Die Kreditkartenausfallraten gingen im zweiten Quartal 2026 bei jeder wichtigen Messgröße zurück, während die aggregierten Kreditlimits und das gesamte verfügbare Kreditvolumen Rekordstände erreichten. Damit lagen US-Karteninhaber rund 4,3 Billionen Dollar unter der Grenze des maximalen Ausschöpfens ihrer Plastikkarten, wie Daten der Federal Reserve, von Equifax, Fitch Ratings und der New York Fed zeigen.

Ausfallraten entspannen sich weiter

Die 30-plus-Tage-Ausfallrate bei Kreditkarten, die von allen Geschäftsbanken ausgegeben werden, sank im Q2 saisonbereinigt auf 2,85% — der niedrigste Stand seit Q2 2023 —, wie diese Woche veröffentlichte Federal-Reserve-Daten auf Grundlage der von allen Geschäftsbanken eingereichten Regulierungsberichte zeigen. Der Wert lag unter 3,04% vor einem Jahr und 3,22% vor zwei Jahren.

Die 60-plus-Tage-Ausfallrate über alle Kreditkarten hinweg, einschließlich Private-Label-Karten wie Ladenkarten und Subprime-Karten, fiel zum Ende des Q2 auf 2,69%, nach 2,87% vor einem Jahr und 3,04% vor zwei Jahren, so Equifax, dessen öffentliche Datenreihe nur bis Juni 2020 zurückreicht. Dieses Maß ist nicht saisonbereinigt.

Beide Reihen spiegeln den Verlauf der pandemiebedingten „Free Money“-Phase wider, als Geld — in Form von bundesstaatlichen Stimulus-Schecks und ausgeweiteten Arbeitslosenleistungen — auf die Haushalte niederregnete, während Beschränkungen die Kreditkartenausgaben für Reisen und andere Aktivitäten begrenzten und die Ausfallraten auf extrem niedrige Niveaus drückten. Als diese Phase endete, folgte ein kleines Tief — das seitdem jedoch schrittweise abgebaut wurde.

Bei Karteninhabern mit Prime-Bewertung sank die 60-plus-Tage-Ausfallrate auf 0,84%, den niedrigsten Stand seit der Free-Money-Ära und deutlich unter jedem Niveau davor, wie Daten von Fitch Ratings zeigen, das die Performance von mit Prime-Kreditkartensalden unterlegten Asset-Backed Securities (ABS) verfolgt.

Das Rätsel der 90-plus-Tage-Ausfallrate

Im vergangenen Jahr richtete sich viel Aufmerksamkeit auf die steigende 90-plus-Tage-Ausfallrate für Kreditkarten, die von der New York Fed veröffentlicht wird und auf Equifax-Kreditauskünften beruht. Dieser Wert wurde immer wieder als Beleg dafür angeführt, dass Verbraucher unter dem finanziellen Druck einbrechen — wenig überraschend, da die Haushaltsausgaben etwa zwei Drittel der US-Wirtschaftsaktivität ausmachen und die Entwicklung bei Karten daher als wichtiger Indikator für die Lage der US-Verbraucher gilt.

Als die New York Fed jedoch Anfang August ihren Q2-Bericht zu Household Debt and Credit veröffentlichte, stellte sie die Frage in einem Blogbeitrag klar. Die erhöhten Werte spiegelten „veraltete, abgeschriebene Schulden“ wider, die die Banken noch nicht aus der Kreditberichterstattung ihrer Kunden entfernt hatten, möglicherweise weil sie diese abgeschriebenen Salden weiterhin einzutreiben versuchten. Eine Abschreibung auf uneinbringlich bedeutet, dass ein Kreditgeber einen Saldo nach der Regel typischerweise nach rund 180 Tagen ausbleibender Zahlungen aus den Büchern nimmt; die zugrunde liegende Schuld verschwindet dadurch nicht, und der Kreditgeber kann weiter versuchen, sie einzutreiben oder an Dritte verkaufen.

