Nach Jahrzehnten, in denen die Kernfusion weitgehend auf Labore beschränkt war, zieht sie nun jene Summen und industrielle Planung an, die normalerweise Technologien vorbehalten sind, von denen erwartet wird, dass sie ins Netz gelangen. Die weltweiten privaten Investitionen in Fusion erreichten 2025 mit 4,48 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert, ein Plus von 69% gegenüber dem Vorjahr, während einige der größten Energieunternehmen der Welt über die bloße Unterstützung von Fusions-Startups hinausgehen.

Der italienische Energiekonzern Eni S.p.A. (NYSE:E) plant nun, bis Anfang der 2040er Jahre oder früher ein kommerzielles Fusionskraftwerk in Europa zu errichten. Grundlage dafür ist die Beteiligung an Commonwealth Fusion Systems und eine Vereinbarung über mehr als 1 Milliarde US-Dollar zum Kauf von Strom aus dem ersten kommerziellen US-Werk des Startups. Eni blickt zudem über die Stromerzeugung hinaus und nutzt jahrzehntelange Erfahrung in der Verarbeitung von Kohlenwasserstoffen und Wasserstoff, um ein Geschäft rund um die Brennstoffsysteme aufzubauen, die künftige Fusionsanlagen zum Betrieb benötigen werden.

“Competition is growing in the fusion industry after the technology and expectations had changed significantly in the past 5-6 years,” sagte Francesca Ferrazza, Leiterin der Initiativen für magnetische Fusion bei Eni, in einem Interview mit der Financial Times. “It was always considered research. Now we are considering it as an industry.”

Commonwealth Fusion Systems nahm im Juli weitere 1 Milliarde US-Dollar auf und brachte die Gesamtfinanzierung damit auf 4 Milliarden US-Dollar, während das Unternehmen sein erstes kommerzielles Kraftwerk für die frühen 2030er Jahre anvisiert. Die geplante 400-MW-Anlage ARC in Virginia wurde in diesem Jahr zum ersten Fusionsprojekt, das einen Antrag auf Netzanbindung bei PJM stellte, während Google zugesagt hat, 200 MW der Produktion zu kaufen. Eni hat sich verpflichtet, Strom aus dem Werk für mehr als 1 Milliarde US-Dollar zu kaufen, was unterstreicht, dass langfristige Stromabnahmeverträge neben der Venture-Finanzierung zunehmend die Branche prägen.

Eni will außerdem ein Geschäft für die Brennstoffsysteme aufbauen, die nötig sind, damit kommerzielle Fusionsreaktoren betrieben werden können. Das Unternehmen will seine Erfahrung in der Verarbeitung von Kohlenwasserstoffen und Wasserstoff nutzen, um Deuterium und Tritium zurückzugewinnen, zu reinigen und zu recyceln, die beiden Wasserstoffisotope, die in vielen Reaktorkonzepten als Brennstoff dienen. Zu diesem Zweck hat Eni ein JV mit der UK Atomic Energy Authority gegründet, um diese Dienstleistungen weltweit zu entwickeln und zu verkaufen. Damit erhält das italienische Unternehmen eine potenzielle Fusions-Einnahmequelle über den Besitz von Anlagen oder den Verkauf von Strom hinaus.

Tritium lässt sich deutlich schwerer gewinnen als Deuterium. Deuterium ist stabil und in ausreichender Menge vorhanden, um es aus Meerwasser zu extrahieren, wo ungefähr eines von 6.700 Wasserstoffatomen Deuterium ist. Tritium ist radioaktiv, hat eine Halbwertszeit von nur 12,3 Jahren und kommt natürlich nur in sehr geringen Mengen vor. Ein 1-GW-Deuterium-Tritium-Fusionskraftwerk könnte pro Jahr etwa 55 Kilogramm Tritium verbrauchen, weit mehr, als aus natürlichen Quellen bereitgestellt werden könnte.

Das bedeutet, dass kommerzielle Reaktoren einen Großteil ihres Tritiums selbst erzeugen und nicht genutzten Brennstoff kontinuierlich zurückgewinnen und recyceln müssen. Dafür sind geschlossene Kreislaufsysteme erforderlich, die Tritium aus Brutmänteln und Abgasen des Reaktors extrahieren, es reinigen und wieder in den Reaktor einspeisen können. Eni entwickelt am UKAEA Culham Campus in Oxfordshire eine großangelegte Tritium-Brennstoffkreislaufanlage, um diese Prozesse unter Bedingungen zu testen, die künftige Fusionsanlagen nachbilden sollen. Die Anlage soll 2028 fertiggestellt werden.

Weitere große Ölkonzerne als Unterstützer der Fusion

Equinor, Chevron, Shell und Cenovus haben über Jahre Positionen in der Fusionsbranche aufgebaut und in konkurrierende Reaktortechnologien investiert, bevor eine davon kommerziell Strom produziert hat.

Equinor Ventures investierte erstmals 2020 in Commonwealth Fusion Systems und erhöhte seine Beteiligung im folgenden Jahr im Rahmen der 1,8-Milliarden-US-Dollar-Series-B-Runde von CFS, die Equinor damals als seine größte Venture-Investition bezeichnete.

Chevron hat seine Investitionen über mehrere Fusionstechnologien verteilt. Chevron Technology Ventures unterstützte sowohl TAE Technologies als auch Zap Energy und beteiligte sich 2025 gemeinsam mit Google an der 150-Millionen-US-Dollar-Finanzierungsrunde von TAE, wodurch die gesamte Eigenkapitalfinanzierung des Startups auf über 1,3 Milliarden US-Dollar stieg. TAE plant zunächst ein 50-MW-Fusionskraftwerk und will später auf weitere Anlagen mit 350 MW bis 500 MW Kapazität skalieren.

Shell Ventures schloss sich Chevron und weiteren Investoren in der 130-Millionen-US-Dollar-Series-D-Runde von Zap Energy im Jahr 2024 an. Zap verfolgt im Vergleich zu CFS einen anderen Weg zur Fusion und nutzt sheared-flow stabilization statt großer supraleitender Magnete zur Kontrolle des Plasmas. Die Finanzierung unterstützt die Entwicklung der nächsten Generation von Fusionsgeräten und der technischen Systeme, die nötig sind, um sie in ein kommerzielles Kraftwerk zu überführen.

Cenovus setzte einen der frühesten Wetten großer Ölkonzerne auf den Sektor, investierte 2011 4 Millionen US-Dollar in Kanadas General Fusion und beteiligte sich an späteren Finanzierungsrunden. General Fusion hat sich inzwischen den Kapitalmärkten zugewandt und sich im Januar darauf geeinigt, mit einer Special-Purpose-Acquisition-Company zu fusionieren. Die Transaktion bewertet das Unternehmen mit rund 1 Milliarde US-Dollar und zielt auf ein Nasdaq-Listing unter dem Ticker GFUZ. Das Unternehmen strebt sein erstes kommerzielles Kraftwerk für die Mitte der 2030er Jahre an.

By Alex Kimani for Oilprice.com

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