Nach dem starken Rückgang der vergangenen Woche ist der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen in eine Konsolidierungsphase übergegangen. Zugleich zeigen einige Instrumente, darunter USD/JPY, eine moderate Erholung, während die Märkte auf neue makroökonomische Signale warten. Das wichtigste Ereignis der Sitzung ist die Veröffentlichung des vorläufigen ADP-Berichts zur Beschäftigung im privaten Sektor, bei dem Ökonomen ein langsameres Beschäftigungswachstum auf 68.000 nach 98.000 im Vormonat erwarten. Fällt die Zahl schwächer als erwartet aus, könnte der Druck auf den Dollar steigen, da die Märkte eine stärker dovishe Haltung der Federal Reserve einpreisen. Ein stärkerer Wert könnte die US-Währung hingegen vor der offiziellen Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten stützen.

Auch die Indikatoren zur Aktivität im US-Dienstleistungssektor stehen im Fokus. Die Märkte erwarten, dass der vorläufige S&P Global Services PMI auf 53,6 steigt, während für den ISM Non-Manufacturing Index ein Anstieg auf 54,5 prognostiziert wird. Starke Werte könnten eine mögliche Schwäche im ADP-Bericht teilweise ausgleichen und die Widerstandsfähigkeit des größten Sektors der US-Wirtschaft bestätigen. Marktteilnehmer betrachten den ADP-Bericht traditionell nur als Frühindikator vor der offiziellen Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls. Obwohl die Trends in beiden Berichten nicht immer übereinstimmen, könnten die heutigen Daten die kurzfristigen Erwartungen an die Lage des US-Arbeitsmarktes erheblich beeinflussen.

USD/JPY

In der vergangenen Woche fiel USD/JPY nach der Sitzung der Federal Reserve deutlich und verlor über mehrere Handelssitzungen mehr als 500 Pips. Zu Beginn der laufenden Woche gelang es den Käufern nach einem Test der wichtigen Unterstützungsmarke bei 155,30, das Paar wieder in Richtung 158,00 zu drücken. Dabei entstand zudem ein „Doji“-Kerzenmuster, das auf nachlassendes bärisches Momentum hindeuten könnte. Sollte der Kurs das gestrige Hoch überschreiten, könnte sich die Korrektur in Richtung 158,70–159,40 ausdehnen. Schwächere US-Beschäftigungsdaten könnten einen erneuten Rückgang auslösen.

Wichtige Termine für USD/JPY:

• Heute um 15:15 (GMT+3): ADP-Veränderung der privaten US-Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
• Heute um 16:45 (GMT+3): US Services PMI
• Morgen um 17:00 (GMT+3): US ISM Non-Manufacturing PMI

USD/CAD

In der vergangenen Woche testete USD/CAD erneut die wichtige Unterstützungszone um 1,4000 und bildete nach der Erholung ein „bullish harami“-Muster aus. Die technische Analyse von USD/CAD deutet auf Potenzial für eine weitere Erholung in Richtung 1,4130–1,4170 hin. Schwächere US-Konjunkturdaten könnten jedoch einen weiteren Test der Marke von 1,4000 auslösen.

Wichtige Termine für USD/CAD:

• Heute um 17:30 (GMT+3): US-Rohöllagerbestände
• Heute um 23:05 (GMT+3): Rede von Federal-Reserve-Gouverneurin Lisa D. Cook
• Morgen um 16:30 (GMT+3): Canada Services PMI

Die wichtigsten Treiber für den US-Dollar werden heute die vorläufigen ADP-Beschäftigungszahlen und die Daten zur Aktivität im US-Dienstleistungssektor sein. Wenn die Veröffentlichungen die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft bestätigen, könnten USD/JPY und USD/CAD ihre Erholung nach der jüngsten Korrektur des Dollars fortsetzen. Schwächere Daten könnten hingegen die Erwartung einer stärker akkommodierenden Fed-Politik verstärken, den Druck auf die US-Währung erhöhen und den Verkäufern vorerst wieder die Kontrolle geben. Anleger dürften jedoch erst nach der Veröffentlichung des offiziellen Nonfarm-Payrolls-Berichts später in dieser Woche zu definitiveren Einschätzungen des Arbeitsmarktes gelangen.