reibungsmindernde Chemikalien anstelle dickerer Gele, um dichtes Schiefergestein tief unterirdisch aufzubrechen und das Gas freizusetzen.

Im Jahr 2008 half der texanische Geologe und Petrohawk-Energy-Mitgründer Dick Stoneburner, Bohr- und Fracking-Techniken voranzutreiben, und leitete die Entdeckung des Eagle-Ford-Shale-Ölbooms in Südtexas. Drei Jahre später übernahm der australische Bergbaukonzern BHP Petrohawk für 12 Milliarden US-Dollar als Einstieg ins US-Schiefergeschäft. Stoneburner war vertraglich verpflichtet, beim Übergang zu helfen, was ihn nach Australien führte.

Nach Abschluss seiner BHP-Verpflichtung trat Stoneburner 2014 Tamborans Vorstand bei. Im selben Jahr bohrte Santos seinen ersten Beetaloo-Testbrunnen mit modifizierten Schiefertechniken. Die Ergebnisse waren mäßig und beeindruckten die Anleger nicht, blieben aber vielversprechend.

„Ich wurde neugierig“, erzählte Stoneburner gegenüber Fortune. „Santos hatte begrenzte Schiefererfahrung – eigentlich keine. Sie hatten eine steile Lernkurve.“

Stoneburner und später Bryan Sheffield kamen zu dem Schluss, dass Santos’ Brunnen größere Durchmesser, also breiteres Rohrmaterial, und Slickwater-Fracturing statt gelierten Fluids benötigten. Diese Änderungen waren nötig, um genügend Druck aufrechtzuerhalten und erhebliche Gasmengen zu fördern – und die erforderliche Ausrüstung war in den USA erhältlich, nicht jedoch in Australien.

„In diesem Moment wusste ich, dass das Vorkommen funktionieren würde. Sie machten es nur nicht richtig“, sagte Sheffield. Die Partner stellten fest, dass australische Bohrgeräte nur kleinere Durchmesser aufnehmen konnten. „Da wusste ich, dass ich ein Bohrunternehmen überzeugen musste, Horizontal-Bohrgeräte nach Australien zu bringen.“

Das Pitching wurde durch die Lage nach der Pandemie erleichtert. Die Ölfelddienstleister hatten Überschussausrüstung und suchten Wachstumschancen. H&P verschiffte ein hochspezifiziertes Bohrgerät, Liberty brachte eine Fracking-Flotte mit, und Baker Hughes lieferte Werkzeuge und Dienstleistungen.

„Das ist keine Standardware von der Stange. Es ist also alles sehr, sehr gut aufgegangen“, sagte Stoneburner.

Sheffield war zunächst von einem detaillierten Bericht über das Beetaloo beeindruckt, den sein ehemaliger Geologe Tom Layman erstellt hatte. Nach der Pandemie brachte Layman Sheffield mit Stoneburner in Kontakt. Die beiden kannten sich dem Namen nach, hatten sich aber nie persönlich getroffen. Sheffield lernte später Tamborans damaligen CEO kennen, den in Alabama geborenen Joel Riddle.

Statt ausschließlich in Tamboran zu investieren, erwarb Sheffield Anteile an Beetaloo Energy und Falcon Oil & Gas, das Tamboran Anfang dieses Jahres übernahm. Zudem gründete er Daly Waters.

„Er war bereit loszulegen“, sagte Stoneburner, der sich von Sheffields Tempo und Aggressivität überrascht zeigte.

Das Origin-Energy-Deal

Origin Energy, ein australisches Versorgungsunternehmen, war der größte Flächeneigentümer im Beetaloo. Dem Unternehmen fehlte Schiefer-Expertise, und es hatte keinen klaren Entwicklungsplan für die Flächen. Angesichts des Anlegerdrucks zur Dekarbonisierung und zum Verzicht auf Fracking prüfte Origin einen Verkauf.

2022 schlug Tamboran, gestützt auf Sheffields Kapital, zu und erwarb Origins Beetaloo-Anteile für gut 40 Millionen US-Dollar zuzüglich eines Anteils an künftigen Förderabgaben. Damit wurde Tamboran zum größten Akteur des Beckens. Sheffield und Stoneburner schreiben Riddle das Zustandekommen des Deals zu.