Die New York Fed merkte an, dass dies ein neuer Trend sei: In den Jahren vor der Pandemie entfernten Banken veraltete abgeschriebene Schulden früher aus der Kreditberichterstattung, und diese alten abgeschriebenen Salden verschwanden dann aus der Equifax-90-plus-Tage-Ausfallrate.

„Wir stellen fest, dass die Bestandsausfallrate steigt, weil ein Pool veralteter, abgeschriebener Schulden von den Kreditgebern über längere Zeiträume gemeldet wird, und nicht weil sich die Ausfallhäufigkeit grundlegend verschlechtert hat“, schrieb die New York Fed in dem Blogbeitrag.

Salden messen Ausgaben, nicht Kreditaufnahme

Kreditkartensalden sind Abrechnungssalden, die vor der Zahlung erfasst werden. Sie sind ein Maß für Ausgaben, nicht für Kreditaufnahme. Die meisten dieser Belastungen werden jeden Monat bis zum Fälligkeitstermin beglichen und verursachen nie Zinsen.

Kreditkarten sind das dominierende Zahlungsmittel der Verbraucher für kleinere Käufe — etwa in Restaurants, bei Reisebuchungen, für Online-Einkäufe, für Transaktionen an Verkaufsstellen in Läden und an Ständen sowie für automatisch auf die Karte gebuchte Mobilfunkrechnungen und Streaming-Abonnements. Das Zahlungsvolumen über Kreditkarten liegt deutlich über dem über Debitkarten. Zahlungen, bei denen Kreditkarten üblicherweise nicht akzeptiert werden, etwa Mieten und Hypothekenzahlungen, sowie sehr große Zahlungen wie Anzahlung für ein Haus, Steuerzahlungen und Fahrzeugkäufe, werden in der Regel per Scheck oder ACH-Banküberweisung geleistet. Bargeld wird von einigen Verweigerern weiterhin genutzt, aber meist nur für kleine Käufe.

Im Jahr 2024 zahlten Verbraucher in den USA mit ihren Kreditkarten Waren und Dienstleistungen im Wert von 6,51 Billionen Dollar, 11,7% mehr als zwei Jahre zuvor, wie aus der im Juli veröffentlichten Zahlungsstudie der Federal Reserve hervorgeht. Die Studie enthält keine Daten für 2025.

Der Nilson Report schätzte, dass die Kreditkartenzahlungen 2025 um 6,1% gewachsen sind. Kreditkartenanbieter wie Visa, Mastercard und American Express meldeten starke jährliche Zuwachsraten bei Kreditkartenzahlungen. Visa berichtete in seinen jüngsten Quartalszahlen, dass das Zahlungsvolumen von US-Karteninhabern bis Q1 2026 im Jahresvergleich um 9% gestiegen sei, nach etwas schwächerem Wachstum im Vorjahr (+6,8%). Auf dieser Grundlage lässt sich schätzen, dass die Kreditkartenzahlungen 2025 um etwa 6,1% zugenommen haben, was rund 6,9 Billionen Dollar entspräche, die in einem Jahr über die Kreditkarten der US-Verbraucher liefen.

Salden bewegen sich kaum, obwohl Billionen durchlaufen

Die Kreditkarten-Abrechnungssalden stiegen laut dem auf Equifax-Daten basierenden Household Debt and Credit-Bericht der New York Fed im Jahresvergleich um 54 Milliarden Dollar (+4,5%) auf 1,26 Billionen Dollar. Der Großteil dieser Salden wird bis zum Fälligkeitstermin beglichen und verursacht nie Zinsen, weil Karteninhaber Kreditkarten als Zahlungsmittel und nicht als Kreditquelle nutzen. Während innerhalb von 12 Monaten fast 7 Billionen Dollar über Kreditkarten liefen, stiegen die Abrechnungssalden im selben Zeitraum nur um 54 Milliarden Dollar.

