Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht fiel herausragend aus und hätte fundamental betrachtet den US-Dollar deutlich nach oben treiben müssen. Genau das geschah zunächst gegenüber mehreren wichtigen Währungen, darunter JPY, EUR, GBP und CAD.

Beschäftigungsdaten dieser Art – allen voran die monatlichen Zahlen zu den Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft des US-Arbeitsministeriums – gehören zu den marktbewegendsten Veröffentlichungen im Wirtschaftskalender, da sie unmittelbar in die Erwartungen zur Geldpolitik der Federal Reserve einfließen. Besser als erwartetes Beschäftigungswachstum wird üblicherweise so gedeutet, dass die Zinsen länger hoch bleiben, was den Dollar tendenziell stützt.

Allerdings folgt die erwartete Wirkung nicht immer der fundamentalen Ursache – zumindest nicht lange. Ein Grund: Der Preis kann auf ein wichtiges technisches Niveau treffen, bei dem Trader Gewinne mitnehmen, in die entgegengesetzte Position einsteigen oder ihr Risiko definieren. Fibonacci-Retracement-Niveaus – wie die unten genannten 38,2-%-Marken – und weithin beobachtete gleitende Durchschnitte gehören zu den gängigsten Instrumenten zur Identifikation solcher Niveaus, weshalb die Reaktionen darauf deutlich ausfallen können. In solchen Situationen können die Techniken die anfängliche Bewegung stoppen – oder sogar umkehren.

Im obigen Video wird die Reaktion des Marktes auf den US-Arbeitsmarktbericht für USDJPY, EURUSD, GBPUSD und USDCAD untersucht. Trotz der Stärke der Daten fiel die Kursentwicklung über diese Paare hinweg gemischt aus.

Beim USDJPY stieg der Kurs nach dem Bericht zunächst an. Die Rallye kam jedoch in der Nähe von 156,69 ins Stocken, wo das 38,2-%-Retracement des Rückgangs vom Vortag Widerstand bot.

Dieses Retracement-Niveau war eine wichtige Hürde. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber hätte gezeigt, dass die Käufer dabei sind, wieder mehr Kontrolle zu übernehmen. Stattdessen konnte der Kurs den Widerstand nicht durchbrechen, die Kaufdynamik flaute ab, und die Verkäufer drückten das Paar deutlich nach unten in Richtung des Tages- und Wochentiefs bei rund 155,285.

Die Lektion ist eindeutig: Starke Konjunkturdaten können Käufern einen Anlass zum Handeln geben, doch der Kurs muss die technischen Niveaus, die im Weg stehen, weiterhin durchbrechen. Gelingt das nicht, können enttäuschte Käufer aussteigen und die Verkäufer die Kontrolle zurückgewinnen.

Beim EURUSD fiel das Paar zunächst, da der Dollar an Stärke gewann. Der Kurs rutschte unter seinen 100-Stunden-gleitenden Durchschnitt bei 1.1602, was den Verkäufern mehr Kontrolle verschaffte. Kurzfristige gleitende Durchschnitte wie der 100-Stunden-Durchschnitt dienen Intraday-Tradern häufig als Trennlinie zwischen bullischer und bärischer Dynamik. Der Rückgang kam jedoch kurz vor dem nächsten wichtigen Support-Niveau zum Stillstand – dem 38,2-%-Retracement der Aufwärtsbewegung vom Tief Ende Juli bei 1.1573.

Die Unfähigkeit, unter dieses Retracement-Niveau zu fallen, ermutigte Käufer, wieder einzusteigen, was zu einem Anstieg führte. Der 100-Stunden-gleitende Durchschnitt bei 1.1602 wird nun zum entscheidenden Barometer. Bleibt der Kurs darunter, behalten die Verkäufer den kurzfristigen Vorteil. Bewegt er sich wieder darüber, könnten Verkäufer enttäuscht werden, was zu zusätzlichem Short Covering und einer weiteren Aufwärtsbewegung führen könnte.

Das GBPUSD folgte einem ähnlichen Muster. Es fiel zunächst aufgrund des stärkeren Dollars, doch der Rückgang kam zum Stillstand, bevor der nächste Unterstützungsbereich zwischen 1.3473 und 1.3480 erreicht wurde. Das Tief lag bei 1.3484 – knapp über dieser Unterstützungszone.

Als die Verkäufer den Kurs nicht durch das nächste Abwärtsziel drücken konnten, begannen einige, Gewinne zu realisieren, und Käufer traten an der Unterstützung entgegen. Das trieb das Paar zurück in Richtung des 100-Stunden-gleitenden Durchschnitts und des gebrochenen 38,2-%-Retracements nahe 1.35206.

Dieser Bereich ist nun naher Widerstand und der nächste wichtige Entscheidungspunkt. Bleibt der Kurs unter 1.35206, sind die Verkäufer weiter im Spiel mit dem Potenzial für eine erneute Drehung Richtung 1.3473–1.3480. Ein Sprung darüber, und der gescheiterte Abwärtsausbruch könnte zu weiterem Short Covering führen.

Der USDCAD war die Ausnahme. Die Kombination aus einem stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktbericht und einem schwächeren kanadischen Beschäftigungsbericht gab dem Paar zwei fundamentale Gründe, zu steigen. Diese Divergenz – starke US-Daten bei zugleich schwachen kanadischen Daten – ist ein klassisches Setup bei grenzüberschreitenden Paaren, bei denen beide Seiten des Währungspaares unabhängige fundamentale Treiber haben. Anders als die anderen Währungspaare hat der USDCAD seine Aufwärtsdynamik gehalten.

Technisch gesehen ist der 200-Tage-gleitende Durchschnitt nahe 1.3836 nun das entscheidende, das Risiko definierende Niveau. Der 200-Tage-Durchschnitt ist einer der meistbeobachteten Benchmarks für die längerfristige Trendrichtung, weshalb ein Bruch darüber oder darunter oft auch über den kurzfristigen Handel hinaus Aufmerksamkeit erregt. Ein Kurs über diesem gleitenden Durchschnitt hält die Ausrichtung heute und darüber hinaus bullish. Ein Rückfall darunter würde das bullish-technische Bild schwächen und darauf hindeuten, dass die Käufer etwas an Kontrolle verlieren.

Insgesamt war der starke US-Arbeitsmarktbericht die Ursache, doch die Wirkung auf dem Devisenmarkt fiel gemischt aus. Technische Niveaus spielten eine entscheidende Rolle dafür, ob die anfängliche Dollar-Bewegung anhielt, ins Stocken geriet oder sich umkehrte. Für die Zukunft sind die oben genannten Niveaus – der USDJPY-Bereich nahe 156,69 und 155,285, der 100-Stunden-gleitende Durchschnitt im EURUSD bei 1.1602, der Entscheidungspunkt im GBPUSD bei 1.35206 und der 200-Tage-gleitende Durchschnitt im USDCAD nahe 1.3836 – die Referenzpunkte, auf die bezüglich der Frage zu achten ist, welche Seite die Kontrolle behält.

Für Trader ist das eine wichtige Lektion. Fundamentaldaten können den Grund für eine Bewegung liefern, doch Kursverlauf und technische Niveaus zeigen, ob tatsächlich Käufer oder Verkäufer die Kontrolle behalten. Wer diese Niveaus kennt, kann seine Marktausrichtung definieren, sein Risiko managen und nicht überrascht werden, wenn die erwartete Wirkung nicht der fundamentalen Ursache folgt.

Quelle: USD-Technische Analyse: US-Dollar reagiert gemischt auf herausragenden US-Arbeitsmarktbericht