„Origin war eine wirklich gewaltige Dominostein, der fiel“, sagte Stoneburner.

„Wir haben den Deal aufgeteilt, weil er für [Tamboran] allein zu groß war, und ich habe es im Wesentlichen aus meinem Family Office bezahlt“, erläuterte Sheffield. Tamboran und die von Formentera unterstützte Daly Waters teilten die Flächen im Wesentlichen auf, wobei Sheffield ein Joint Venture über Tamborans Betrieb bildete. Heute hält er fast 10 % der Tamboran-Aktien.

Formenteras übliche Strategie sind „Singles und Doubles“ in reifen US-Schieferbecken, und Sheffields anfängliche Beteiligungen an australischen Unternehmen folgten diesem Muster. Das Origin-Geschäft veränderte die Größenordnung der Gelegenheit.

„Ich wusste, dass meine Investoren das Beetaloo nicht mögen würden, weil es sehr riskant ist“, sagte Sheffield. „Die Pensionsfonds und Stiftungen haben nicht investiert. Das war ihnen schlicht zu riskant. Das Beetaloo ist der Home-Run-Deal, und der ist eher auf Family Offices zugeschnitten.“

Seit dem Abschluss des Origin-Deals haben Tamboran und Daly Waters ihre Dienstleistungspartner nach Australien gebracht, eine Pipeline und Aufbereitungsanlage gebaut, die frühen Genehmigungen abgeschlossen und das Pilotprojekt Shenandoah South entwickelt. Shenandoah South ist jetzt online und soll hochgefahren werden. Daly Waters plant, im nächsten Jahr ein zweites H&P-Bohrgerät hinzuzufügen.

Japans INPEX wurde Anfang dieses Jahres ein bedeutender Investor. Die Beteiligung unterstützt die künftige Gasversorgung australischer LNG-Anlagen für Japan und den asiatischen Markt, insbesondere INPEX’ Ichthys-LNG-Drehkreuz im Nordwesten Australiens. Tamboran ist zudem Joint-Venture-Partner von Santos, das Darwin LNG und Gladstone LNG betreibt – zwei Anlagen, die Beetaloo-Gas beziehen könnten.

Im vergangenen Jahr entfernte Tamboran Riddle als CEO und ernannte Stoneburner zum interimsweise tätigen CEO. Scott Sheffield trat gleichzeitig in denstand ein, nachdem er drei Jahre im Santos-Vorstand gesessen hatte. Riddle wird der Aufbau Tamborans zugerechnet, hatte aber auch Konflikte mit Partnern.

„Ich war da, um die Beziehungen zu kitten“, sagte Stoneburner. Sein Engagement trug letztlich zu Tamborans Falcon-Übernahme bei.

Im Januar stellte Tamboran den in Houston ansässigen Todd Abbott ein, einen 15 Jahre lang bei Scott Sheffirms Pioneer tätigen Veteranen und Freund Stoneburners. Bryan Sheffield unterstützte die Entscheidung ebenfalls.

„Ich wurde unter Scott Sheffield und seinen Leuten als Ölmann ausgebildet, und Todd Abbott ist genau dasselbe“, sagte Bryan Sheffield. „Wir kommen aus denselben Lernkurven.“

Abbott hatte im Vorjahr von Stoneburners Interimsrolle gelesen und ihm eine Nachricht geschickt. „Er antwortete einfach: ‚Wir sollten reden‘“, erzählte Abbott gegenüber Fortune.

Produktion ist nur der Startpunkt

Abbott sagte, seine schönsten Jahre seien Pioneers frühe Schieferöl-Expansion im Permian Basin gewesen, als es hieß: „wachsen, wachsen, wachsen“. Im US-Schiefergeschäft gehe es heute darum, jeden Tag „wie ich noch einen Penny mehr herauskitzeln“. Tamboran biete die Chance, erneut eine Pionierstellung in einem Becken aufzubauen – eine „Gelegenheit, die man einmal im Leben bekommt“, sagte er.