„Andere“ Verbraucherkredite — eine Kategorie, die Privatkredite, Buy-Now-Pay-Later-(BNPL)-Kredite, Payday Loans und ähnliche Produkte umfasst — stiegen im Jahresvergleich um 28 Milliarden Dollar bzw. 5,2% auf 568 Milliarden Dollar. Diese Salden tragen Zinsen, außer bei aktuellen BNPL-Salden. Die Kategorie ist in den vergangenen 23 Jahren trotz Bevölkerungswachstum, Einkommenszuwachs, Ausgabenwachstum, Inflation und der Einführung von BNPL-Krediten kaum gestiegen.

Die Belastung durch Kreditkartenschulden

Kreditkartensalden und „andere“ Verbraucherschulden zusammengenommen stiegen auf 1,83 Billionen Dollar.

Die Schuldenquote im Verhältnis zum Einkommen ist ein klassisches Maß, um die Belastung durch Schulden zu bewerten. Das verfügbare Haushaltseinkommen, wie vom Bureau of Economic Analysis veröffentlicht, besteht aus nach Steuern verbleibenden Löhnen sowie aus Einkommen aus Zinsen, Dividenden, Mieten, landwirtschaftlichen Einkommen, Einkommen aus Kleingewerbe und staatlichen Transferzahlungen sowie weiteren Quellen. Es schließt jedoch Kapitalgewinne aus — dort verdienen die Reichen den größten Teil ihres Geldes — und damit auch Einkommen aus aktienbasierter Vergütung und Kapitalzuwächsen, der Quelle der Vermögen von Milliardären.

Die Schuldenquote im Verhältnis zum verfügbaren Einkommen für Kreditkarten und „andere Kredite“ zusammen lag im Q2 bei 7,75%, nur geringfügig höher als vor einem Jahr (7,68%), und bleibt historisch niedrig — abgesehen von der Free-Money-Ära, in der Transferzahlungen das verfügbare Haushaltseinkommen völlig unverhältnismäßig verzerrten.

Wie viel Spielraum bleibt auf diesen Kreditkarten?

Das aggregierte Kreditlimit stieg im Jahresvergleich um 324 Milliarden Dollar auf einen Rekordwert von 5,56 Billionen Dollar. Bei Kreditkartensalden von lediglich 1,26 Billionen Dollar stieg der gesamte verfügbare Kredit im Jahresvergleich um 270 Milliarden Dollar auf einen Rekordwert von 4,30 Billionen Dollar. Das entspricht einer aggregierten Kartenauslastung, also Salden im Verhältnis zu Limits, von rund 23%.

Banken verdienen an den Swipe-Gebühren, die sie jedes Mal erhalten, wenn ein Kunde mit der Kreditkarte bezahlt; der Händler trägt diese Kosten. Diese Gebühren — als Interchange bekannt — sind bei Kreditkarten nicht gedeckelt, anders als bei Debitkarten-Interchange, das der Kongress im Durbin Amendment 2010 für Großbanken begrenzte, ein seit Langem umstrittener Punkt zwischen Banken und Händlern. Viele Karten haben außerdem Jahresgebühren. Diese Gebühren sind ein wichtiger Ertragsbringer, weshalb Banken und ihre verbundenen Partner — darunter auch Fluggesellschaften — ihre Karten aggressiv vermarkten, um neue Konten zu gewinnen, und den Karteninhabern Anreize wie 1% oder 2% Cash-back, Meilen oder ähnliche Vorteile bieten.

Die Lücke zwischen Salden und Limits zeigt, dass Kreditkarten noch rund 4,3 Billionen Dollar von „ausgereizt“ entfernt sind. Im Verhältnis zu den stark gestiegenen Kreditlimits haben Haushalte vergleichsweise wenig Kreditkartenschulden aufgenommen.

Der Bericht schließt eine vierteilige Quartalsanalyse der Haushaltsschulden ab. Die anderen drei Teile behandeln The State of Americans' Auto Debt, Household Debts, Debt-to-Income Ratio, Delinquencies, Foreclosures, Collections & Bankruptcies in Q2 2026, und Here Come the HELOCs: Mortgages, Housing-Debt-to-Income-Ratio, Serious Delinquencies, and Foreclosures in Q2 2026.

Quelle: Wolf Street