US-Dieselexporte erreichen Rekordhoch angesichts sich verschärfender globaler Angebotsengpässe
Wichtige Erkenntnisse
- •Die US-Destillatexporte erreichten in der vergangenen Woche mit 1,9 Millionen Barrel pro Tag einen Allzeitrekord, wobei die Ausfuhren fünf Wochen in Folge über 1,5 Millionen Barrel pro Tag lagen.
- •Störungen der russischen Raffineriekapazitäten durch ukrainische Drohnenangriffe und Engpässe an maritimen Chokepoints im Golfraum haben einen globalen Dieselversorgungsmangel verursacht, der sich auf Nordwesteuropa konzentriert.
- •Goldman-Sachs-Analysten stuften Diesel als das verwundbarste Ölprodukt ein, da saisonale winterliche Nachfragekraft mit angebotsseitigen Störungen durch russische Exportbeschränkungen zusammenfällt.
- •Die US-Destillatbestände sind auf ihr niedrigstes Saisoniveau seit 1996 gefallen, was die Inlandsmarktrisiken vor der autumnalen Nachfragespitze aus landwirtschaftlicher Ernte und Heizölbevorratung erhöht.
- •Russland gehörte historisch zu den weltweit führenden Dieselexporteuren und belieferte europäische und afrikanische Märkte mit erheblichen Mengen, sodass Störungen seiner Raffinerieproduktion ein kritischer Faktor für die globale Versorgungslage sind.
Die US-Exporte von Destillatprodukten stiegen in der vergangenen Woche auf ein Allzeithoch, da sich das weltweite Dieselangebot infolge von Störungen im Golfraum und an nahegelegenen maritimen Engpässen sowie ukrainischer Drohnenangriffe, die Teile der russischen Energieinfrastruktur lahmgelegt haben, verknappten. Destillat-Brennstofföl – eine Kategorie, die Diesel, Heizöl und Kerosin umfasst – ist die Lebensader des Güterverkehrs, der Landwirtschaft und der industriellen Aktivität, wodurch Lieferstörungen weit über die Energiemärkte hinaus wirtschaftliche Folgen haben. Das Zusammentreffen dieser Faktoren hat sich als großer Segen für amerikanische Raffinerien und Exportterminals am Golf von Amerika erwiesen, der die größte Konzentration US-amerikanischer Raffineriekapazitäten beherbergt.
Samantha Dart, Co-Leiterin der globalen Rohstoffforschung bei Goldman Sachs, sagte zu Wochenbeginn bei Bloomberg TV: "The situation in Russia is really one thing that worries us a lot."
Dart warnte weiter: "I'd say on the oil side, as I mentioned before, diesel, I think is the oil product that is most vulnerable right now, not just because you have your seasonal demand strength ahead just in the winter, but on the supply side. And to your point in the beginning, it's not just that you run war, it's what's happening to the Russian refineries as well. And Russia is usually a pretty big exporter of diesel. And now they have restricted it."
Im vergangenen Monat hatte Goldman-Analyst Daan Struyven davor gewarnt, dass "Diesel is at the epicenter of the supply squeeze." Russland gehörte historisch zu den weltweit größten Dieselexporteuren und lieferte erhebliche Mengen an europäische und afrikanische Märkte, was jede Störung seiner Raffinerieproduktion zu einem kritischen Faktor für die globale Verfügbarkeit macht.
Mit schwindendem weltweiten Angebot erwiesen sich die US-Energieexporteure am Golf von Amerika als klare Nutznießer, die in der vergangenen Woche mit 1,9 Millionen Barrel pro Tag einen Rekordwert an ausländische Kunden lieferten. Die Ausfuhren lagen nun fünf Wochen in Folge über 1,5 Millionen Barrel pro Tag. Jüngste Ladungen wurden in nordwesteuropäische Häfen gelenkt, die zum Epizentrum eines globalen Dieselmangels geworden sind – verursacht durch Störungen im Golfraum über die Straße von Hormus, eine Passage, über die etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs abgewickelt wird, sowie durch ukrainische Angriffe auf russische Raffineriekapazitäten.
Der Kompromiss der sprunghaft gestiegenen Exportmengen besteht darin, dass die US-Destillatbestände auf ihr niedrigstes Saisoniveau seit 1996 gefallen sind, was das Risiko eines engeren Inlandsmarktes im Vorfeld der autumnalen Nachfragespitze erhöht, wenn landwirtschaftliche Ernte, Heizölbevorratung und Güterverkehrsaktivität typischerweise anziehen.
Quelle: OilPrice.com (ursprünglich berichtet von Zerohedge.com)