„Die erste Produktion ist der ganz große Meilenstein“, sagte Abbott über das Beetaloo. „Aber sie ist sicher nicht die Ziellinie. Sie ist eher die Startlinie.“

Das Gestein des Beetaloo ähnelt dem Marcellus Shale in Pennsylvania und West Virginia. Das Beetaloo ist etwa 1,3 Milliarden Jahre alt, verglichen mit rund 400 Millionen Jahren beim Marcellus.

Die frühen Bohrergebnisse seien vielversprechend, sagte Abbott, aber in den kommenden Wochen und Monaten seien weitere nötig, um neue Investoren und Partner zu gewinnen. Tamboran räumt ein, einen größeren Partner zu benötigen, um weiter zu skalieren. Die Aktie hat in diesem Jahr mehr als 25 % zugelegt, doch ein neues Prüfergut stuft die finanzielle Tragfähigkeit weiterhin als „Going Concern“ ein. Das Unternehmen ist noch nicht profitabel und weist erst jetzt erste Umsätze aus.

„Wir suchen derzeit den richtigen strategischen Partner für die Langfristigkeit“, sagte Abbott.

Die Produktion wird auf 40 Millionen Kubikfuß Gas pro Tag hochgefahren. Das Unternehmen plant, den Output nach Abschluss einer Erweiterung der Gasaufbereitung im Jahr 2028 auf 100 Millionen Kubikfuß pro Tag zu steigern. Danach sind weitere Bohrungen und bis 2030 eine weitere Pipeline geplant. Die Expansion würde mehrlandsgas über das Northern Territory hinaus liefern und könnte LNG-Exporte unterstützen.

Bisher war das Gebiet für gasbefeuerte Stromversorgung auf Notverträge mit LNG-Exporteuren angewiesen.

„Sobald es vollständig angebunden ist, ist das Beetaloo ein Vielfaches groß genug, um den australischen Inlandsmarkt zu versorgen. Damit ist der erwartete Engpass abgedeckt“, sagte Abbott. „Aber um dieses Becken wirklich auf die richtige Größenordnung zu bringen, braucht es LNG-Exportzugang.“

Der australische Unternehmer Patrick Elliott gründete Tamboran 2009 und gehört weiterhin dem Vorstand an. Das Beetaloo wurde jedoch schnell zu einem amerikanisch-australischen Unternehmen.

„Siebzehn Jahre sind eine lange Zeit, aber es gab viel zu tun, und es beschleunigt sich jetzt“, sagte Abbott. „Es ist eine exponentielle Kurve, und man beginnt, echte Traktion zu sehen.“

Der Iran-Krieg hat das Potenzial des Beetaloo in diesem Jahr zusätzlich unterstrichen, da er Katars LNG-Exporte weitgehend lahmgelegt hat. Die Störung hat die Abhängigkeit der Welt – insbesondere der asiatisch-pazifischen Region – von US- und australischem LNG erhöht, während Australien möglicherweise zusätzliches Gas für den Export benötigt.

„Es hat alle auf die Notwendigkeit der Diversifizierung fokussiert“, sagte Abbott. „Lieferketten sind kritisch, und Energiesicherheit ist nationale Sicherheit.“ Australien könne Asien dank kürzerer Transportwege günstiger beliefern als die USA, fügte er hinzu.

Etwa 75 % der australischen Erdgasproduktion stammen aus Offshore-Feldern, was das Wachstum begrenzt. Der Rest stammt aus Onshore-Kohleflözgas, und auch diese Ressourcen sind nicht im Wachstumsmodus.

„Es gibt wirklich nicht viele andere Quellen dieser Größenordnung im asiatisch-pazifischen Raum, die das leisten können“, sagte Abbott. „Ich denke, es hat die Augen wirklich auf Australien und das Beetaloo gerichtet – in einem ziemlich kritischen Moment für uns.“

Ursprünglich veröffentlicht von Fortune: https://fortune.com/2026/10/10/us-fracking-australia-gas-boom-texas-trump-energy/