Der US-Dollar startet die neue Handelswoche defensiv und notiert gegenüber allen wichtigen Währungen im Minus, da die schwächeren US-Einzelhandelsdaten vom Freitag weiterhin durch die Märkte wirken.

Unter den Hauptwährungen liegt der EURUSD 0.18% im Plus und der GBPUSD 0.19% höher. Auch der japanische Yen zeigt sich etwas fester, mit einem Rückgang des USDJPY um 0.05%. Der größte Bewegungswert ist der australische Dollar, dessen AUDUSD um 0.62% steigt.

Der Anstieg des AUDUSD scheint weniger auf frische australische Nachrichten zurückzuführen zu sein als vielmehr auf eine Kombination aus breiten US-Dollar-Verkäufen und einem vergleichsweise hawkishen RBA-Umfeld. Der enttäuschende US-Einzelhandelsbericht vom Freitag hat Händler dazu veranlasst, die Erwartungen an eine weitere Fed-Zinserhöhung zurückzunehmen; die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im September ist auf rund 30% gefallen, von etwa 50% vor den Daten. Die US-Renditen sind infolgedessen leicht niedriger, was zusätzlichen Druck auf den Dollar ausübt.

Für den australischen Dollar wird die Bewegung durch die geldpolitische Divergenz zwischen Fed und RBA verstärkt. Die RBA bleibt vergleichsweise hawkish, während die Erwartungen an weitere Straffungen der Fed zurückgenommen werden. Technisch hat der Kurs eine Swing-Region zwischen 0.7100 und 0.7113 (siehe rote nummerierte Kreise und den gelben Bereich im Chart unten) sowie das 61.8%-Retracement bei 0.7119 nach oben durchbrochen.

Im heutigen Kickstart-Video werfe ich einen technischen Blick auf EURUSD, USDJPY und GBPUSD sowie auf die anderen wichtigen Währungspaare und skizziere Bias, Risikoniveaus und Kursziele — die drei Dinge, die jeder Trader zu Beginn der neuen Handelswoche im Blick haben sollte.

China-Daten verfehlen die Erwartungen

Über Nacht wurden die Konjunkturmeldungen von einer Reihe schwächer als erwarteter Daten aus China geprägt, was den weiteren Anstieg des AUDUSD nicht unterstützt. Der Zusammenhang ist wichtig, weil China Australiens größter Handelspartner und das wichtigste einzelne Ziel für Rohstoffexporte ist, sodass chinesische Aktivitätsdaten ein wiederkehrender Einflussfaktor für die Stimmung beim australischen Dollar bleiben — selbst an einem Tag, an dem vor allem die breite Schwäche des US-Dollars das Paar nach oben treibt.

Die Anlageinvestitionen fielen um 6.7% YTD/Y und lagen damit unter der Schätzung von -6.2% sowie dem vorherigen Wert von -5.7%. Die Industrieproduktion verlangsamte sich auf 4.5% Y/Y gegenüber erwarteten 5.0% und zuvor 5.3%, während die Einzelhandelsumsätze nur um 0.6% Y/Y stiegen, deutlich unter der Prognose von 1.5% und unter dem vorherigen Wert von 1.0%.

Chinas Arbeitslosenquote stieg zudem auf 5.2% von 5.0% und lag damit über der Schätzung von 5.1%, während die Preise neuer Häuser nach einem Rückgang von 0.15% zuvor um 0.18% M/M fielen. Insgesamt deuten die Daten weiterhin auf Schwäche bei der Binnennachfrage, den Investitionen und dem Immobiliensektor hin.

US-Aktienfutures uneinheitlich

Am US-Aktienmarkt zeigen sich die Futures uneinheitlich, wobei Technologiewerte besser abschneiden:

• Dow: -130 Punkte
• S&P: +3.49 Punkte
• Nasdaq 100: +150 Punkte

Sandisk setzt seine Aufwärtsbewegung fort, die nach dem Investor Day des Unternehmens in der vergangenen Woche ausgelöst wurde (siehe Beitrag hier). Die Aktie liegt im vorbörslichen Handel 4.1% im Plus. Nvidia-Aktien steigen um 0.71%, da das Unternehmen und OpenAI offenbar einen Rechenzentrumsstandort in Ohio finalisieren. Micron-Aktien legen um 2.92% zu, Marvell um 1.68%. Bloom Energy gewinnt 4.29% und macht den Rückgang von 2.66% am Freitag wieder wett.

Renditen von US-Staatsanleihen entlang der Kurve niedriger

Am US-Anleihemarkt sind die Renditen von Staatsanleihen über die gesamte Kurve hinweg leicht niedriger:

• 2 Jahre: 4.1626%, minus 0.8 Basispunkte
• 5 Jahre: 4.3568%, minus 0.7 Basispunkte
• 10 Jahre: 4.6882%, minus 0.8 Basispunkte
• 30 Jahre: 5.2635%, minus 0.3 Basispunkte

Die Bewegungen sind relativ moderat, doch die niedrigeren Renditen passen zum schwächeren Dollar und zur zurückgenommenen Erwartung weiterer Fed-Straffungen. Die Erwartung für eine Zinserhöhung im September liegt bei 30%.

Rohstoffe und Bitcoin

An den übrigen Märkten steigt Rohöl um $0.16 auf $82.56, nachdem es zeitweise bis auf $83.23 gestiegen und auf $81.50 gefallen war.

Gold profitiert ebenfalls vom schwächeren Dollar — Edelmetalle werden in US-Dollar bepreist und bewegen sich typischerweise invers zu ihm — und legt um $26.21 bzw. 0.60% auf $4,402.37 zu, während Silber um 1.64% auf $65.77 steigt. Bitcoin gewinnt 1.26% auf $63,626.

Heutiger nordamerikanischer Kalender

Im heutigen nordamerikanischen Konjunkturkalender steht als wichtigstes Ereignis der kanadische CPI um 8:30 AM ET an. Der Gesamt-CPI dürfte um 0.4% M/M steigen, nachdem er zuvor um 0.4% gefallen war. Der Median-CPI wird bei 2.0% Y/Y erwartet, nach 1.9%, während der bereinigte CPI bei 1.8% bleiben dürfte. Median- und bereinigter CPI sind Kernmaße, die die extremsten Preisbewegungen herausfiltern, um den zugrunde liegenden Inflationstrend sichtbar zu machen; deshalb werden sie von den Märkten oft ebenso genau beobachtet wie der Gesamtwert.

Ebenfalls um 8:30 AM ET wird für den US Empire State Manufacturing Index ein Wert von 10.6 erwartet, nach zuvor 15.6. Um 10:00 AM ET dürfte der NAHB Housing Market Index leicht auf 33 von 34 zurückgehen.

Da der US-Kalender relativ leicht ist, sollten der schwächere Einzelhandelsbericht vom Freitag, die Neubewertung der Fed-Erwartungen und die daraus resultierenden Bewegungen bei Dollar und Renditen die wichtigsten Treiber bleiben, wenn nordamerikanische Händler in den Handelstag starten.